ما هي الاستراتيجية التي تساعد الصناديق المفتوحة على مضاعفة أرباح السوق؟

[إعلان 1]

تقول شركات فينا كابيتال ودراجون كابيتال وفي سي بي إف إن "سرهم" يكمن في اختيار الأسهم بعناية وتقييمها، مع تقييم المخاطر وإدارتها دائمًا بشكل مناسب.

في عام 2023، شهد سوق الأوراق المالية انتعاشًا كبيرًا. ساعد الاتجاه الصعودي الذي استمر من شهر مايو حتى حوالي شهر سبتمبر مؤشر VN على الاقتراب من منطقة 1250 نقطة. لكن التصحيح القوي الذي استمر من أواخر سبتمبر/أيلول حتى نهاية أكتوبر/تشرين الأول تحول إلى "انهيار" بالنسبة للعديد من المستثمرين الأفراد وبعض المنظمات المهنية. ولكن بفضل التعافي خلال الشهرين الأخيرين، أغلق مؤشر VN عام 2023 بأداء (معدل نمو بنسبة %) بلغ نحو 12.2%. وسجل السوق العديد من صناديق الاستثمار المفتوحة التي حققت أداء أفضل بكثير من الرقم المذكور أعلاه.

ويتصدر الطريق صندوق الاستثمار في الأسهم النامية التابع لشركة إدارة صناديق فيتكومبنك (VCBF-MGF) بزيادة بلغت نحو 32%. ويساعد هذا الأداء الصندوق على استعادة ما فقده في عام 2022 وتحقيق مكاسب إضافية في عام 2023.

وفي المركز الثاني، حقق صندوق VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) أداءً تجاوز 30.8%. تم تأسيس هذا الصندوق منذ أكثر من 6 سنوات، ويستثمر بشكل رئيسي في الأسهم المدرجة ذات رأس المال الصغير والمتوسط، والأسهم التي لديها حدود ملكية أجنبية، وخاصة الأسهم التي لم يعد فيها "المجال" للمستثمرين الأجانب.

تليها شركة SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SCA) بزيادة تزيد عن 28.4% في عام 2023. تستثمر شركة SCA بشكل نشط، مع التركيز على الشركات ذات المزايا التنافسية المستدامة، والحصة السوقية الكبيرة، والقدرة على الحوكمة الجيدة، والوضع المالي القوي، والقدرة على العمل بشكل جيد في ظل ظروف السوق غير المواتية، والتي يتم تقييمها بشكل جذاب.

وبالإضافة إلى الصناديق الثلاثة المذكورة أعلاه والتي حققت أداءً تجاوز 30%، سجل السوق حوالي 10 صناديق مفتوحة أخرى بمعدلات نمو أعلى من مؤشر VN.

يعد اختيار الأسهم بعناية استراتيجية شائعة لصناديق الاستثمار لتحقيق أداء استثماري أفضل من مستوى السوق العام .

وقالت شركة دراجون كابيتال إنها ركزت على أسهم الشركات الجيدة ذات التقييمات الرخيصة ولكنها "بيعت بشكل مفرط" في عام 2022 مثل الأسهم والصلب والعقارات والأسمدة والمواد الكيميائية والنفط والغاز... وفي عام 2023، ستصبح هذه مجموعات صناعية تتمتع بتعافي قوي في أسعار الأسهم وقيادة السوق.

وأضاف السيد فو نجوين كوا توان، المدير الأول للأوراق المالية في دراجون كابيتال: "نحن نتابع دائمًا عن كثب التطورات الكلية وتقلبات السوق والشركات لإعادة هيكلة المحفظة لتحسين الأرباح بالإضافة إلى إدارة المخاطر المتوازنة للمحفظة".

وفي تصريح لموقع VnExpress ، قالت السيدة نجوين هواي ثو - المدير العام لشركة فيناكابيتال للأوراق المالية، إن اختيار الشركات للاستثمار فيها وبناء محفظة مثالية بين الربح والمخاطرة هي عوامل رئيسية لتحقيق صناديق هذه الوحدة للأداء العالي.

