من المتوقع أن يدور سوق الأسهم في فيتنام في عام 2025 بشكل أساسي حول ثلاثة مواضيع: السياسات الداعمة للنمو الاقتصادي، وإمكانية تطوير السوق، وتأثير إدارة دونالد ترامب.
بعد ما يقرب من 8 أسابيع متتالية من الارتفاع (ما يعادل شهرين)، أظهر مؤشر VN علامات "الاهتزاز" عند منطقة 1330 نقطة الأسبوع الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى نفسية جني الأرباح لدى المستثمرين.
ارتفع مؤشر VN بشكل إيجابي خلال الشهرين الماضيين (الصورة: SSI iBoard)
ومع ذلك، وعلى عكس العديد من التوقعات من العديد من شركات الأوراق المالية، في بداية الأسبوع الجديد، ارتفع مؤشر VN بشكل إيجابي بمقدار 10 نقاط بفضل التدفق النقدي المستمر إلى الأسهم الأساسية، وعادةً ما تكون مجموعات البنوك والعقارات. أغلق مؤشر VN عند 1,336 نقطة.
في ظل التطورات الإيجابية التي شهدها سوق الأوراق المالية في الآونة الأخيرة، أكد السيد تران دوك آنه، مدير الاقتصاد الكلي واستراتيجية السوق في شركة كي بي للأوراق المالية (KBSV) ، خلال مشاركته في ورشة عمل "التحول الاقتصادي وفرص سوق الأوراق المالية" ، أن سوق الأوراق المالية الفيتنامية تتلقى العديد من إمكانات النمو من الآفاق الاقتصادية والسياسات الكلية.
وبناء على ذلك، تهدف فيتنام إلى تحقيق نمو في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8% في عام 2025، وهو أعلى مستوى في العقد الماضي. ولتحقيق هذا الهدف، من المتوقع تخفيف السياسات النقدية والمالية. على سبيل المثال، من المتوقع أن يصل نمو الائتمان إلى 16%، في حين يتم رفع هدف التضخم إلى 5% (مقارنة بـ 4.5% سابقا) لإيجاد مساحة لتدابير الإدارة.
السيد تران دوك آنه، مدير الاقتصاد الكلي واستراتيجية السوق، كي بي إس في
وعلاوة على ذلك، من المرجح أن لا تكون اتجاهات التجارة الخارجية قوية كما كانت في عام 2024 بسبب المخاوف بشأن الركود الاقتصادي الأمريكي في ظل سياسة التعريفات الجمركية التي ينتهجها الرئيس دونالد ترامب. تظهر موجة الاستثمار في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي علامات التباطؤ حيث تشهد أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Nvidia وTesla عمليات جني أرباح قوية وتقييمات السوق الأمريكية عند مستويات مرتفعة.
وبناء على العوامل المذكورة أعلاه، يتوقع أن يزيد نمو الأرباح لكل سهم (EPS) لشركة VN-Index في عام 2025 بنحو 15%، مع القوة الدافعة الرئيسية من مجموعة السلع الاستهلاكية غير الأساسية (+38%) والسلع الاستهلاكية الأساسية (+23.4%). وسجلت المجموعات المالية (+13%) والصناعية (+11%) أقل الزيادات، لكنها حافظت على اتجاه إيجابي.
وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن يصل مؤشر VN إلى 1460 نقطة بحلول نهاية عام 2025.
استراتيجية الاستثمار 2025
تشير أبحاث KBSV إلى أن سوق الأسهم في عام 2025 سوف يدور بشكل أساسي حول ثلاثة موضوعات استثمارية رئيسية: السياسات الداعمة للنمو الاقتصادي، وإمكانية ترقية السوق، وتأثير إدارة ترامب.
وفي تأكيده على هذه القضية، قال السيد نجوين شوان بينه، مدير قسم التحليل في شركة KBSV، إنه مع قصة الترقية، غالبًا ما يتفاعل السوق قبل وقوع الحدث وقد ينخفض بعد ذلك. ولذلك، في استراتيجية الاستثمار لهذا العام، يمكن للمستثمرين الاستثمار من الآن وحتى سبتمبر/أيلول 2025، وهو الموعد المتوقع لإدراج فيتنام في قائمة مراقبة الترقية لدى مؤشر FTSE.
