HPG株の購入推奨
DSC証券会社によると、2024年第3四半期末までに、昨年の低いベースと比較すると成長の勢いを維持しているにもかかわらず、ホアファットグループ株式会社（HPG）の業績は前四半期と比較すると減速の兆候を示しました。具体的には、第3四半期の売上高は33,956億円（前年同期比19％増、前四半期比14.2％減）となった。第3四半期の税引後利益（PT）は3兆220億ベトナムドン（前年同期比+51%、前四半期比-9%）に達した。
第3四半期の業績は、建設用鋼材とHRC価格の下落と閑散期の鋼材消費の圧力を受け、DSCの予想通り減速した。 DSCは、公共投資と民間不動産の需要が回復し続け、Dung Quat 2プロジェクトの生産量が増加し、HRC価格が前年同期比で8～10％上昇することを前提に、2025年には収益と税引後利益がそれぞれ約175兆VNDと40兆VNDに達すると予測しています。
DSCは、2025年のHPG株の評価額を32,000ベトナムドンに維持した。安全購入ゾーンは約25,000～26,000 VNDで、P/B評価額の1.4倍に相当します。
QNS株の購入推奨
また、DSCによると、クアンガイ製糖株式会社（QNS）の第3四半期の業績は、サトウキビと牛乳の両方の主要事業分野で収益が向上し、比較的好調だったという。
DSCは、国内の砂糖価格が若干上昇し、為替レートが落ち着き、大豆の輸入コストが下がるとの期待から、QNSの利益率は2025年に今年より100～150ベーシスポイント改善すると考えている。 2025年の純収益は11兆1,500億ベトナムドン（前年同期比4%増）、税引後利益は2兆3,090億ベトナムドン（前年同期比5%増）に達すると予測されています。 2025年のQNS株の目標価格は1株当たり58,400ドンで、予想PERは9.3倍に相当します。
DSCは投資家に対し、1株あたり49,000～49,500 VNDの安全な価格帯で投資することを推奨している。
DXG株の購入推奨
KBベトナム証券会社（KBSV）によると、ダットサン（DXG）の2024年第3四半期の収益は1兆130億ドン（17％減）に達し、親会社の税引後利益は310億ドン（55％減）を記録した。 2024年の最初の9か月間の累計収益は3,204億VND（39％増）、税引後利益は950億VND（27％減）に達しました。
KBSVは、DXGの事業活動が今後改善すると予想しており、具体的には、仲介活動が回復の勢いを維持し、2024～2025年の収益にそれぞれ1兆2,280億ドン（前年同期比104%増）と1兆3,720億ドン（前年同期比12%増）の貢献をし、2025年後半からDXHリバーサイドプロジェクトがオープンし、2025～2028年のDXGの売上に約24兆ドンの貢献をすると予想しています。
KBSVは、DXGの2024年と2025年の収益がそれぞれ4兆7,440億ベトナムドン（前年比27％増）と4兆5,730億ベトナムドン（前年比4％減）に達すると予測している。親会社の税引後利益はそれぞれ1,620億ドン（前年比6％減）、3,300億ドン（前年比103％増）となった。結果は、オパール スカイライン プロジェクトとジェム スカイ ワールド プロジェクトの引き渡しと、2023 年の低水準からの仲介活動の回復から生まれました。
DXG 株は現在、2025 年予想 P/B が 1.1 倍で取引されており、5 年間の平均 P/B である 1.3 倍を下回っています。評価結果に基づき、2024年11月26日の終値より20％高い1株当たり20,600ドンの目標価格で購入することをお勧めします。しかし、KBSVは、市場の回復が予想よりも遅く、新規プロジェクトの開設の進捗が引き続き遅れると、DXGのキャッシュフローに大きな影響を与えるリスクがあると指摘した。
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出典: https://baohaiduong.vn/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-hom-nay-399116.html
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