ما هي الاستراتيجية التي تساعد الصناديق المفتوحة على مضاعفة أرباح السوق؟

[إعلان 1]

تقول شركات VinaCapital وDragon Capital وVCBF أن "سرهم" يكمن في اختيار الأسهم بعناية وتقييمها، مع تقييم المخاطر وإدارتها دائمًا بشكل مناسب.

في عام 2023، شهد سوق الأوراق المالية انتعاشًا كبيرًا. ساعد الاتجاه الصعودي الذي استمر من شهر مايو حتى حوالي شهر سبتمبر مؤشر VN على الاقتراب من منطقة 1250 نقطة. لكن التصحيح القوي الذي استمر من أواخر سبتمبر/أيلول حتى نهاية أكتوبر/تشرين الأول تحول إلى "انهيار" بالنسبة للعديد من المستثمرين الأفراد وبعض المنظمات المهنية. ولكن بفضل التعافي في الشهرين الأخيرين، أغلق مؤشر VN عام 2023 بأداء (معدل نمو٪) بلغ حوالي 12.2٪. وسجل السوق العديد من صناديق الاستثمار المفتوحة التي حققت أداء أفضل بكثير من الرقم المذكور أعلاه.

ويتصدر صندوق الاستثمار في الأسهم النامية التابع لشركة إدارة صناديق فيتكوم بنك (VCBF-MGF) الطريق بزيادة بلغت نحو 32%. ويساعد هذا الأداء الصندوق على استعادة ما خسره في عام 2022 وتحقيق مكاسب إضافية في عام 2023.

وفي المركز الثاني، حقق صندوق VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) أداءً تجاوز 30.8%. تم تأسيس هذا الصندوق منذ أكثر من 6 سنوات، ويستثمر بشكل رئيسي في الأسهم المدرجة ذات رأس المال الصغير والمتوسط، والأسهم التي توجد بها حدود ملكية أجنبية، وخاصة الأسهم التي لم يعد فيها "مساحة" للمستثمرين الأجانب.

تليها شركة SSI للميزة التنافسية المستدامة (SCA) بزيادة تزيد عن 28.4% في عام 2023. تستثمر شركة SCA بشكل نشط، مع التركيز على الشركات ذات المزايا التنافسية المستدامة، وحصة السوق الكبيرة، والقدرة على الحوكمة الجيدة، والوضع المالي القوي، والقدرة على العمل بشكل جيد في ظل ظروف السوق غير المواتية، والتي يتم تقييمها بشكل جذاب.

وبالإضافة إلى الصناديق الثلاثة المذكورة أعلاه والتي حققت أداءً تجاوز 30%، سجل السوق حوالي 10 صناديق مفتوحة أخرى بمعدلات نمو أعلى من مؤشر VN.

يعد اختيار الأسهم بعناية استراتيجية شائعة للصناديق لتحقيق أداء استثماري أفضل من مستوى السوق العام .

وقالت شركة دراجون كابيتال إنها ركزت على أسهم الشركات الجيدة ذات التقييمات الرخيصة ولكنها "بيعت بشكل مفرط" في عام 2022 مثل الأوراق المالية والصلب والعقارات والأسمدة والمواد الكيميائية والنفط والغاز... وفي عام 2023، ستصبح هذه الشركات مجموعات صناعية تتمتع بتعافي قوي في أسعار أسهمها وقيادة السوق.

وأضاف السيد فو نجوين كوا توان، المدير الأول للأوراق المالية في شركة دراجون كابيتال: "نحن نتابع عن كثب دائمًا التطورات الكلية وتقلبات السوق والشركات لإعادة هيكلة المحفظة لتحسين الأرباح بالإضافة إلى إدارة المخاطر المتوازنة للمحفظة".

وفي حديثها مع VnExpress ، قالت السيدة نجوين هواي ثو - المدير العام لشركة فيناكابيتال للأوراق المالية، إن اختيار الشركات للاستثمار فيها وبناء محفظة مثالية بين الربح والمخاطرة هي عوامل رئيسية لتحقيق أداء عالٍ لصناديق هذه الوحدة.

