تنويع قنوات تعبئة رأس المال، وخلق فرص عمل جديدة للمؤسسات الخاصة

تتمتع معظم البنوك بعلاقات إقراض مباشرة مع القطاع الخاص.

زيادة الاستثمار في المؤسسات الخاصة

شارك الدكتور محمد أبو العز في ورشة عمل "رأس مال البنك يساهم في تعزيز الاقتصاد الخاص" التي عقدت مؤخراً. قال لي دوي بينه مدير وكالة أنباء فيتنام الاقتصادية إن القطاع الاقتصادي الخاص في فيتنام شهد خلال العقود الأربعة الماضية تطوراً ملحوظاً، حيث تحول من مكون اقتصادي صغير ومجزأ إلى ركيزة مهمة للاقتصاد. وبحسب المكتب العام للإحصاء، يساهم القطاع الاقتصادي الخاص المحلي حالياً بنحو 50% من الناتج المحلي الإجمالي، ويخلق هذا القطاع فرص عمل لنحو 85% من القوى العاملة في البلاد. وبالتالي، فإن الاقتصاد الخاص يحدد حاليا كمية ونوعية أكثر من 50% من الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام.

ومن إجمالي رأس مال الاستثمار الاجتماعي المتوقع أن يصل إلى نحو 174 مليار دولار أميركي بحلول عام 2025، سيساهم الاستثمار الخاص بنحو 96 مليار دولار أميركي أو ما يقارب 56%. وسوف يساهم الاستثمار العام بنحو 36 مليار دولار فقط، وقطاع الاستثمار الأجنبي المباشر بنحو 28 مليار دولار، والاستثمارات الأخرى بنحو 14 مليار دولار. وهكذا فإن زيادة الاستثمار الاقتصادي الخاص بنسبة 1% سوف تؤدي إلى زيادة في القيمة المطلقة تعادل زيادة بنسبة 2.5% في الاستثمار العام وزيادة بنسبة 3.5% في الاستثمار الأجنبي. ويبين هذا أن تأثير نمو الاستثمار الخاص المحلي على الطلب الكلي أكبر بكثير من تأثير الاستثمار من جانب القطاع العام والشركات ذات الاستثمارات الأجنبية.

إدراكًا لأهمية الاقتصاد الخاص، أصدر الحزب والدولة والحكومة مؤخرًا العديد من التوجيهات المهمة بشأن هذا القطاع. في القرار رقم 10-NQ/TW المؤرخ 3 يونيو 2017، حدد قرار المؤتمر الخامس للجنة المركزية الثانية عشرة للحزب بشأن تطوير الاقتصاد الخاص إلى قوة دافعة مهمة للاقتصاد السوقي الموجه نحو الاشتراكية هدف تطوير اقتصاد خاص صحي وفعال ومستدام، ليصبح حقًا قوة دافعة مهمة للاقتصاد السوقي الموجه نحو الاشتراكية، ويساهم في التنمية الاجتماعية والاقتصادية السريعة والمستدامة. وفي خطاب ألقاه مؤخرا، أكد الأمين العام تو لام على ضرورة تحديد التنمية الاقتصادية الخاصة باعتبارها استراتيجية وسياسة وطنية طويلة الأجل. إن الاقتصاد الخاص، إلى جانب اقتصاد الدولة والاقتصاد الجماعي، يشكل المجموعة الأساسية لبناء اقتصاد مستقل ومعتمد على نفسه ويعتمد على ذاته. وقّع رئيس الوزراء مؤخرا قرارا بإنشاء لجنة توجيهية لتطوير مشروع تنمية اقتصادية خاصة، ما يدل على روح العمل الجذري في تهيئة الظروف لتنمية الاقتصاد الخاص، والمساهمة في تحقيق هدف النمو الاقتصادي الأدنى البالغ 8% الذي حددته الحكومة، وخلق أرضية للفترة المقبلة وفقا لسياسات الحزب والجمعية الوطنية. وهذه مهمة ضخمة على كافة المستويات والقطاعات من المستوى المركزي إلى المستوى المحلي. ومن بين الحلول الرئيسية التي يتعين تنفيذها تعظيم موارد التنمية للاقتصاد الخاص، وخلق الفرص للاقتصاد الخاص للوصول بفعالية إلى الموارد المهمة مثل رأس المال والأرض والموارد البشرية والتكنولوجيا وما إلى ذلك.

وباعتباره شريان الحياة للاقتصاد، فقد نفذ القطاع المصرفي بشكل نشط حلولاً متزامنة لتعزيز نمو الائتمان لتلبية احتياجات رأس المال لإنتاج وأعمال الناس والشركات بشكل عام والمؤسسات الخاصة بشكل خاص. بحلول نهاية عام 2024، سيصل رصيد الائتمان المستحق للمؤسسات الخاصة لدى مؤسسات الائتمان إلى ما يقرب من 7 ملايين مليار دونج، بزيادة قدرها حوالي 14.7٪ مقارنة بعام 2023، وهو ما يمثل حوالي 44٪ من رصيد الائتمان المستحق للاقتصاد.

