Создание «рычага» для прорыва вьетнамских технологических предприятий

Семинар «Создание рычагов влияния на рынке капитала для вьетнамских технологических компаний с целью прорыва в цифровую эпоху» - Фото: VGP/HT

Именно об этом шла речь на семинаре «Создание рычагов воздействия на рынке капитала для прорыва вьетнамских технологических компаний в цифровую эпоху», организованном газетой Nhan Dan совместно с Институтом стратегии развития цифровой экономики (IDS) 19 марта в Ханое. Семинар объединил множество экспертов и представителей бизнеса для поиска практических решений по анализу роли рынка капитала в развитии вьетнамских технологических предприятий.

Тенденции инвестирования в технологические предприятия

В эпоху глобальной цифровизации наука, технологии и инновации являются не только движущей силой, но и ключом к развитию Вьетнама. В постановлении Политбюро № 57-NQ/TW от 22 декабря 2024 года четко указано: наука, технологии, инновации и цифровая трансформация являются «главными приоритетными прорывами» в новой модели роста страны.

Однако для достижения этой цели необходима сильная финансовая система, в которой рынок капитала играет центральную роль — не только предоставляя финансовые ресурсы, но и создавая доверие для инвесторов, помогая развивать отечественные частные предприятия, развивая международный финансовый центр и внося значительный вклад в двузначный рост под руководством лидеров партии и государства.

Г-н Ле Куок Минь, главный редактор газеты Nhan Dan, председатель Ассоциации журналистов Вьетнама, выступает на семинаре - Фото: VGP/HT

Г-н Ле Куок Минь, главный редактор газеты Nhan Dan и председатель Ассоциации журналистов Вьетнама, сказал: «Развитые страны доказали, что сильный рынок капитала является ключом к содействию инновациям и росту технологических предприятий».

Ведущие технологические страны, такие как США, Китай и Сингапур, имеют развитые рынки капитала, позволяющие технологическим стартапам привлекать публичный капитал посредством первичного публичного размещения акций (IPO), тем самым создавая «единорогов» — компании стоимостью более 1 млрд долларов. Во Вьетнаме, несмотря на значительный рост экосистемы стартапов, количество «единорогов» по-прежнему ограничено из-за препятствий в механизмах поддержки, особенно в разблокировании потоков капитала. По состоянию на конец 2021 года во Вьетнаме было четыре признанных технологических «единорога»: VNG, MoMo, VNLife (VNPay) и Sky Mavis, что ставит Вьетнам на третье место в Юго-Восточной Азии после Сингапура и Индонезии.

Чтобы превратить Вьетнам в центр развития цифровой технологической отрасли, где к 2030 году не менее 5 предприятий в сфере цифровых технологий выйдут на международный уровень, как указано в Резолюции № 57-NQ/TW, обсуждение было сосредоточено на обсуждении вопросов, возникающих на практике, и предложении конкретных решений, которые могут быть реализованы немедленно.

Г-жа Фам Туи Чинь, заместитель председателя Комитета по экономике и финансам Национальной ассамблеи, выступает - Фото: VGP/HT

Г-жа Фам Туи Чинь, заместитель председателя Комитета по экономике и финансам Национальной ассамблеи, подтвердила: «В резолюции № 57-NQ/TW четко указано, что институты должны идти на шаг впереди, создавая основу для инноваций». Национальная ассамблея продолжит совершенствовать правовые нормы для поддержки технологических предприятий в доступе к рынкам капитала. По мнению экспертов, для того чтобы вьетнамские технологические предприятия совершили прорыв, необходима прорывная политика на рынке капитала. Такие решения, как смягчение условий IPO, создание отдельной торговой площадки для технологических компаний и привлечение талантов, станут важными шагами на пути к тому, чтобы помочь Вьетнаму стать региональным инновационным центром.

По словам г-жи Нгуен Нгок Ань, генерального директора SSI Asset Management: Вьетнам имеет потенциал стать ведущим направлением для иностранных инвестиций в технологии. По сравнению с такими странами региона, как Индонезия, Сингапур и Таиланд, Вьетнам имеет множество конкурентных преимуществ в привлечении инвестиций. Однако, чтобы превзойти эти страны, необходимо обращать внимание на изменение инвестиционного аппетита мировых фондов на развивающихся рынках. "

Иностранные инвесторы интересуются технологическим рынком Вьетнама, но им сложно найти компании для инвестиций из-за барьеров при первичном размещении акций (IPO) и стратегий продажи активов. Фактически, условия листинга на Вьетнамской фондовой бирже требуют, чтобы компании имели два последовательных года прибыли, что незримо стало серьезным препятствием для технологических стартапов.

