สัญญาณนโยบายการเงิน “ผ่อนคลาย” เพื่อกระตุ้นการเติบโต

ANTD.VN - แม้ว่าธนาคารแห่งรัฐจะไม่ได้ลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานลง แต่ดูเหมือนว่าธนาคารจะส่งสัญญาณว่าจะ "ผ่อนคลาย" นโยบายการเงินเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ธนาคารกลางส่งสัญญาณ “ผ่อนคลาย”

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ เศรษฐกิจของเวียดนามยังคงต้องพัฒนาอีกมากเพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโตในปี 2568 ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมและต้องใช้มาตรการที่รุนแรงมากขึ้นทั้งในนโยบายการเงินและการคลัง

เมื่อพิจารณาถึงนโยบายการเงิน ขณะนี้เราอยู่ในบริบทใหม่ไม่เพียงแต่ในเวียดนามเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในระดับโลกด้วย เมื่อนโยบายการเงินของประเทศต่างๆ กำลังเปลี่ยนแปลง และสัญญาณการผ่อนคลายก็ชัดเจนมาก

นาย Tran Ngoc Bau ประธานเจ้าหน้าที่บริหารบริษัท WiGroup Financial Economic Data ในเวียดนาม กล่าวว่า ผู้ให้บริการรายนี้ได้ส่งสัญญาณผ่อนปรนมาตรการสองอย่างที่ค่อนข้างรุนแรงใน "ทั้งสองแนวทาง" คือ ตลาดระหว่างธนาคารและตลาด 1

โดยเฉพาะในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยของตั๋วเงินคลังและหยุดออกตั๋วเงินคลังในปัจจุบัน นั่นหมายความว่าผู้ประกอบการกำลังมองหาวิธีที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารให้อยู่ในระดับต่ำมาก หรืออาจอนุญาตให้อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารอยู่ในช่วงที่มากกว่า 0-4% แทนที่จะล็อคไว้เหมือนเดิม

Thanh khoản hệ thống ngân hàng đang khá dồi dào, dù lãi suất huy động giảm

ระบบธนาคารมีสภาพคล่องค่อนข้างมาก แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะลดลงก็ตาม

นายเบา กล่าวว่า นี่เป็นการตัดสินใจเชิงรุกของผู้ประกอบการ แม้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนและการตัดสินใจของเฟดจะไม่ชัดเจนก็ตาม

ในตลาด 1 ธนาคารของรัฐยัง "แจ้งเบาะแส" ว่าธนาคารต่างๆ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากลดลงอย่างรวดเร็ว

นายทราน หง็อก บ่าว กล่าวว่า ธนาคารแห่งรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างแน่นอน แต่สิ่งสำคัญคือจะลดได้เร็วแค่ไหน และมากน้อยแค่ไหน ขึ้นอยู่กับกระแสเงินทุนจากต่างประเทศ

คาดว่าธนาคารแห่งรัฐจะค่อยๆ ลดอัตราดอกเบี้ยลงตามแผนงานดังนี้ ขั้นตอนที่ 1 กระทบต่ออัตราดอกเบี้ยตั๋วเงินสินเชื่อ ขั้นตอนที่ 2 ส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ย OMO ขั้นตอนที่ 3 จะมีผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยอื่นๆ ในตลาด 1 ซึ่งส่วนใหญ่มักจะเป็นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสำหรับระยะเวลาต่ำกว่า 6 เดือน และขั้นตอนที่ 4 จะส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยที่กระตุ้นมากขึ้น เช่น อัตราการรีไฟแนนซ์ อัตราการระดมทุนข้ามคืน...