وقال نائب محافظ بنك الدولة في فيتنام، إن معظم مؤسسات الائتمان المحلية وفروع البنوك الأجنبية ومؤسسات التمويل الأصغر... لديها علاقات إقراض مباشرة مع القطاع الخاص، بما في ذلك الشركات الصغيرة والمتوسطة، وليس فقط البنوك بالنسبة للجزء الكبير من الشركات المملوكة للدولة.

قالت السيدة فونج ثي بينه، نائبة المدير العام لبنك أجريبانك، إن البنك لديه حاليًا رصيد قروض بقيمة 1.74 مليون مليار دونج، منها 90٪ للقطاع الاقتصادي الخاص.

يعد بنك أجريبانك أحد البنوك التجارية المملوكة للدولة الرائدة في توفير رأس المال ودعم القطاع الاقتصادي الخاص. قالت السيدة فونج ثي بينه، نائبة المدير العام لبنك أجريبانك، إن البنك لديه حاليًا قروض مستحقة بقيمة 1.74 مليون مليار دونج، منها 90٪ للقطاع الاقتصادي الخاص. أكدت السيدة بينه أن "الأرقام المذكورة أعلاه تُظهر اهتمامنا الكبير بالعملاء الاقتصاديين من القطاع الخاص، لا سيما وأن بنك أجري بنك ملتزمٌ دائمًا بمهمة تطوير الزراعة الريفية والمزارعين"، وأضافت أن بنك أجري بنك يُنفّذ حاليًا 9 برامج ائتمانية تفضيلية لجميع القطاعات، منها 8 برامج للأسر الاقتصادية الخاصة، بما في ذلك شركات الاستيراد والتصدير، والشركات الصغيرة والمتوسطة، والإنتاج الاستهلاكي، والأعمال التجارية، وغيرها. وفي هذه البرامج، يكون سعر الفائدة المطبق أقل بنسبة 1-2% سنويًا من القروض العادية، وهناك برامج تفضيلية للاستيراد والتصدير والمشاركة في سلسلة القيمة. ولتقريب الأسر الاقتصادية الخاصة، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة، من البنوك، قام بنك أجري بنك بتنفيذ روابط مع المزارعين وجمعيات النساء.

كما تعمل البنوك التجارية المساهمة بشكل نشط على تنفيذ العديد من برامج الحوافز لقطاع الأعمال الخاص. على سبيل المثال، يخصص بنك LPBank أكثر من 15 مليار دونج لبرامج قروض الائتمان التفضيلية ذات أسعار الفائدة المرنة. ابتداءً من الأشهر الأولى من عام ٢٠٢٥، أطلق بنك LPBank حزمة قروض بقيمة ٨٠٠٠ مليار دونج، مع حافز سعر فائدة مخفّض للغاية بنسبة ٤.٨٪ فقط سنويًا للشركات. أما بالنسبة للقروض متوسطة وطويلة الأجل، فيبدأ سعر الفائدة من ٧٪ فقط سنويًا، بمدة ثابتة تصل إلى ١٢ شهرًا. ويعطي بنك LPBank أيضًا الأولوية لتطوير منتجات الائتمان الأخضر للشركات والأسر التجارية التي تطبق التكنولوجيا الخضراء والمنتجات الصديقة للبيئة...

"من خلال مرافقة الشركات للتطور في عصر النمو، لا يوفر LPBank رأس مال قرض مرن فحسب، بل يلبي أيضًا جميع أنواع الشركات المتنوعة، ويعزز الأنشطة التجارية الفعالة للاقتصاد الخاص، ويساعد الشركات على الحصول على أساس متين للتطور بقوة، والمساهمة في الرخاء المشترك للبلاد"، شارك ممثل LPBank.

لا يقدم LPBank قروضًا مرنة فحسب، بل يدعم أيضًا أنواعًا مختلفة من الأعمال، مما يعزز الكفاءة التشغيلية للمؤسسات الخاصة.

رأس مال البنك وحده لا يكفي

في الوقت الحالي، فإن الطلب على رأس المال من جانب الشركات لتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8% أو أكثر كبير للغاية، وهو ما يخلق أيضًا قدرًا كبيرًا من الضغط على تعبئة رأس المال للبنوك. ولتلبية الطلب على رأس المال في الاقتصاد، قالت السيدة فونج ثي بينه إنه بالإضافة إلى الاقتراح الخاص بالاحتفاظ بالأرباح لزيادة رأس المال المستأجر، يعمل أجري بنك أيضًا على تنويع قنوات تعبئة رأس المال بشكل نشط، والحفاظ على أسعار فائدة التعبئة مستقرة لتوفير مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة على الإقراض لدعم الشركات.