في الوقت الحالي، قيّم السيد نجوين توان آنه، رئيس مجلس إدارة فينبيس، السوقَ بارتفاع قوي، متجاوزًا عتبة 1305 نقاط. وفي الوقت نفسه، توقع تقلبات حادة في أوائل عام 2025، حيث ستظهر أولًا احتمالية حدوث تصحيح، ثم تستمر في الارتفاع، مما يجذب المستثمرين.
ومع ذلك، من أجل الاستثمار بشكل فعال وبأفضل أداء، يقدم السيد توان آنه بعض التوصيات المحددة.
السيد تران دوك آنه - مدير الاقتصاد الكلي واستراتيجية السوق في KBSV، والسيد نجوين شوان بينه - مدير قسم التحليل في KBSV، والسيد نجوين توان آنه - رئيس مجلس إدارة FinPeace (من اليسار إلى اليمين) يتحدثون عن استراتيجية الاستثمار لهذا العام
وفي معرض إشارته إلى استراتيجيات الاستثمار الشائعة في الأسهم، أعطى السيد توان آنه مثالاً على عادة "الاستثمار التجريبي"، وهو ما يعني في البداية استخدام مبلغ صغير فقط يبلغ حوالي 5-10% من رأس المال، والاستمرار في صرف المزيد فقط في حالة وجود ربح. يمكن أن تؤدي هذه الاستراتيجية إلى زيادة متوسط تكلفة رأس المال.
ويعتقد أنه عندما يصل السوق إلى مستوى معقول، ينبغي أن يكون تخصيص رأس المال هو الأكبر. لذلك، إذا لم تتمكن من اللحاق بالموجة في الوقت المناسب، ينبغي على المستثمرين التفكير في تجاوزها والبحث عن فرص جديدة بدلاً من مطاردتها.
بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المستثمرون إلى تحديد منطقة سعرية مسبقًا لتقليص الخسائر في حال واجهت الشركة تقلبات غير مواتية، مما يساعد المستثمرين على أن يكونوا دائمًا استباقيين والحد من المخاطر قدر الإمكان.
وبالإضافة إلى استراتيجيات الاستثمار، شارك الخبراء في الورشة توقعاتهم بشأن مجموعات الصناعة الواعدة في السوق هذا العام.
وبناء على ذلك، فإن القطاعات التي تستفيد من سياسات دعم النمو الاقتصادي تشمل القطاع المصرفي (السياسة النقدية، وتحفيز النمو، ونمو الائتمان)، والاستثمار العام (خطة الاستثمار العام بما يصل إلى 875 تريليون دونج)، والعقارات (سياسة التحفيز، وإطلاق العنان لتدفقات رأس المال، وحل المشاكل القانونية للقطاع العقاري وتجارة التجزئة).
ومن بين المستفيدين من قصة ترقية السوق قطاع الأوراق المالية (الذي يتوقع عودة رأس المال الأجنبي، مما يساعد على زيادة الإيرادات)، وأسهم "سلة" FTSE.
الاستفادة من سياسات إدارة دونالد ترامب بما في ذلك صناعة التكنولوجيا والمتنزهات الصناعية والتصدير - المنسوجات والمأكولات البحرية (الميزة التنافسية عند التصدير إلى الولايات المتحدة بسبب عدم وجود ضرائب مباشرة).
وبالإضافة إلى ذلك، وبناء على قصة زخم النمو الاقتصادي، أشاد السيد نجوين شوان بينه بشدة بقطاع الاستثمار العام، مع جهود الحكومة لتطهير النظام القانوني. ومع ذلك، ونظراً لضعف القدرة المالية لدى العديد من الشركات في هذا المجال، ينبغي على المستثمرين التداول على دفعات قصيرة. بالنسبة للاستثمار طويل الأمد، ستكون مجموعة بناء الطاقة خيارًا مناسبًا بفضل الفوائد من الاستثمار العام والأساس المالي المتين.
[إعلان 2]
المصدر: https://phunuvietnam.vn/chien-luoc-dau-tu-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-2025031718512784.htm
تعليق (0)