베트남 기술 기업의 돌파구를 마련하는 '레버리지' 구축

세미나 "디지털 시대를 돌파하기 위한 베트남 기술 기업을 위한 자본 시장 레버리지 창출" - 사진: VGP/HT

이는 지난 3월 19일 하노이에서 Nhan Dan 신문과 디지털 경제 개발 전략 연구소(IDS)가 공동으로 주최한 "디지털 시대를 선도하는 베트남 기술 기업을 위한 자본 시장 레버리지 창출" 세미나에서 논의된 내용입니다. 이 세미나는 베트남 기술 기업의 발전에서 자본 시장의 역할을 분석하기 위한 실질적인 솔루션을 찾기 위해 많은 전문가와 기업을 한자리에 모았습니다.

기술기업의 투자 동향

글로벌 디지털화 시대에 과학, 기술, 혁신은 베트남의 발전을 위한 원동력일 뿐만 아니라 열쇠이기도 합니다. 정치국 결의안 제57-NQ/TW는 2024년 12월 22일에 발행되었으며, 과학, 기술, 혁신 및 디지털 전환이 국가의 새로운 성장 모델에서 "최우선 순위의 돌파구"라고 분명히 밝혔습니다.

그러나 이러한 목표를 실현하려면 자본 시장이 중심 역할을 하는 강력한 금융 시스템이 필요합니다. 즉, 재정 자원을 제공할 뿐만 아니라 투자자에게 신뢰를 구축하고 국내 민간기업을 발전시키고 국제 금융 센터를 개발하며 당과 국가 지도자의 지시에 따라 두 자릿수 성장을 달성하는 데 크게 기여해야 합니다.

세미나에서 연설하는 Nhan Dan 신문의 편집장 Le Quoc Minh 씨, 베트남 언론인 협회 회장 - 사진: VGP/HT

Nhan Dan 신문의 편집장이자 베트남 언론인 협회 회장인 Le Quoc Minh 씨는 "선진국은 강력한 자본 시장이 기술 기업의 혁신과 성장을 촉진하는 열쇠라는 것을 증명했습니다."라고 말했습니다.

미국, 중국, 싱가포르 등 선도적인 기술 국가는 모두 자본 시장을 개발하여 기술 스타트업이 신규 주식 공모(IPO)를 통해 공공 자본을 모금할 수 있도록 했습니다. 이를 통해 10억 달러 이상의 가치가 있는 기업인 '유니콘'이 탄생했습니다. 베트남에서는 스타트업 생태계가 크게 성장했지만, 특히 자본 흐름의 차단을 해소하는 데 있어 지원 메커니즘의 장애로 인해 '유니콘'의 수는 여전히 제한적입니다. 2021년 말 현재 베트남에는 VNG, MoMo, VNLife(VNPay), Sky Mavis라는 4개의 공인된 기술 유니콘이 있었습니다. 이로써 베트남은 싱가포르와 인도네시아에 이어 동남아시아에서 3위를 차지했습니다.

57-NQ/TW 결의안에 명시된 대로, 2030년까지 최소 5개의 디지털 기술 기업이 국제적 위상을 갖추도록 하여 베트남을 디지털 기술 산업 개발의 ​​중심지로 만들기 위해 논의는 실무에서 발생하는 문제를 제기하는 데 중점을 두어 즉시 실행할 수 있는 구체적인 솔루션을 제안했습니다.

국회 경제금융위원회 부의장인 Pham Thuy Chinh 여사가 연설하고 있습니다 - 사진: VGP/HT

국회 경제금융위원회 부위원장인 Pham Thuy Chinh 여사는 다음과 같이 확인했습니다. 제57-NQ/TW 결의안은 기관이 한 발 앞서 나가 혁신의 기반을 마련해야 한다고 명시했습니다. 국회는 기술 기업이 자본시장에 접근할 수 있도록 지원하기 위한 법적 규제를 계속해서 완성해 나갈 것입니다. 전문가들은 베트남 기술기업이 돌파구를 마련하기 위해서는 자본시장에서 획기적인 정책이 필요하다고 말한다. IPO 조건 완화, 기술 기업을 위한 별도의 거래소 구축, 인재 유치와 같은 솔루션은 베트남이 지역 혁신 허브가 되는 데 도움이 되는 중요한 단계가 될 것입니다.

SSI 자산 관리의 대표이사인 응웬 응옥 아인 여사에 따르면, 베트남은 기술 분야에서 외국인 투자의 주요 목적지가 될 잠재력을 가지고 있습니다. 인도네시아, 싱가포르, 태국 등 지역 국가들과 비교했을 때, 베트남은 투자 유치 측면에서 많은 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 하지만 이들 국가보다 우수한 성과를 거두려면 신흥시장에 대한 글로벌 펀드의 투자 선호도 변화에 주의를 기울일 필요가 있습니다. "

외국인 투자자들은 베트남의 기술 시장에 관심이 있지만, IPO와 철수 전략에 대한 장벽으로 인해 투자할 기업을 찾는 데 어려움을 겪고 있습니다. 실제로 베트남 증권거래소 상장 조건은 기업이 2년 연속 이익을 내야 한다는 것을 요구하는데, 이는 눈에 띄지 않게 기술 스타트업에게 큰 장벽이 되었습니다.

"투자자들은 여전히 ​​IPO 메커니즘과 투자철회 전략과 같은 위험 요소에 대해 우려하고 있습니다. 그들은 정책이 더 안정적인 시장을 만들어 전략을 계획하고 더 견고하고 장기적인 사업 모델을 구축하는 데 도움이 될 것으로 기대합니다."라고 응웬 응옥 안 여사가 말했습니다.

