Proposition permettant aux investisseurs étrangers de négocier des titres sans marge

Le 20 mars, la Commission des valeurs mobilières de l'État (SSC) a annoncé qu'elle recueillerait l'avis des unités, des organisations et des particuliers sur le projet de circulaire modifiant et complétant un certain nombre d'articles des circulaires réglementant les transactions sur valeurs mobilières (GDCK) sur le système GDCK.

En conséquence, le ministère des Finances souhaite modifier l’article 9 de la circulaire 120/2020 pour permettre aux investisseurs institutionnels étrangers de négocier sans déposer 100 % de l’argent.

Pour ce faire, les investisseurs institutionnels étrangers doivent disposer de suffisamment d’argent sur leurs comptes pour payer leurs achats de titres avant que le membre dépositaire ne confirme les résultats de la transaction de titres auprès de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC). La compensation et le paiement des transactions sur titres sont effectués conformément à la loi et aux règlements de VSDC.

Les investisseurs étrangers qui négocient des actions n'ont peut-être pas besoin de déposer de l'argent (photo d'illustration)

Dans le cas où un investisseur institutionnel étranger ne dispose pas de fonds suffisants dans le délai prescrit, l'obligation de l'investisseur de payer l'opération d'achat de titres manquant d'argent sera transférée à l'obligation de paiement de la société de valeurs mobilières auprès de laquelle l'investisseur a passé l'ordre d'indemnisation.

Les sociétés de valeurs mobilières – où les investisseurs institutionnels étrangers passent des ordres d'achat de titres – sont obligées de payer les transactions d'achat de titres qui manquent de fonds pour le paiement par les investisseurs institutionnels étrangers conformément à la réglementation. Les sociétés de valeurs mobilières doivent garantir un capital suffisant pour le paiement. En cas d'insolvabilité, les violations seront traitées conformément à la loi et aux règlements de la VSDC.

Le ministère des Finances stipule également que la banque dépositaire auprès de laquelle un investisseur institutionnel étranger ouvre un compte de dépôt de titres sera responsable du paiement du déficit en cas de confirmation incorrecte du solde du dépôt du client auprès de la société de valeurs mobilières, entraînant un manque d'argent pour payer les transactions sur titres.

« S'il est nécessaire de stabiliser le marché, la Commission des valeurs mobilières de l'État a le droit de suspendre temporairement les services de négociation sur marge à 100 % des investisseurs institutionnels étrangers », indique le projet.

Selon la réglementation en vigueur, les investisseurs étrangers doivent déposer 100 % des transactions, ce qui est considéré comme un goulot d'étranglement qui doit être supprimé dans le processus de modernisation du marché. Récemment, le ministère des Finances a travaillé activement avec des organismes de notation du marché tels que FTSE Russell et MSCI pour en savoir plus sur les critères de classification du marché et échanger des informations sur les efforts des agences de gestion vietnamiennes.

Le ministère des Finances a également directement demandé à la Commission des valeurs mobilières de l’État de mettre en œuvre de nombreuses solutions pour éliminer les obstacles à la modernisation du marché.

Chau Anh

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