وقالت السيدة ثو "منذ عام 2022، عندما واجهت سوق الأوراق المالية العديد من العيوب، اشترينا أسهمًا في شركات يمكنها تحمل الصعوبات الاقتصادية بشكل جيد والانطلاق عندما يتعافى الاقتصاد".

عند اختيار شركة، لا يعد النمو هو العامل الوحيد، حيث تقوم VinaCapital أيضًا بتحليل القدرة على توليد التدفق النقدي المستقبلي، ونسبة الدين، وخطة تطوير الأعمال طويلة الأجل. يركز هذا الفريق على تقييم جودة مجلس الإدارة، الذي يجب أن يتمتع برؤية استراتيجية، وأن يكون قادرًا على تحقيق النمو في الأعمال لسنوات عديدة متتالية، والأهم من ذلك كله، أن يكون مسؤولاً عن مصالح المساهمين.

بالإضافة إلى الجودة الجوهرية للأعمال، فإن التقييم هو أيضًا أحد المعايير المهمة في فلسفة الاستثمار في VCBF. بعد تحليل الأعمال والحصول على فهم متعمق لها، سيقوم فريق الصندوق بتطبيق أساليب تقييم مختلفة لمعرفة السعر المناسب لشراء أو بيع الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، تقوم VCBF أيضًا بتحديد الاستثمار برؤية طويلة الأجل، وتجنب شراء وبيع الأسهم في الوقت الخطأ من خلال تقييم الشركات في المحفظة بانتظام ومقارنتها بفرص استثمارية أخرى.

وقال نائب مدير الاستثمار نجوين تريو فينه: "إن بيع الأسهم في الوقت الخطأ، وخاصة عندما يكون السوق في انخفاض حاد، يعد أحد أكبر الأخطاء النموذجية في الاستثمار".

وعلى نحو مماثل، يعترف صندوق VBCF بأنه يتحلى بالصبر عند شراء الأسهم، كما هو الحال مع صندوق MGF - أفضل الصناديق أداءً في العام الماضي. تم تأسيس هذا الصندوق في الوقت الذي بلغ فيه السوق ذروته وكانت العديد من الأسهم تتمتع بتقييمات عالية (ديسمبر 2021). اختارت VCBF التوزيع بحذر على مدار 6 أشهر، مستغلة انخفاض السوق لشراء الأسهم الجيدة.

وإدارة المخاطر هي أيضًا السر الذي يساعد صناديق الاستثمار على تجاوز التصحيح القوي في أكتوبر 2023 . وقالت شركة دراجون كابيتال إن خبراء صناديق الاستثمار أدركوا مسبقا أن سحب سندات الخزانة قد يؤثر على السوق في الأمد القريب. واتجهوا إلى زيادة نسبة السيولة، وجني الأرباح، وخفض النسبة في بعض الأسهم التي ارتفعت كثيراً مثل الصلب، والأوراق المالية، والمواد الكيميائية. وعلى نحو مماثل، قامت شركة فينكا كابيتال على الفور بخفض نسبة بعض الأسهم التي ارتفعت بسرعة، متجاوزة سعر الهدف المحسوب قبل هبوط السوق.

وفي الوقت نفسه، تتشاطر كافة الصناديق وجهة النظر نفسها القائلة بأن هذا يشكل أيضاً فرصة جيدة "لتجميع البضائع". ويرى صندوق النقد الدولي أن التحديات الكلية هي تحديات قصيرة الأجل وترجع في المقام الأول إلى التأثيرات الناجمة عن الاقتصاد الكلي العالمي. وإذا نظرنا إلى الأمدين المتوسط والطويل، فإن إمكانات النمو الاقتصادي في فيتنام تظل إيجابية للغاية. وقال السيد فينه "إن شهر أكتوبر 2023 يعد أحد الفرص الجيدة لشراء أسهم الشركات عالية الجودة بالسعر المناسب".

سيدهارتا

[إعلان رقم 2]
رابط المصدر