► 주식시장 전망 2/10 : 시장은 계속 상승할 전망
VEA 주식에 대한 시장 적합 추천
Vietcap Securities Company(VCSC)는 계속해서 시장 매칭 추천을 유지하고 Vietnam Engine and Agricultural Machinery Corporation(VEA)에 대한 목표 가격을 변경하지 않았습니다. VCSC는 소수 지분(PTI) 이후 2024~2028년 순이익(NPAT) 예측을 1% 낮춥니다(각각 2024/2025/2026/2027/2028년 소수 지분 예측 이후 순이익의 경우 -3%/0%/1%/2%/4%).
VCSC는 베트남 자동차 산업의 장기적 성장 전망이 매우 긍정적일 것이라고 믿고 있기 때문에 2024~2029년 기간 동안 승용차와 이륜차 판매의 연평균 성장률(CAGR)이 각각 14%, 5%가 될 것으로 예상합니다.
VCSC는 베트남의 2륜차 및 4륜차 시장에 대한 회사의 광범위한 노출과 매력적인 배당금을 높이 평가하지만 VEA는 10년 평균 추적 P/E 8.6배에 비해 높은 추적 P/E 9.4배로 거래되고 있습니다.
PDR 주식 매수 추천
BIDV 증권사(BSC)는 Phat Dat 부동산 개발 주식회사(PDR)의 주가가 2024년 4월 최고치에서 43% 급락한 후 해당 주식에 대한 추천을 보류에서 매수로 상향 조정했습니다.
회사가 내년에 두 가지 핵심 프로젝트를 시작할 것으로 예상됨에 따라 향후 사업 전망이 긍정적으로 바뀌기 시작했습니다. 2024년 4분기에 박하탄 도시 지역을 건설하고 2025년 상반기에 빈즈엉 타워를 건설하는 프로젝트가 있지만, 정책 발표가 지연되어 프로젝트 시작이 처음 예상보다 느렸습니다.
BSC는 기존 주주에게 5.5:1의 비율로 추가 주식을 발행한 영향으로 인해 최신 보고서와 비교하여 목표 가격을 16% 낮춰 주당 26,400동(상승률 +17.3%)으로 조정했고, 관광 프로젝트의 합법적 완공이 당초 예상보다 길어질 수 있는 위험으로 인해 목표 P/B를 1.8배에서 1.5배로 낮추었고, 개장 판매 일정을 2025년으로 조정했으며, 판매 가격을 m2당 4,000만 동에서 m2당 3,700만 동으로 낮추었고, 빈즈엉 타워 프로젝트의 토지 사용 비용을 증가시켰습니다.
BSC는 2024년에 Bac Ha Thanh 프로젝트의 핵심 부동산 사업 부문이 기여할 것이라는 예측을 유지하고, 2024년 2분기에 실행된 BIDICI Investment JSC의 25% 매각에서 발생한 특별 수입 덕분에 이익 예측을 26% 늘릴 것입니다. 이에 따라 순수익은 2조 6,560억 VND(전년 대비 330% 증가)에 달했고, 세후 소수 주주이익은 8,360억 VND(22% 증가)에 달했습니다.
BSC는 2025년 수익에 대한 예측을 이전 보고서와 비교하여 55.7% 낮추고, 소수 주주를 위한 세후 이익은 50.4% 낮추어 각각 3조 6,280억 동(전년 대비 37% 증가)과 7,410억 동(전년 대비 11% 감소)에 도달할 것으로 예상했습니다. 이는 빈즈엉 타워 구현의 진행이 예상보다 느렸기 때문이며, 사업 결과는 여전히 주로 박하탄 프로젝트에서 비롯되었고 빈즈엉 타워는 2026년부터 인도를 시작했습니다. 2024년 BIDICI 매각으로 인한 특별 소득을 제외하면 핵심 사업의 순이익은 17% 증가했습니다.
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출처: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-210-post1125442.vov
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