Les fonds ETF augmentent leurs retraits nets en bourse

Le rapport sur les flux d'investissement mondiaux de novembre 2024 de SSI indique que sur le marché boursier vietnamien, l'intensité des retraits nets se renforce dans les fonds ETF.

L'intensité des retraits nets augmente dans les fonds ETF

SSI a déclaré que sur le marché vietnamien, les fonds ETF ont accéléré les retraits de capitaux en novembre après deux mois de ralentissement, avec une valeur totale allant jusqu'à 1,48 billion de VND, contre 700 milliards de VND en septembre et 300 milliards de VND en octobre. Il s'agit du 11e mois consécutif de retraits nets cette année, portant la valeur nette des retraits depuis le début de l'année à -22,78 billions de VND, ce qui équivaut à une diminution de 30 % du total des actifs d'ici la fin de 2023, portant le total des actifs des fonds ETF à 56,5 billions de VND.

La pression de retrait de capitaux a fortement augmenté dans le groupe de fonds américano-européens, notamment le fonds VanEck (642 milliards) et le fonds Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 milliards), à l'image du contexte de fort retrait de liquidités sur les marchés en développement. Par ailleurs, les fonds nationaux DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond et MAFM VNDIAMOND ETF ont également inversé leurs retraits nets ce mois-ci avec des valeurs respectives de 301 milliards de VND, 204 milliards de VND et 82 milliards de VND.

En revanche, le fonds Fubon a été plus actif après 6 mois consécutifs de fortes ventes, la valeur nette des retraits a diminué de manière significative à -28 milliards de VND en novembre. Le fonds SSIAM VNFIN Lead a enregistré une légère inversion des entrées nettes de 16 milliards de VND après 8 mois consécutifs de retrait net. KIM Growth VN30 est le seul fonds qui a maintenu des flux de capitaux positifs pendant plusieurs mois.

Plus de signaux positifs du fonds Fubon - le fonds ETF avec le plus grand actif total sur le marché vietnamien au cours de la deuxième quinzaine de novembre ou le ministère des Finances modifie le décret 155 avec un projet permettant aux sociétés de valeurs mobilières de s'enregistrer en tant que teneurs de marché de certificats ETF pour aider à créer des liquidités pour les fonds ETF nationaux, ouvrant davantage d'opportunités pour les nouveaux fonds ETF cotés sur le marché, a évalué SSI.

Source : SSI

Parallèlement, dans les fonds actifs, les performances de trading présentent une plus grande différenciation. Alors que les fonds actifs investissant uniquement au Vietnam ont réduit leur retrait net à seulement 500 milliards de VND, au contraire, les fonds d'investissement multinationaux ont maintenu un fort retrait net, d'environ 1,2 billion de VND, portant le retrait net total des fonds actifs en novembre à 1,7 billion de VND.

Peu d'attentes sur les flux de trésorerie en décembre

SSI a estimé que les transactions provenant à la fois des fonds actifs et des ETF tendent vers des retraits nets des marchés en développement et que les perspectives pour décembre ne sont pas très prometteuses car le marché américain attire toujours la majeure partie de l'attention.

Sur le marché mondial, les résultats de l’élection présidentielle américaine ont contribué à apaiser les inquiétudes, favorisant l’afflux de liquidités vers les actifs risqués. La tendance à l'afflux d'argent vers les fonds d'actions mondiaux s'est poursuivie fortement en novembre, mais s'est principalement concentrée sur le marché américain, tandis que d'autres grands marchés ont enregistré des retraits nets, à l'exception du Japon. Les entrées nettes vers d’autres actifs financiers tels que les obligations et les fonds du marché monétaire sont restées positives en novembre 2024.

Les flux de capitaux positifs se sont produits principalement sur les marchés développés. En novembre 2024, les flux de capitaux vers les fonds d’actions des marchés développés ont explosé avec un afflux net de 144 milliards de dollars. Au total, en 11 mois, 506 milliards USD de capitaux ont été décaissés dans les fonds des marchés développés, dans lesquels le marché américain a continué d'attirer des flux de trésorerie (+143 milliards USD et 448 milliards USD sur 11 mois).

Le groupe technologique continue d'attirer la majorité des flux de trésorerie grâce à l'impulsion des investisseurs individuels, tandis que les fonds d'investissement sont également plus actifs dans les décaissements sur le marché américain, les résultats d'une enquête de BofA montrant que le ratio d'allocation au marché boursier américain a atteint son plus haut niveau au cours des 11 dernières années.

L’inverse s’est produit sur les marchés émergents, les flux de capitaux se transformant en sorties nettes. Le renforcement du dollar américain, les inquiétudes concernant les politiques tarifaires et le refroidissement de l'impact psychologique du plan de relance économique de la Chine ont provoqué de fortes sorties nettes de capitaux en novembre, d'une valeur allant jusqu'à 8 milliards de dollars - la sortie nette la plus élevée depuis juin 2020. La plupart des marchés ont enregistré des résultats négatifs, comme la Chine (-4 milliards USD) et l'Inde (659 millions USD).

Le rapport sur les flux d'investissement mondiaux de novembre 2024 de SSI indique que sur le marché boursier vietnamien, l'intensité des retraits nets se renforce dans les fonds ETF.

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