ตามที่เขากล่าวนี่คือการเดินทางและจะต้องดำเนินการไปทีละขั้นตอน และธนาคารแห่งรัฐก็ดำเนินการได้ค่อนข้างดีในการเดินทางครั้งนี้

ตามที่นาย Nguyen Hoang Linh ผู้อำนวยการวิจัย บริษัท Vietcombank Fund Management Company (VCBF) กล่าวในเวียดนาม ระดับการส่งผ่านอัตราดอกเบี้ยจากตลาด 2 ไปยังตลาด 1 นั้นมีข้อจำกัดบางประการและไม่ใช่โดยตรงและทันทีอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม เมื่อเงื่อนไขเพียงพอและความเสี่ยงภายนอกลดลง ธนาคารแห่งรัฐก็สามารถลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานได้หมด

สำหรับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในการลงทุน ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าหากสถานการณ์การค้ามีเสถียรภาพมากขึ้น การกักตุนสกุลเงินต่างประเทศจะน้อยลงกว่าในอดีตมาก ธนาคารแห่งรัฐสามารถซื้อดอลลาร์สหรัฐเพื่อเพิ่มทุนสำรองสกุลเงินต่างประเทศและในเวลาเดียวกันก็สามารถจัดหาเงินดองจำนวนหนึ่งสู่ตลาดได้ นั่นจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องและสร้างเงื่อนไขให้อัตราดอกเบี้ยจริงลดลงให้กับธุรกิจ

ในขณะเดียวกัน หากการลงทุนภาครัฐเร่งตัวขึ้นจริง ๆ ในปีนี้ ก็เป็นที่ชัดเจนว่าเงินจำนวนดังกล่าวจะกลับคืนสู่ระบบและช่วยสนับสนุนสภาพคล่องของระบบธนาคารต่อไป

ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเด็ดขาด

ธนาคารแห่งรัฐยืนยันในปี 2568 จะบริหารจัดการสินเชื่อและนโยบายการเงินอย่างเหมาะสม รองผู้ว่าการ Dao Minh Tu กล่าวว่า ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามตั้งเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อไว้ที่ 16% แต่สนับสนุนให้ธนาคารส่งเสริมสินเชื่ออย่างมีประสิทธิภาพ

“หากยังสามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 16% ระบบธนาคารยังคงมีเสถียรภาพและปลอดภัย และไม่มีปัญหาที่น่ากังวล ธนาคารแห่งรัฐก็พร้อมที่จะผ่อนคลายวงเงินเพิ่มเติม” รองผู้ว่าการฯ กล่าวเน้นย้ำ

รองผู้ว่าการฯ ย้ำ ธนาคารแห่งรัฐดูแลสภาพคล่องให้กับธนาคารอยู่เสมอ เมื่อมีการรับประกันสภาพคล่อง ธนาคารก็ไม่จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก

ในอนาคต ธปท.จะมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการใช้เครื่องมือ โดยเฉพาะการรีไฟแนนซ์ รวมถึงการมีส่วนร่วมในตลาดระหว่างธนาคารเพื่อแก้ปัญหาเงินทุนในตลาดรอง หน่วยงานจัดการยังยืนยันที่จะคงอัตราดอกเบี้ยให้คงที่และลดลงต่อไป

ในความเป็นจริง ด้วยการแก้ปัญหาอย่างเด็ดขาดจากธนาคารแห่งรัฐ อัตราดอกเบี้ยทั้งเงินฝากและเงินกู้ก็ลดลงอย่างมาก ตั้งแต่วันที่ 25 กุมภาพันธ์ (ซึ่งเป็นเวลาที่ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามประชุมกับธนาคารต่างๆ เพื่อขอปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากตามที่นายกรัฐมนตรีสั่ง) มีธนาคารประมาณ 23 แห่งที่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลง

โดยธนาคารแห่งรัฐคาดการณ์ว่า ในปี 2566 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยจะลดลงร้อยละ 1.3 เมื่อเทียบกับต้นปี ในปี 2567 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยจะลดลง 1.4% โดยปี 2568 ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยลดลง 0.8%

ธนาคารกลางควบคู่กับการลดอัตราดอกเบี้ย โดยจะบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยนและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราให้มีเสถียรภาพ ปัจจุบันทรัพยากรเงินตราต่างประเทศภายในประเทศยังคงสมดุล โดยมีเงินสำรองเงินตราต่างประเทศของรัฐอย่างน้อย 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าและออกจากเวียดนามยังคงสมดุลกัน

ที่มา: https://www.anninhthudo.vn/tin-hieu-noi-long-chinh-sach-tien-te-de-thuc-day-tang-truong-post606833.antd