フィッチの信用格付け引き下げの決定は米国経済にどのような影響を与えるでしょうか?

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格付け会社フィッチ・レーティングスは米国の信用格付けをAAAからAA+に引き下げたが、この動きは投資家を驚かせ、ホワイトハウスの怒りの反応を引き起こした。

フィッチが挙げた理由には、今後3年間の財政悪化が見込まれること、政府債務負担が増大していること、過去20年間の「AA」および「AAA」格付けの同業他社と比較したガバナンスの悪化（度重なる債務上限の行き詰まりと土壇場での解決に反映）などがある。」

ホワイトハウスは激怒

フィッチによる米国信用格付けの変更は、全く驚くべきことではない。フィッチは5月、議員らが32兆ドル近い債務上限に対処する方法を模索する中、米国のAAA格付けを「ネガティブ・ウォッチ」に指定した。

最終的に、米国上院と下院は合意に達し、ジョー・バイデン大統領は、米国がデフォルトする予定だった「X日目」のわずか3日前の6月2日に、超党派の債務上限法案に署名した。

しかし、経済学者たちは、低い失業率から安定したGDP成長まで、最新の経済データは米国の状況が悪化しているのではなく、改善していることを示していると指摘し、フィッチの決定にすぐに反発した。

世界 - フィッチの信用格付け引き下げの決定は米国経済にどのような影響を与えるか? — ジャネット・イエレン米財務長官は8月2日、米国バージニア州マクリーン市で行われたイベントで演説した。写真: ZAWYA

「米国は長期にわたる深刻な財政難に直面している。しかし、経済が予想以上に好調に見える中で米国の格付けを引き下げるというフィッチの決定は奇妙であり不適切だ」と、元米国財務長官ラリー・サマーズ氏はX（旧ツイッター）への投稿で述べた。

「フィッチが現状について新たな有益な見解を持っているとは思わない。過去数カ月間のデータは、米国経済が人々が考えていたよりも好調であることを示唆しており、これは米国債の信用力にとって好ましいことだ」とサマーズ氏は語った。

ジャネット・イエレン財務長官もフィッチの格付け決定に迅速に反応した。彼女はフィッチの格下げに反対し、その決定は「恣意的で、古いデータに基づく」ものだと述べた。

イエレン氏はさらに、格付け引き下げは「米国人、投資家、そして世界中の人々がすでに知っていることを変えるものではない。米国債は依然として世界最高の安全資産であり、流動性の高い資産であり、米国経済の基礎は強固である」と主張した。

ホワイトハウスも同様の立場をとり、「この決定に完全に反対する」と述べた。

ホワイトハウスの報道官カリーヌ・ジャンピエール氏は「バイデン大統領が世界の主要経済国の中で最も力強い回復を実現している時に、米国の格付けを引き下げるのは現実に反する」と述べた。

影響は無視できる

フィッチの決定はウォール街のトップエコノミストやストラテジストを心配させていないようだ。

ゴールドマン・サックスの米国政治経済責任者アレック・フィリップス氏は、格下げは「新たな金融情報を反映したものではない」ため、「金融市場に直接的な影響はほとんどない」と述べた。

資産運用会社セルチュイティの投資戦略・市場調査担当ディレクター、ローレン・ディコーラ氏は、この決定によって国債の買い手が思いとどまったり、売却を強いられたりすることはないと述べた。

「米国債市場は世界市場で重要な役割を果たしているため、これが米国債の外国人購入者の信頼を損なうとは思わない」とディコーラ氏は述べた。

さらに、国債市場は依然として最も流動性の高い市場です。「時間の経過とともにその大きさは変化するかもしれないが、短期的には懸念すべきことではないと考えている」とディコーラ氏は述べた。

世界 - フィッチの信用格付け引き下げの決定は米国経済にどのような影響を与えるか? （図2）。 — ジョー・バイデン米大統領は2023年5月9日、ホワイトハウスで議会の主要指導者らと債務上限について協議した。米国は6月2日にデフォルト回避で合意に達したが、同国の信用格付けに関するフィッチの決定は変わらなかった。写真: CGTN

ブラックロック・インターナショナルのシニア投資ストラテジスト、ローラ・クーパー氏は「格下げは投資家に米国の債務負担の高さを考慮するよう促すかもしれないが、中期的な懸念として見られるかもしれない」と述べた。

「フィッチの信用格付けは債務不履行の可能性を示すものです。しかし、米国における債務不履行のリスクは依然として非常に低いです。したがって、今回の格下げが市場に永続的な影響を及ぼすとは考えていません。米国債は引き続き安全であり、多くの投資家のポートフォリオで引き続き重要な役割を果たすと考えています」とキー・プライベート・バンクの最高投資責任者ジョージ・マテヨ氏は述べた。

連邦予算責任委員会の上級副社長兼上級政策ディレクターのマーク・ゴールドウェイン氏も、AAAからAA+への格下げは、信用格付けを優良から優良に格下げするようなものだと述べた。

言い換えれば、アメリカの評判への影響は少なくなるだろう。この国は依然として世界の他の国々と比べて安全な投資先とみなされており、この状況はすぐに変わる可能性は低い。

グエン・トゥエット（フォーチュン、CNN、ガーディアン紙による）

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