| Silber wird im Jahr 2024 auf dem Edelmetallmarkt attraktiver sein. Die Goldpreise sind stabil. Bewegt sich der Edelmetallmarkt in eine stabile Umlaufbahn? |
Die Erwartung, dass die US-Notenbank (Fed) bald ihre Politik ändern wird, sowie eskalierende geopolitische Konflikte haben die Edelmetallpreise in letzter Zeit zu einem Lichtblick auf dem Rohstoffmarkt gemacht. Die Preise für Gold, Silber und Platin stiegen allesamt stark an. Während die Goldpreise weiterhin Rekordhöhen erreichten, stiegen auch die Silberpreise um mehr als 13 % auf ein Einjahreshoch.
Geopolitische Volatilität steigert die Attraktivität von Edelmetallen
Edelmetalle sind in Zeiten des Risikos attraktive Vermögenswerte. Insbesondere wenn der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine anhält und die Gefahr einer Ausweitung der Konflikte im Nahen Osten besteht, wird die Rolle als sicherer Hafen gefördert, um den Wert dieser Gegenstände zu steigern.
Seit 2022 sind die Zentralbanken weltweit plötzlich stärker daran interessiert, den Goldanteil in den Devisenreserven zu erhöhen. In den ersten Monaten des Jahres 2024 stockten viele Zentralbanken ihre Goldreserven weiter auf und trugen so dazu bei, die Preise auf Rekordhöhen zu treiben.
In einer ähnlichen Entwicklung erholten sich letzte Woche inmitten der eskalierenden Spannungen zwischen Israel und dem Iran auch die Silberpreise wieder und stiegen um mehr als 12 % auf 27 USD pro Unze, den höchsten Stand seit über einem Jahr. Dies unterstreicht weiterhin die Attraktivität von Edelmetallen, die als „sicherer Hafen“ gelten.
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| COMEX-Silberpreisentwicklung von 2022 bis heute |
Die Geschichte hat gezeigt, dass Edelmetalle wie Gold und Silber sich immer dann gut entwickeln, wenn die Weltlage instabil ist. Während Gold im Laufe der Geschichte ein vertrauter sicherer Hafen für den Markt war, tendierten viele Anleger im letzten Jahrzehnt dazu, ihre Auswahl an Silberprodukten zu erhöhen, um ihre „potenziellen“ Anlageportfolios in Zeiten erhöhter Risiken zu diversifizieren. Daten der Vietnam Commodity Exchange (MXV) zeigen, dass während der Covid-19-Pandemie im Sommer 2020 der Silberpreis erstmals seit 4 Jahren wieder über die Marke von 20 USD/Unze stieg, was einem Anstieg von 17 % gegenüber Anfang 2020 entspricht. Auch der Goldpreis legte um fast 30 % von 1.575 USD auf über 2.000 USD zu.
MXV ist davon überzeugt, dass angesichts der sich möglicherweise noch immer ausweitenden geopolitischen Konflikte und der unvorhersehbaren Entwicklungen bei den Wahlen in diesem Jahr, insbesondere bei den im November stattfindenden US-Präsidentschaftswahlen, bei den Edelmetallen noch viel Spielraum für Preissteigerungen besteht.
Der hohe Zinsdruck lässt allmählich nach
Der nachlassende Makrodruck wird sich ebenfalls positiv auf die Edelmetallpreise auswirken. Neben Gold dürfte auch das Metall Silber mit seiner Doppelfunktion als sicherer Hafen und Industriewert im Jahr 2024 ein Lichtblick sein.
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| Herr Pham Quang Anh, Direktor des Vietnam Commodity News Center |
Pham Quang Anh, Direktor des Vietnam Commodity News Center, kommentierte: „Der Silberpreis steht, wie Gold, in einem umgekehrten Verhältnis zu den Zinssätzen. Ein höheres Zinsumfeld wird die Nachfrage nach Silber und Gold einschränken, da Edelmetalle im Vergleich zu alternativen Anlagen wie Spareinlagen und hochverzinslichen Staatsanleihen an Attraktivität verlieren. Daher gilt die Vorbereitung der FED auf eine Zinssenkung in diesem Jahr als einer der wichtigsten Katalysatoren für den Silberpreis, da die Opportunitätskosten des Haltens sinken.“
Tatsächlich haben Edelmetalle kurzfristig jedoch immer noch das Potenzial, mit den Zinsen und dem US-Dollar zu konkurrieren, da die Erwartungen einer baldigen Zinssenkung durch die FED allmählich schwinden. Der Grund hierfür liegt darin, dass die Inflation in den USA Anzeichen einer erneuten „Erhitzung“ zeigt.