자본조달에는 해결해야 할 과제가 많다

보스턴 컨설팅 그룹 베트남의 대표이사인 일동 권씨는 혁신을 위한 자원을 장려하는 정부의 결정, 예를 들어 총리의 결정 제1236/QD-TTg: 2025년까지 블록체인 기술의 응용 및 개발에 대한 국가 전략을 공표하고 2030년 비전을 제시하는 결정을 높이 평가했습니다. 이는 베트남이 이 중요한 목표를 실행하고 나아가는 데 도움이 되는 견고한 정책 기반입니다.

더욱이 베트남은 젊고 기술에 정통한 인구, 재능 있는 엔지니어링 인력, 빠른 디지털 혁신이라는 큰 이점을 가지고 있습니다.

"핀테크, 인공지능, 전자상거래, 블록체인과 같은 분야는 큰 잠재력이 있습니다. 그러나 자본과 투자철회 메커니즘에 대한 접근성은 그다지 좋지 않습니다."라고 권일동 씨는 말했습니다.

다음은 자본 측면, 거래 건수, 자본금 수준, 투자 활동입니다. 자본시장이 발전할 수 있는 여건을 조성하기 위해서는 법적·제도적 장벽을 제거하는 것이 필요하다.

보스턴 컨설팅 그룹 베트남의 대표이사인 일동 권씨는 혁신을 위한 자원을 장려하는 정부의 결정을 높이 평가했습니다. - 사진: VGP/HT

권일동 씨는 다음과 같이 강조했습니다. 신뢰 구축은 언제나 매우 중요합니다. 따라서 시장 조작자들은 처벌받아야 하며, 이를 통해 국가 기관이 시장을 보호하고 신뢰를 구축하고 유지하기 위해 진지하다는 것을 보여줘야 합니다.

인적자원에 관해서, 베트남에는 강한 동기와 포부를 가진 재능 있는 사람들이 많이 있습니다. 문제는 이러한 재능을 유치하고 유지하는 것입니다.

같은 견해를 공유하는 디지털 경제 개발 전략 연구소(IDS)의 Tran Van 박사는 다음과 같이 분석했습니다. 모든 형태의 자본 동원은 스타트업 기업의 규모가 아직 적당할 때만 특정 단계에 도달할 수 있습니다. 모든 신생기업은 개발 과정에서 대중으로부터 자본을 모으는 것(IPO)을 목표로 하며, 이를 성공의 척도이자 신생기업의 성숙을 나타내는 이정표로 여기고, 국가의 사회경제적 발전에 전적으로 기여하는 완전한 기업이 되는 것을 목표로 합니다.

이 전문가는 베트남이 국제 시장으로부터 배울 수 있다고 믿는다. 이에 따라 중국, 미국, 싱가포르 등의 국가는 기술 스타트업의 IPO를 지원하기 위한 보다 유연한 메커니즘을 구축하여 이들이 보다 효과적으로 자본을 조달할 수 있도록 돕고 있습니다.

"특히 HOSE, HNX 또는 International Finance Center와 같은 거래소에서 '누적 손실 없음'이라는 조건에 얽매이지 않고 기술 기업이 상장할 수 있도록 허용하는 것이 필요합니다." Tran Van 박사가 제안했습니다.

자본 시장에서 운영되는 기업의 관점에서, SSI 자산 관리의 대표이사인 응우옌 응옥 아인은 우리 기업이 외국인 투자자들로부터 많은 요청을 받았다고 말했습니다. 베트남은 기술 분야에서 큰 잠재력을 가지고 있으며, 기술 산업에 투자하고 싶어한다고 합니다. 하지만 이들은 투자할 사업체가 없고, 베트남 내 기술 기업에 대한 자본원을 확보하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

첫째, 전세계 기술기업의 특성이다. 특히 기술 회사의 경우 자산이나 부동산이 전혀 없습니다. 그래서 전통적인 대출을 받는 게 매우 어려워졌습니다. 이는 기술 기업이 자본을 확보하는 데 큰 장벽이 됩니다.

두 번째로, 기술 기업은 빠르게 성장하고 자본 요구도 크지만, 기술 기업이 자체 잠재력을 도입하는 것은 상대적으로 추상적인 문제이기 때문에 전통적인 자본원에 접근하기 어려운 장벽이 됩니다.

셋째, 초기 단계이며 현재 베트남의 스타트업 기업들조차도 제품 가치 측면에서 매우 높은 평가에도 불구하고 여전히 손실 상태에 있습니다.

IPO나 상장 이야기로 돌아가면, 최근 몇 년 동안 단지 16개 기업만이 주식시장에 상장하여 거래 등록을 했습니다.

현재 거래소는 Upcom, HoSE, HNX의 3개로 구성되어 있습니다. HoSE와 HNX 모두 수익과 관련된 요건을 갖추고 있으며, 이러한 요건을 충족할 수 있는 기술 기업은 거의 없습니다.

SSI 대표들은 상장 조건이 유연해야 하며, 수익성이 낮은 기술 회사가 성장을 촉진하기 위해 더 쉽게 자본에 접근할 수 있어야 한다고 권고했습니다.

후이 탕

출처: https://baochinhphu.vn/tao-don-bay-de-dn-cong-nghe-viet-but-pha-102250319130756468.htm