«Инвесторы по-прежнему обеспокоены факторами риска, такими как механизмы IPO и стратегии продажи активов. Они ожидают, что политика создаст более стабильный рынок, тем самым помогая им планировать стратегии и строить более надежные, долгосрочные бизнес-модели», — сказала г-жа Нгуен Нгок Ань.

Необходимо решить многие проблемы в мобилизации капитала

Г-н Ил-Донг Квон, управляющий директор Boston Consulting Group Vietnam, высоко оценил решения правительства по поощрению ресурсов для инноваций, такие как Решение № 1236/QD-TTg премьер-министра: Обнародование Национальной стратегии по применению и развитию технологии блокчейн до 2025 года с перспективой до 2030 года... Это прочная политическая основа, которая поможет Вьетнаму реализовать эту важную цель и двигаться к ней.

Кроме того, Вьетнам имеет огромное преимущество в виде молодого, технически подкованного населения, талантливых инженерных кадров и быстрой цифровой трансформации.

«Такие области, как финтех, искусственный интеллект, электронная коммерция и блокчейн, имеют большой потенциал. Однако доступ к капиталу и механизмы изъятия инвестиций не совсем благоприятны», — сказал г-н Иль-Дон Квон.

Далее следует аспект капитала, количество сделок и уровень капитализации, инвестиционная активность. Необходимо устранить правовые и институциональные барьеры для создания условий для развития рынка капитала.

Г-н Ил-Донг Квон, управляющий директор Boston Consulting Group Vietnam, высоко оценил решения правительства по поощрению ресурсов для инноваций - Фото: VGP/HT

Г-н Иль-Донг Квон подчеркнул: «Укрепление доверия всегда очень важно, поэтому рыночных манипуляторов необходимо наказывать, чтобы продемонстрировать серьезность намерений государственных органов защищать рынок, а также укреплять и поддерживать доверие».

Что касается человеческих ресурсов, во Вьетнаме много талантливых людей с сильной мотивацией и стремлениями. Проблема в том, чтобы привлечь и удержать эти таланты.

Разделяя эту точку зрения, доктор Тран Ван, директор Института стратегии развития цифровой экономики (IDS), проанализировал: «Все формы мобилизации капитала могут соответствовать только определенному этапу, когда масштабы стартапов все еще скромны». В процессе развития все стартапы стремятся привлечь капитал от общественности (IPO) и считают это мерилом успеха и важной вехой, знаменующей зрелость стартапа, превращение его в полноценное предприятие, вносящее полный вклад в социально-экономическое развитие страны.

Эксперт считает, что Вьетнам может поучиться у международных рынков. Соответственно, такие страны, как Китай, США и Сингапур, создали более гибкие механизмы поддержки технологических стартапов при первичном размещении акций (IPO), помогая им более эффективно привлекать капитал.

«Необходимо разрешить технологическим предприятиям проводить листинг без привязки к условию «отсутствия накопленных убытков», особенно на таких биржах, как HOSE, HNX или Международный финансовый центр», — предложил д-р Тран Ван.

С точки зрения бизнеса, работающего на рынке капитала, г-жа Нгуен Нгок Ань, генеральный директор SSI Asset Management, отметила, что компания получила много запросов от иностранных инвесторов. Они говорят, что Вьетнам имеет большой технологический потенциал и хочет инвестировать в технологическую отрасль. Однако у них нет предприятий, в которые можно инвестировать, и они испытывают трудности с поиском источников капитала для технологического бизнеса во Вьетнаме.

Во-первых, характеристики технологических предприятий по всему миру. В частности, в технологических компаниях у них нет активов и недвижимости. Это существенно затрудняет доступ к традиционным кредитам. Это серьезное препятствие для доступа технологических компаний к капиталу.

Во-вторых, технологические предприятия быстро растут и испытывают большие потребности в капитале, однако реализация собственного потенциала является для технологических предприятий относительно абстрактной проблемой, что создает барьер, затрудняющий для них доступ к традиционным источникам капитала.

В-третьих, на ранних стадиях, и даже для стартапов во Вьетнаме сегодня, они все еще находятся в убыточном состоянии, несмотря на очень высокую оценку стоимости продукта.

Возвращаясь к истории IPO или листинга, за последние годы только 16 предприятий провели листинг и зарегистрировались для торговли на фондовом рынке.

В настоящее время действуют 3 торговые площадки: Upcom, HoSE и HNX. И для HoSE, и для HNX существуют требования, связанные с прибылью, и очень немногие технологические компании могут этим требованиям соответствовать.

Представители SSI рекомендовали сделать условия листинга гибкими, что позволит убыточным технологическим компаниям легче получать доступ к капиталу для стимулирования роста.

Хюй Тханг

Источник: https://baochinhphu.vn/tao-don-bay-de-dn-cong-nghe-viet-but-pha-102250319130756468.htm