우울한 일주일을 보낸 후, 주 첫 거래일(11월 11일)에 주식은 계속해서 조정 압력을 받으며 1,250포인트를 크게 밑돌았습니다. 투자자들은 무엇을 걱정하는가?
주식 시장은 월요일(11월 11일) 오전 세션에서 약 8포인트 더 하락했습니다. - 사진: QUANG DINH
주식 시장은 미국 대선과 연방준비제도이사회의 11월 정책 회의 등 여러 중요한 국제적 사건들의 맥락 속에서 지난주 내내 변동성이 심한 거래를 경험했습니다.
주식은 계속 조정되고 있습니다
VNDirect 증권 분석부는 트럼프 대통령의 선거 승리 소식을 접한 후 국내 주식 시장의 흥분이 곧 미국과 베트남의 무역 및 투자 관계에 대한 향후 경제 정책의 영향에 대한 회의론으로 바뀌었다고 관찰했습니다.
많은 이들은 자세한 영향을 평가하기에는 너무 이르다고 말하지만, 베트남이 작년에 미국과 약 1,000억 달러의 무역 흑자를 기록한 것을 보면 우려가 근거 없는 것은 아니다.
하지만 VinaCapital의 거시경제 분석 및 시장 조사 책임자인 Michael Kokalari-CFA에 따르면, 위험에 대한 우려는 "필요 이상으로 확대"되었습니다.
마이클 코칼라리 씨는 작년에 1,000억 달러의 무역 흑자를 기록하면서 베트남은 중국과 멕시코에 이어 미국과의 무역수지가 세 번째로 큰 나라가 되었다고 말했습니다. 하지만 VinaCapital 전문가들은 미국에서 LNG와 항공기 엔진 등 고부가가치 제품을 구매하면 이 문제를 해결할 수 있다고 말합니다.
"트럼프 씨는 지식이 풍부하고 재능 있는 경제팀을 구성했습니다. 그들은 미국으로 수입되는 상품에 높은 관세를 부과하는 것의 부정적인 결과를 이해합니다. 이러한 부정적인 결과에는 제조업 일자리를 미국으로 되돌리는 과정이 방해받는 것이 포함됩니다. 높은 관세는 USD의 가치를 끌어올릴 것이기 때문입니다."라고 마이클 코칼라리 씨가 말했습니다.
국제기구에서 수년간의 경험을 쌓은 전문가의 관점에서, 코칼라리 씨는 베트남이 안정적인 개발 모멘텀을 유지할 것이라고 믿습니다.
"미국이 수입품에 새로운 세금을 부과할 수는 있지만, 미국이 베트남에서 수입되는 상품에 대해 높은 세금(20-30%)을 부과할 가능성은 낮다고 생각합니다." VinaCapital 전문가들은 예측했습니다.
미국으로 돈이 흘러들다
시장이 우려하는 또 다른 점은 미국 주식으로 자금이 계속 유입되고 있다는 것입니다. WiGroup 데이터에 따르면 2024년 미국 주식형 ETF로 유입된 자금은 5,720억 달러로 역대 최고치를 기록했습니다.
한편, 아시아 주식 시장, 특히 신흥 시장과 개척 시장은 여전히 외국인 투자자들의 현금 흐름에 의해 '배척'받고 있습니다.
베트남과 같은 개척 시장에서 외국인 투자자는 2024년 초부터 HoSE에서 약 8조 VND를 순매도했습니다. 이는 베트남 증권이 운영된 지 24년 이상 동안 기록적인 수준입니다.
11월 초순(외국인 투자자가 충분한 자금이 없어도 주식을 매수할 수 있도록 한 통지문 68호가 발효된 시기이기도 함) 이후 외국인 투자자는 약 4조 VND를 순매도했습니다.
WiGroup의 분석 부서 책임자인 Truong Dac Nguyen 씨는 USD 지수(DXY) 가격 상승이 외국인 순매도의 가장 큰 원인으로 여겨진다고 말했습니다.
"이 이유는 2020-2023년 기간 동안 외국 현금 흐름과 DXY의 상관관계가 긍정적이었던 지금으로부터 약 1년 동안 타당한 것으로 보인다"고 응웬 씨는 말했다.
하지만 WiGroup에 따르면, 사실 외국인 투자자들의 순매도 현상을 설명하는 더 간단한 이유가 있습니다. 이 시점에서는 선진 시장, 특히 미국 시장이 신흥 시장과 개척 시장보다 수익률이 더 좋습니다.
또한 WiGroup에 따르면, 지난주 국립은행은 공개시장 채널에 총 65,000억 VND 이상을 투입했습니다.
WiGroup의 분석 책임자는 "규제 기관은 동시에 두 가지 매우 어려운 목표를 수행하고 있습니다. 환율에 대한 압력을 줄이기 위해 은행 간 금리가 너무 낮아지지 않도록 유지하는 동시에, 은행 시스템의 자본 비용을 줄이기 위해 금리를 너무 높이지 않도록 하는 것입니다."라고 말했습니다.
환율 압박과 관련하여 Dragon Viet Securities(VDSC)의 전문가들은 금리 차이로 인해 단기적으로만 발생할 것이라고 말했습니다.
VDSC 전문가들은 "우리는 약한 USD 전망이 환율 공간과 중앙은행의 통화 정책을 안정화하는 데 도움이 될 것으로 믿는다"고 예측했습니다. 이런 평가는 두 가지 근거에 기초하고 있다. 연준이 금리를 추가로 인하했다는 것과 미국 재정 적자 정책에 대한 우려가 미국 달러에 압박을 가할 수 있다는 것이다.
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출처: https://tuoitre.vn/vi-sao-chung-khoan-viet-hung-khoi-ngay-ong-trump-dac-cu-roi-quay-xe-20241111125457805.htm
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