不動産のキャッシュフローの早期決済

不動産市場が厳しい状況にあるため、企業は信用源へのアクセス、債券の発行、顧客からの資本動員が困難になっており、多くの企業が資金不足に陥り、プロジェクトの実施を遅らせたり、一時的に中断したりせざるを得ない状況になっています。

数十億ドンの在庫

証券取引所に上場している不動産会社の年次財務報告書からの不完全な統計によると、2022年末までに土地ファンドと未完成の建設プロジェクトの在庫の価値は数千億ドンに達し、以前に比べて大幅に増加しました。これは、土地に巨額の資本があるにもかかわらず、企業がその資金を投入して事業を継続することができないことを意味します。例えば、No Va Real Estate Investment Group Corporation (Novaland) の資産は約 134,500 億 VND で、同期間に比べて 22.5% 増加し、Novaland の資産の 50% 以上を占めています。現在、この在庫は主に、アクア シティ、ノバワールド ファンティエット、ノバワールド ホー トラムの 3 つの大規模プロジェクトと、新しいプロジェクトの移管にあります。

ナムロン投資株式会社も大量の在庫を抱えているが、前四半期に比べて7.5％の微減、2021年の同時期に比べて4％の減少となったものの、依然として15兆VND近くの在庫を抱えている。ナムロンの在庫の大部分は未完成プロジェクトで占められており、主にイズミプロジェクト、サウスゲートプロジェクト、パラゴンダイフックプロジェクト、ヴァムコドンプロジェクト（ウォーターポイント）、ホアンナムプロジェクト（アカリ）などです...一方、ダットサングループコーポレーションの在庫も14兆2000億ドンを超え、昨年の同時期に比べて20％増加しました。

Novaland の進行中のプロジェクトの 1 つには、大量の在庫があります。

一部の不動産会社は、まだ商品を発売していないものの、法的問題によりプロジェクトが停滞していると述べた。その中で、ほとんどの中小企業は行き詰まっています。したがって、企業がプロジェクトを実施できるようにするには、法的問題を迅速に解決する必要があります。次に、銀行は企業がプロジェクトを抵当に入れて資金を借り入れ、製品を販売できるよう支援するために財布の紐を緩めなければなりません。その時、顧客は柔軟なポリシーと融資条件による金利でサポートされる必要があります...

ホーチミン市不動産協会（HoREA）のレ・ホアン・チャウ会長は、協会はホーチミン市のプロジェクトの現在の問題に関して多くの提言を行ってきたと語った。現在、検査や公有地の問題に直面しているプロジェクトは 60 件以上、法的問題に直面しているプロジェクトは 140 件以上あります。ホーチミン市の他の企業のいくつかのプロジェクトはまだ未完了で、多くの問題を抱えています。

不動産投資ファンドの開発

市場の救済と不動産在庫の解決という問題に関しては、レ・ホアン・チャウ氏によれば、それは依然としてキャッシュフローの話だという。したがって、政府は国立銀行に対し、不動産市場に対する信用政策を撤廃するよう指示する必要がある。財務省は監督下に「債券取引フロア」を設け、同時に信用ルートに頼るのではなく、不動産投資ファンドの育成を促進すべきだ。

経済専門家のディン・テ・ヒエン博士は、政府、省庁、各部門が解決しようと決意している政策に加えて、現在の市場の内部事情は企業のそれであると述べた。現在、多くの不動産会社は社債による負債を抱えているものの、商品が売れずに行き詰まっているため、負債の返済や会社運営にかかる費用を賄う資金がありません。これを解決する最善の方法は、企業の製品の販売を支援することです。たとえば、流動性を生み出すために買い手を引き付けるための信用支援を増やしたり、製品を持つ企業のキャッシュフローを解消したり、企業が財務を再構築できるように信用支援を提供したりします...

ベストプラクティスは在庫プロジェクトを販売することです。一部の企業は製品価格を30～40％引き下げているが、買い手がつかない。つまり、買い手を引き付けるにはさらなる値引きが必要だ。 「もちろん、買い手と売り手は互いに誠実である必要があるが、現状の救済は少々難しい」とディン・テ・ヒエン氏は認めた。

ヒエン氏はさらに、市場や不動産会社が凍結したり倒産したりすれば、信用システムを含む一連の問題に影響を及ぼすだろうと分析した。現在、多くの企業が困難に直面していますが、特に近隣の省で法的問題に直面しているプロジェクトは、今後数年間の経済発展とインフラ投資の原動力となるため、依然として潜在力を秘めています。そのため、信用機関は、困難を克服し、早期に安定するために、これらの企業を支援する方法を見つける必要があります。特に商業銀行は、政府と国立銀行が、企業が国立銀行の管理下で債券を買い戻したり、債務を延長したりできるように、債務の満期を約3年間延長する特別政策を講じることを提案し、それによって不動産会社と銀行が市場を詰まらせる大きな「血栓」を作るのを回避できるようにした。

ベトナム不動産ブローカー協会のファム・ラム副会長は、現在の不動産市場における2つの緊急の課題を指摘した。 1つ目は、不動産企業の在庫、特に流動性の問題を解決することです。流動性に関する最大の問題はお金であり、その中で金利が重要な役割を果たします。同時に、買い手がアクセスできるよう、以前の30兆ドン規模の支援パッケージと同様の支援パッケージを再度活性化し、市場を刺激する必要がある。第二に、長期的には、政府は土地使用料や行政手続きに関するボトルネックなど、障害を取り除く政策を断固として加速させなければなりません。

市場を疫病から解放する

レ・ホアン・チャウ氏によると、政府は土地手続き、建設管理など不動産市場に関連した法令を実施する決意をしているとのことだ。特に、これらの法令は法律を必要とせず、首相の権限のもとで法律の枠組み内で施行される。 「国家はすぐに対策と解決策を講じるので、残る問題は省と市の指導者が各部署や支部に対し、手続き上の問題を積極的に早急に解決し、市場をこの深刻な病気から解放するよう断固として指示する意志だ」とチャウ氏は述べた。

出典: https://nld.com.vn/kinh-te/som-giai-quyet-dong-tien-trong-bat-dong-san-20230203214701679.htm