Laut einem am 10. April vom US-Arbeitsministerium veröffentlichten Bericht stieg der US-Verbraucherpreisindex (VPI) im März im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3,5 %, den höchsten Wert seit September 2023, was auf gestiegene Benzinpreise und Mietkosten zurückzuführen ist. Unmittelbar nach der Veröffentlichung der Daten verschoben die Finanzmärkte die Erwartungen hinsichtlich der ersten Zinssenkung auf September und nicht wie zuvor prognostiziert auf Juni oder Juli.
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| Fed-Zinsen und Inflation in den USA |
Zwar könnte die Fed ihre Zinssenkungen hinauszögern, und der Zeitpunkt der politischen Wende ist weiterhin ungewiss, doch wird erwartet, dass die Senkung der Kreditkosten noch in diesem Jahr beginnen wird. Darüber hinaus hat der Offenmarktausschuss (FOMC), das geldpolitische Gremium der Fed, auf seiner Sitzung Mitte März drei Zinssenkungen bis 2024 beschlossen. Daher besteht für den Silberpreis noch Luft nach oben, da ein Niedrigzinsumfeld ein günstiges Investitionsumfeld für Edelmetalle darstellt.
Industrielle Anwendungen treiben den Silberpreis in die Höhe
„Während Gold nur 10 % der industriellen Nachfrage deckt und bis zu 40 % als Anlageprodukt verwendet werden, liegt die Verwendung von Silber im Industrie- und Anlagesektor bei etwa 60 % bzw. 24 %. Die kombinierten Auswirkungen politischer, makroökonomischer und produktionstechnischer Faktoren werden dieses weiße Metall im Jahr 2024 neben traditionellen Goldprodukten wahrscheinlich zu einem Lichtblick machen“, schätzte Herr Pham Quang Anh.
Darüber hinaus unterliegen die Silberpreise größeren Schwankungen als die Goldpreise, da sie stärker auf die wirtschaftliche Lage reagieren. Eine gute Konjunktur, die zu einem Wachstum der Produktionstätigkeit führt, wirkt sich im Allgemeinen positiv auf den Silberpreis aus.
Derzeit überwindet die Weltwirtschaft allmählich die Schwierigkeiten, die die COVID-19-Pandemie hinterlassen hat. In den beiden größten Volkswirtschaften der Welt, den USA und China, war nach Monaten des Rückgangs eine Ausweitung der Produktionstätigkeit zu verzeichnen. In seinem jüngsten Bericht zum Weltwirtschaftsausblick, der Anfang des Jahres veröffentlicht wurde, erhöhte der Internationale Währungsfonds (IWF) seine Prognose für das globale Wirtschaftswachstum in diesem Jahr um 0,2 Prozentpunkte auf 3,1 %. Dementsprechend wird auch für dieses Jahr mit einem starken Anstieg der industriellen Nachfrage nach Silber gerechnet.
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| Silberverbrauch nach Sektoren |
Dem jüngsten Bericht des Silver Institute zufolge dürfte die weltweite Nachfrage nach Silber bis 2024 auf 1,2 Milliarden Unzen steigen und damit den zweithöchsten jemals verzeichneten Stand erreichen. Dabei wird der Silberverbrauch im Industriesektor voraussichtlich um 4 % auf einen Rekordwert von 690 Millionen Unzen steigen, was einem Marktanteil von etwa 60 % entspricht.
Insbesondere das Silver Institute ist davon überzeugt, dass die explosionsartige Nachfrage in diesem Jahr dazu beitragen wird, dass der Silberpreis die Marke von 30 USD/Unze, den höchsten Preis der letzten zehn Jahre, erreicht. Und aus langfristiger Perspektive betrachtet, wird sich die Rallye fortsetzen, da dieses Metall im Zeitalter sauberer Energie wichtige Anwendungsmöglichkeiten hat und Silber somit ein potenzielles Produkt in nachhaltigen Anlageportfolios darstellt.
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