وأكد الخبراء أن رأس المال المصرفي يلعب دورا مهما للغاية في تعزيز الاقتصاد الخاص، ويقولون إن الشركات لا ينبغي أن تعتمد كثيرا على رأس المال المصرفي بل تحتاج إلى أن تكون أكثر استباقية في رأس المال الاستثماري للاستفادة من الفرص في السياق الجديد. واعترف السيد نجوين فان ثان بأن الشركات الصغيرة والمتوسطة لا تزال تعتمد بشكل كبير على رأس المال المصرفي، خاصة وأن الآلية في سوق رأس المال لا تزال غير كافية. لا يوجد طريقة أخرى، يجب على الشركات تحسين نفسها بالعلم والتكنولوجيا، بالإضافة إلى العلم والتكنولوجيا، من الضروري ربط الشركات ببعضها البعض. بالإضافة إلى رأس المال من البنوك، يمكن للشركات أيضًا تعبئة القروض من الصناديق والمنظمات الدولية في الداخل والخارج.

تي اس. قال نجوين دينه كونج المدير السابق للمعهد المركزي للإدارة الاقتصادية إن مؤسسات القطاع الاقتصادي الخاص موجودة في كل مكان. في بعض المجالات والصناعات، تتفوق الشركات الخاصة على الشركات المملوكة للدولة. ومع ذلك، لا تزال المؤسسات الخاصة تتطور بشكل سلبي في الوقت الحاضر وتواجه العديد من العوائق، وأكبرها هو العوائق المؤسسية. تشكل المؤسسات حواجز وتعوق تطور العديد من الشركات، بما في ذلك القطاع الخاص. ولم يتم تشجيع أو دعم المؤسسات الخاصة بشكل منهجي ومنظم لإطلاق العنان لإمكاناتها ومواردها.

وفي السياق الجديد، في عصر النمو الوطني، يتقدم د. يعتقد نجوين دينه كونغ أنه من الضروري خلق الحافز والمساحة للقطاع الاقتصادي الخاص للنمو بنحو 10٪، وبالتالي استكمال هدف النمو الاقتصادي لعام 2025. وللقيام بذلك، من الضروري التركيز على ركيزتين.

الأول هو الإصلاح المؤسسي. بما في ذلك إزالة وتحويل الأنظمة القانونية المتداخلة والمكررة وغير الواضحة وغير الفعالة وغير المحددة وغير الشفافة...

ثانياً، فيما يتعلق برأس المال من الشركات. من الضروري خلق بيئة ونظام سياسي لدعم وتشجيع تنمية المشاريع الخاصة. إنشاء بيئة للشركات للوصول إلى رأس المال والأرض والعلوم والتكنولوجيا والبيانات... في الوقت المناسب، وبحجم كبير بما يكفي وبشكل متزامن للوصول إلى مستوى جديد، من الشركات الصغيرة جدًا إلى المتوسطة، ومن المتوسطة إلى الكبيرة - وهي عتبة صعبة للغاية بالنسبة للشركات. لا يقتصر إطار تطوير الأعمال على رأس المال الائتماني فحسب، بل يشمل أيضًا رأس مال الاستثمار طويل الأجل. لذا، تحتاج الدولة إلى فتح سوق رأس مال استثماري أكثر تنوعًا، مما يخفف العبء على البنوك. من الضروري تطوير سوق رأس مال بأنواع مختلفة من الأموال، وهو ما نفتقر إليه بشدة حاليًا. وبسبب هذا النقص، لم تتمكن العديد من الشركات من التطور... ستحشد الاستراتيجية القادمة للمكتب السياسي جميع موارد الاقتصاد الخاص، وكل إبداع وديناميكية هذا القطاع، مما يُسهم في الاستفادة الكاملة من فرص التنمية المتاحة للقطاع الاقتصادي الخاص بشكل عام وللاقتصاد ككل. ويتوقع نجوين دينه كونغ.

وبالإضافة إلى رأس المال من البنوك، قال رئيس شركة التدقيق ASCO نجوين ثانه خيت أيضًا إن الحكومة والمؤسسات المالية بحاجة إلى زيادة رأس المال لصناديق ضمان الائتمان وتوسيع نطاق الضمانات لمساعدة العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم على الوصول إلى رأس المال بسهولة أكبر. وفي الوقت نفسه، من الضروري تحسين عملية الضمان لضمان الشفافية والكفاءة، ومساعدة الشركات على توفير الوقت والتكاليف عند الوصول إلى رأس المال.

وبالإضافة إلى ذلك، من الضروري تعزيز النماذج المالية البديلة لتوسيع قنوات تعبئة رأس المال مثل التأجير التمويلي وائتمان سلسلة التوريد حتى تتمكن الشركات من الاقتراض على أساس عقود المدخلات والمخرجات، مما يساعدها على الحفاظ على أنشطة الإنتاج دون ضمانات؛ التمويل الجماعي)؛ الإقراض من نظير إلى نظير؛ ربط المستثمرين والشركات بشكل مباشر، وتقليص المتطلبات المصرفية الصارمة ومساعدة الشركات الصغيرة على الوصول إلى رأس المال بسهولة أكبر...