"منذ عام 2022، عندما واجهت سوق الأسهم العديد من العيوب، قمنا بشراء شركات يمكنها الصمود بشكل جيد في الصعوبات الاقتصادية والانطلاق عندما يتعافى الاقتصاد"، شاركت السيدة ثو.

عند اختيار شركة، لا يعد النمو هو العامل الوحيد، حيث تقوم VinaCapital أيضًا بتحليل القدرة على توليد التدفق النقدي المستقبلي، ونسبة الدين، وخطة تطوير الأعمال طويلة الأجل. يركز هذا الفريق على تقييم جودة مجلس الإدارة، الذي يجب أن يتمتع برؤية استراتيجية، وأن يكون قادرًا على جلب النمو إلى الأعمال لسنوات عديدة متتالية، والأهم من ذلك كله، أن يكون مسؤولاً عن مصالح المساهمين.

بالإضافة إلى الجودة الجوهرية للأعمال، فإن التقييم هو أيضًا أحد المعايير المهمة في فلسفة الاستثمار في VCBF. بعد تحليل الأعمال والحصول على فهم متعمق لها، سيقوم فريق الصندوق بتطبيق أساليب تقييم مختلفة لمعرفة السعر المناسب لشراء أو بيع الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، تحدد VCBF أيضًا الاستثمار برؤية طويلة الأجل، وتجنب شراء وبيع الأسهم في الوقت الخطأ من خلال تقييم الشركات في المحفظة بانتظام ومقارنتها بفرص استثمارية أخرى.

وقال نائب مدير الاستثمار نجوين تريو فينه: "إن بيع الأسهم في الوقت الخطأ، وخاصة عندما يكون السوق في انخفاض حاد، يعد أحد أكبر الأخطاء النموذجية في الاستثمار".

وعلى نحو مماثل، يعترف صندوق VBCF بأنه يتحلى بالصبر عند شراء الأسهم، كما هو الحال مع صندوق MGF - الصندوق الأفضل أداءً في العام الماضي. تم إنشاء هذا الصندوق في الوقت الذي بلغ فيه السوق ذروته وكانت العديد من الأسهم تتمتع بتقييمات عالية (ديسمبر 2021). اختارت VCBF التوزيع بحذر على مدى 6 أشهر، مستفيدة من انخفاض السوق لشراء الأسهم الجيدة.

كما أن إدارة المخاطر هي السر الذي يساعد صناديق الاستثمار على التغلب على التصحيح القوي في أكتوبر 2023 . وقالت شركة دراجون كابيتال إن خبراء الصناديق أدركوا مسبقا أن سحب سندات الخزانة قد يؤثر على السوق في الأمد القريب. واتجهوا إلى زيادة نسبة السيولة، وجني الأرباح، وخفض النسبة في بعض الأسهم التي ارتفعت بشكل كبير مثل الصلب، والأوراق المالية، والمواد الكيميائية. وعلى نحو مماثل، قامت شركة فينكا كابيتال على الفور بخفض نسبة بعض الأسهم التي ارتفعت قيمتها بسرعة، متجاوزة سعر الهدف المحسوب قبل هبوط السوق.

وفي الوقت نفسه، تتشاطر كافة الصناديق وجهة النظر ذاتها التي تعتبر أن هذه فرصة جيدة أيضاً "لتجميع البضائع". ويرى صندوق النقد الدولي أن التحديات الكلية قصيرة الأجل فقط وترجع في المقام الأول إلى التأثيرات الناجمة عن الاقتصاد الكلي العالمي. وعلى المدى المتوسط والطويل، تظل إمكانات النمو الاقتصادي في فيتنام إيجابية للغاية. وأضاف السيد فينه "إن شهر أكتوبر 2023 يعد أحد الفرص الجيدة لشراء أسهم شركات عالية الجودة بالسعر المناسب".

سيدهارتا

[إعلان 2]
رابط المصدر