オープンファンドが市場利益を 2 倍に増やすのに役立つ戦略はどれですか?

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VinaCapital、Dragon Capital、VCBFは、常にリスクを適切に評価し管理しながら、慎重に株式を選択して評価することが「秘訣」だと述べている。

2023年、株式市場は大幅に回復しました。 5月から9月頃まで続いた上昇トレンドにより、VN指数は1,250ポイントゾーンに近づきました。しかし、9月下旬から10月末にかけての大幅な調整は、多くの個人投資家や一部の専門組織にとって「暴落」となった。しかし、過去 2 か月間の回復により、VN-Index は 2023 年を約 12.2% のパフォーマンス (成長率) で終了しました。市場では、上記の数字をはるかに上回るパフォーマンスを達成したオープンエンド型投資ファンドが多数記録されました。

増加率トップは、ベトコムバンク・ファンド・マネジメント・カンパニーの成長株投資ファンド（VCBF-MGF）で、約32％増加した。このパフォーマンスにより、ファンドは2022年に失った地位を回復し、2023年にはさらなる利益を上げることができるでしょう。

2位は、VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF)で、30.8%を超えるパフォーマンスを達成しました。このファンドは6年以上前に設立され、主に中小型上場株式、外国人保有制限のある株式、特に外国人投資家の「余地」がなくなった株式に投資しています。

続いてSSI持続的競争優位性ファンド（SCA）は、2023年に28.4％以上の増加が見込まれています。SCAは、持続的な競争優位性、大きな市場シェア、優れたガバナンス能力、強固な財務状況、不利な市場状況でもうまく運営する能力を持ち、魅力的な評価を受けている企業に重点を置いて積極的に投資しています。

30%を超えるパフォーマンスを示した上記の3つのファンドに加えて、市場ではVNインデックスよりも高い成長率を示したオープンエンド型ファンドが約10本記録されました。

株式を慎重に選択することは、一般的な市場レベルよりも優れた投資パフォーマンスを得るためのファンドの一般的な戦略です。

ドラゴン・キャピタルは、株式、鉄鋼、不動産、肥料、化学、石油・ガスなど、2022年に「売られ過ぎ」だったが、評価額が安い優良企業の株式に注目してきたと述べた。2023年には、これらの企業が株価の力強い回復と市場のリーダーシップを発揮する業界グループになるだろう。

「当社は、マクロ経済動向、市場変動、事業を常に注視し、ポートフォリオを再構築して利益を最適化し、ポートフォリオのリスク管理のバランスをとっています」と、ドラゴン・キャピタルの証券担当シニアディレクター、ヴォ・グエン・コア・トゥアン氏は付け加えた。

VinaCapital Securitiesのゼネラルディレクターであるグエン・ホアイ・トゥー氏は、 VnExpressのインタビューで、投資する企業を選択し、利益とリスクの間で最適なポートフォリオを構築することが、この部門のファンドが高いパフォーマンスを達成するための重要な要素であると語った。

「株式市場が多くの不利な状況に直面した2022年以降、私たちは経済的困難にうまく耐え、経済が回復したときに急成長できる企業に投資してきました」とThu氏は語った。

企業を選択する際には、成長だけが唯一の要素ではありません。VinaCapital では、将来のキャッシュフローを生み出す能力、負債比率、長期的な事業開発計画も分析します。このチームは、戦略的ビジョンを持ち、何年にもわたって事業の成長をもたらし、そして何よりも株主の利益に責任を持つことができる取締役会の質を評価することに重点を置いています。

事業の本質的な品質に加えて、評価も VCBF の投資哲学における重要な基準の 1 つです。ファンドチームは、事業を分析して深く理解した後、さまざまな評価方法を適用して、どの価格で株式を売買するかを判断します。さらに、VCBF は長期的なビジョンを持って投資を決定し、ポートフォリオ内の企業を定期的に評価し、他の投資機会と比較することで、間違ったタイミングでの株式の売買を回避します。

「特に市場が急落しているときに間違ったタイミングで株を売ることは、投資における最大かつ典型的な間違いの一つだ」と投資副部長のグエン・トリウ・ビン氏は語った。

同様に、VBCF は、昨年最高のパフォーマンスを示したファンドである MGF に代表されるように、株式を購入する際には忍耐強い姿勢を取ることを認めています。このファンドは、市場がピークに達し、多くの株式が高評価されていた時期（2021年12月）に設立されました。VCBFは、市場の下落を利用して優良株を購入し、6か月間かけて慎重に資金を分配することを選択しました。

リスク管理は、投資ファンドが2023年10月の大幅な調整を乗り越えるのに役立つ秘訣でもあります。ドラゴン・キャピタルは、ファンドの専門家は国債の引き揚げが短期的に市場に影響を及ぼす可能性があることを事前に認識していたと述べた。彼らは現金比率を増やし、利益を確定し、鉄鋼、証券、化学など大幅に値上がりした一部の銘柄の割合を減らす方向に転じた。同様に、VincaCapital も、市場が下落する前に算出された目標価格を超えて急上昇した一部の株式の割合を速やかに減らしました。

同時に、ファンド各社は「商品を集める」良い機会でもあるとの見方で一致している。 VCBF は、マクロの課題は短期的なものであり、主に世界マクロの影響によるものだと考えています。中長期的に見ると、ベトナムの経済成長の可能性は依然として非常に高い。「2023年10月は、優良企業の株を適正価格で購入できる良い機会の一つだ」とヴィン氏は語った。

シッダールタ

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