En 2024, les investisseurs étrangers ont vendu au total plus de 93 000 milliards de VND d'actions vietnamiennes, soit près de quatre fois plus que l'année précédente. Il s’agit du niveau de vente nette le plus élevé de l’histoire du marché boursier vietnamien.
Les investisseurs étrangers ont été des vendeurs nets, gagnant 3,7 milliards USD l'année dernière - Photo : QUANG DINH
L'année 2024 s'est terminée avec une croissance de plus de 12% du VN-Index - l'indice représentant le marché boursier vietnamien.
Contrairement aux attentes d’un retour des capitaux étrangers, 2024 a été une année record de ventes nettes d’actions vietnamiennes par les investisseurs étrangers.
Cette décision intervient alors que les marchés frontières et émergents (y compris le Vietnam) sont moins attractifs que les marchés développés.
Le taux de propriété étrangère tombe à son plus bas niveau depuis 10 ans
Plus précisément, selon les données de Fiintrade - la plateforme d'analyse des transactions boursières de Fiingroup, en 2024, les investisseurs étrangers ont vendu un total net de plus de 93 000 milliards de VND (3,7 milliards de dollars) d'actions vietnamiennes, dont les ventes nettes sur HoSE étaient d'environ 90 000 milliards de VND, soit près de 4 fois plus qu'en 2023.
Ainsi, au cours des 5 années qui ont suivi l'apparition de la pandémie de Covid-19, les pays étrangers ont vendu au total 167 200 milliards de VND, soit près du double de la valeur de leurs achats nets au cours des 13 années précédentes (2007 - 2019).
Fiintrade a noté que cette valeur d'achat nette ne compte que les transactions secondaires (sans compter les transactions primaires par le biais de placements privés ou d'émissions d'actions d'entreprises cotées).
Ainsi, au 31 décembre 2024, le taux de propriété des investisseurs étrangers pour les actions nationales est tombé à son plus bas niveau des 10 dernières années, soit 12,8 % sur les 3 bourses et 16,8 % si l'on ne calcule que sur HoSE.
Auparavant, le ratio de propriété des investisseurs étrangers sur HoSE avait atteint son plus haut niveau de 21 % début février 2020.
S'adressant à Tuoi Tre Online , le directeur d'analyse d'une société de valeurs mobilières a déclaré que le goût préféré des investisseurs étrangers était les actions à grande capitalisation. Par conséquent, avec le fort mouvement de « dumping » des actions et de retrait d'argent l'année dernière, les actions à grande capitalisation et les actions de premier plan continueront d'être sous pression avec une intensité plus forte qu'en 2023.
« Le Vietnam reste un marché pionnier et doit s'efforcer de se hisser au rang de marché émergent, en attirant davantage de nouveaux investisseurs étrangers de grande envergure. Sans cela, il sera difficile de créer de l'attraction », a souligné le directeur.
Appétit d'achat et de vente des investisseurs étrangers par secteur d'activité en 2024 - Données : Fiintrade
Par secteur, les principaux vendeurs nets des investisseurs étrangers en 2024 sont l’immobilier, la banque, l’alimentation, l’acier, les valeurs mobilières et les technologies de l’information. Du côté des achats nets, les investisseurs étrangers sont revenus aux achats nets de détail, d'entrepôts logistiques et de maintenance, de transport maritime, de papier et d'eau.
Quel groupe d’actions sera le plus vendu par les investisseurs étrangers en 2024 ?
En termes d'actions, leurs portefeuilles d'achat net les plus notables sont MWG de Mobile World et STB de Sacombank lorsqu'ils sont passés d'un statut de vente nette solide en 2023, le reste étant principalement constitué d'actions de petite et moyenne capitalisation.
En outre, de nombreuses actions fortement vendues par les étrangers ont enregistré des hausses de prix exceptionnelles grâce à la forte demande des investisseurs nationaux (FPT, HDB, LPB...), mais la plupart d'entre elles ont été « meurtries » par la pression de vente des investisseurs étrangers, selon les experts de Fiintrade.
L'ampleur des ventes nettes à l'étranger s'est réduite ces derniers mois, mais la tendance des ventes nettes à l'étranger n'a montré aucun signe de « renversement » puisque les flux de capitaux sont toujours dirigés vers le marché américain - où l'économie et les classes d'actifs devraient continuer à croître mieux que les marchés frontières et émergents grâce à la nouvelle dynamique de Trump 2.0.
Au cours des premières séances de 2025, les investisseurs étrangers ont continué à vendre net. Cependant, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières prévoient que les flux de capitaux étrangers indirectement investis sur le marché vietnamien s'amélioreront, en particulier au cours du second semestre 2025.
Selon ABS, par rapport aux pays d'Asie du Sud-Est, l'indice VN se négocie actuellement à une valorisation inférieure à la moyenne (P/E). Cela reflète le fait que le rendement des capitaux propres (ROE) de VN-Index est élevé, tandis que les perspectives de croissance des bénéfices de VN-Index restent positives.
En outre, en 2025, les États-Unis et l’UE continueront d’assouplir leur politique monétaire. L’écart de taux d’intérêt entre l’USD et le VND va progressivement se réduire. Dans le même temps, les solutions visant à moderniser le marché boursier vietnamien et à exploiter le système de trading KRX sont des facteurs qui attirent des flux de trésorerie rapides des fonds ETF à court terme.
Source : https://tuoitre.vn/khoi-ngoai-rut-tien-manh-nhat-lich-su-chung-khoan-viet-nhieu-co-phieu-bam-dap-20250104090018988.htm
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