C'est l'avis de M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie macroéconomique et de marché, division d'analyse, VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT).
De nombreux impacts sur le marché boursier
Selon M. Dinh Quang Hinh, lors des sessions des 22 et 23 mai, un certain nombre de banques commerciales ont sollicité un soutien en liquidités auprès de la Banque d'État du Vietnam (SBV), le volume des offres gagnantes sur le canal de prêt OMO étant continuellement à un niveau élevé.
« Parallèlement à cela, la Banque d'État a également augmenté le taux d'intérêt de l'OMO à 4,5 % par an, soit une hausse de 25 points de base par rapport à la période précédente. Cela aura un impact immédiat sur le marché boursier », a commenté M. Hinh.
M. Hinh a également déclaré que les risques à court terme augmentent à mesure que le marché reçoit des informations inattendues tant au niveau national qu'international.
Plus précisément, les données macroéconomiques américaines publiées la semaine dernière, notamment l'indice des directeurs d'achat (PMI) des services, l'indice PMI manufacturier et les demandes d'allocations chômage plus élevées que prévu, montrent que les perspectives de croissance économique des États-Unis restent solides.
Cela suscite des inquiétudes quant au fait que la Réserve fédérale américaine (Fed) continuera de retarder la réduction de son taux d’intérêt directeur. Les attentes d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed lors de sa réunion de septembre sont tombées à 51 %, contre 68 % la semaine précédente. Cette évolution a conduit à une forte séance de correction des indices boursiers américains jeudi.
Au niveau national, malgré les efforts d'intervention de la Banque d'État du Vietnam (SBV), la pression sur le taux de change ne s'est pas atténuée. Selon certaines sources, la SBV aurait dû vendre 3,5 milliards de dollars pour stabiliser le marché. De plus, la vente aux enchères de lingots d'or a drainé une grande quantité de liquidités du marché. De ce fait, la liquidité du système n'est plus aussi abondante qu'auparavant et le taux d'intérêt interbancaire au jour le jour a dépassé le seuil de 5 % », a déclaré M. Hinh.
Les informations ci-dessus ont immédiatement impacté le marché boursier car il s'agit d'un canal « sensible » aux taux d'intérêt. Face à l’émergence de signes de risque, il est essentiel pour les investisseurs de réévaluer l’état actuel de leurs portefeuilles et de donner la priorité à la gestion des risques.
En conséquence, pour les traders (traders à court terme) qui utilisent l'effet de levier (marge) ou détiennent une proportion élevée d'actions, il est nécessaire de profiter des phases de reprise technique pour réduire leurs positions, ramener la proportion d'actions à un niveau sûr pour gérer les risques du portefeuille.
Pour les investisseurs à long terme, il est possible de continuer à détenir des actions qui n’ont pas atteint leur prix cible. Cependant, ils ne doivent pas se précipiter pour acheter mais doivent observer patiemment l'offre et la demande, l'évolution du marché au cours des prochaines séances et attendre que des points d'achat plus attractifs se présentent. Le niveau de support le plus proche du VN-INDEX est la zone de 1 250 points et le niveau de support supplémentaire est d'environ 1 220 points.
La bourse a reçu des nouvelles inattendues. (Illustration).
Selon M. Hinh, la semaine dernière, l'indice VN a fait face à une forte pression de vente à l'ancien sommet, chutant à nouveau après 4 semaines de points en hausse. À la fin de la semaine, l'indice principal a chuté de plus de 19 points lorsque les taux d'intérêt interbancaires au jour le jour ont grimpé en flèche et ont dépassé la barre des 5%, reflétant que la liquidité dans le système n'est plus aussi abondante que dans la période précédente.
Marché volatil
M. Dinh Quang Hinh a commenté que le marché boursier vietnamien a évolué de manière relativement positive lors de la première séance de la semaine (20 mai) lorsque l'indice VN a augmenté de près de 5 points avec BCM et NTP atteignant le prix plafond avant l'information selon laquelle la State Capital Investment Corporation (SCIC) a annoncé qu'elle allait céder du capital de ces deux entreprises.
Selon M. Hinh, lors de la séance de négociation du 21 mai, l'indice VN a fluctué pendant la majeure partie du temps de négociation avant de clôturer en légère baisse de 0,4 point. Le sentiment prudent des investisseurs s'est manifesté dans le contexte des mesures prises par la Banque d'État du Vietnam (SBV) pour soutenir le taux de change en fixant le taux de change central à 24 251 VND/USD, en hausse de 4 VND par rapport au début de la semaine, et en organisant simultanément une vente aux enchères de lingots d'or SJC pour réduire l'écart entre les prix nationaux et mondiaux de l'or.
La pression des prises de bénéfices a fait chuter l'indice VN de plus de 10 points lors de la séance du 22 mai, le groupe bancaire ayant chuté de 1,3% dans le contexte de l'augmentation par la Banque d'État des taux d'intérêt des OMO et des bons du Trésor pour soutenir le taux de change.
L'indice VN a bondi de 14 points le 23 mai, mis en évidence par la demande pour le secteur des assurances, les investisseurs s'attendant à ce que la perspective de hausses des taux d'intérêt profite à ce secteur.
Cependant, le sentiment négatif a tiré le marché vers le bas de plus de 19 points à la fin de la semaine (24 mai) lorsque les taux d'intérêt interbancaires au jour le jour ont grimpé en flèche et ont dépassé la barre des 5,0 %, reflétant que la liquidité dans le système n'était plus aussi abondante que dans la période précédente et que certaines banques commerciales ont cherché un soutien en liquidité auprès de la Banque d'État du Vietnam, le volume des offres gagnantes sur le canal de prêt OMO étant continuellement à un niveau élevé.
En outre, le fait que les États-Unis aient enregistré un indice PMI plus élevé que prévu a également inquiété les investisseurs quant à la possibilité que la Fed baisse ses taux d'intérêt cette année, provoquant une augmentation de l'indice du dollar (DXY), exerçant une pression sur le taux de change du VND.
À la fin de la semaine, l'indice VN a diminué de 0,9% à 1 261,9 points. L'indice HNX est resté presque inchangé à 241,7 points et l'indice UPCOM a augmenté de 1,4% à 94,4 points.
Cette semaine, GAS (+4,4%; HVN (+12,6%) et PLX (+8,0%) ont été les principaux facteurs de soutien du marché. Au contraire, VCB (-1,7%); VIC (-4,1%) et TCB (-3,8%) ont exercé une pression sur l'indice général. La liquidité a continué d'augmenter, la valeur des transactions sur les 3 étages atteignant 27 670 milliards de VND par séance (+37,6% par rapport à la semaine précédente) et les investisseurs étrangers ont vendu net près de 6 000 milliards de VND au cours de la semaine.
Source : https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html
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