ณ วันที่ 17 เมษายน 2024 MCH ซื้อขายบนชั้น Upcom โดยมีราคาปิดที่ 138,900 ดองเวียดนาม ซึ่งเทียบเท่ากับมูลค่าตลาดเกือบ 100,000 พันล้านดองเวียดนาม (4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) 93.7% ของหุ้น MCH ถือโดยบริษัทแม่ Masan Consumer Holdings ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยของหุ้นตัวนี้ใน 10 เซสชันอยู่ที่ประมาณ 58,500 หน่วย
ตามข้อมูลที่เปิดเผยใหม่จากเอกสารการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของ MCH บริษัทฯ ก็ได้เพิ่มเงินปันผลเป็นเงินสดเป็น 100% (1 หุ้นรับ 10,000 ดอง) โดยก่อนหน้านี้ได้เพิ่มขึ้น 45% และจะจ่ายส่วนที่เหลือ 55% ในปี 2567
รายงานการวิเคราะห์ล่าสุดของ HSBC ประเมินว่าการย้ายฐานไปที่ HOSE จะช่วยให้หุ้น MCH มีสภาพคล่องสูงขึ้น
HSBC ประเมินว่า Masan Consumer มี "ประวัติ" ของอัตรากำไรที่สูง การเติบโตของรายได้ที่มั่นคง และมีผลงานเหนือกว่าคู่แข่งในกลุ่ม FMCG และอาหารบรรจุหีบห่อในภูมิภาคอย่างเห็นได้ชัด
Masan Consumer มีการเติบโตแบบก้าวกระโดดนับตั้งแต่ปี 2018 ในปี 2566 บริษัทฯ สร้างสถิติกำไรใหม่ด้วยกำไรหลังหักภาษี 7,195 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปี 2565 โดย EPS ในปี 2566 อยู่ที่ 9,888 ดองต่อหุ้น เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับ EPS ในปี 2565 ที่ 7,612 ดองต่อหุ้น
นอกจากนี้ สำหรับกลุ่มค้าปลีกของ Masan นั้น HSBC เชื่อว่า WinCommerce กำลังอยู่ในช่วงที่มีความต้องการเงินทุนสูงเพื่อเปิดร้านค้าใหม่ และกำลังจะคืนทุนในไม่ช้านี้ ดังนั้น การลงรายการ Masan Consumer จึงเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผลและเอื้ออำนวยมากกว่าสำหรับกลุ่ม ในเวลาเดียวกัน การเคลื่อนไหวครั้งนี้ยังเป็นหนึ่งในขั้นตอนในการเตรียมพร้อมสำหรับกลยุทธ์การเพิ่มมูลค่าของแพลตฟอร์มผู้บริโภคค้าปลีกแบบครบวงจรของ Masan อย่าง The CrownX (แพลตฟอร์มรวมของ MCH และ WCM)
ด้วย EBITDA ของ WinCommerce ที่เพิ่มขึ้น ความต้องการเงินสดที่ลดลง และผลประโยชน์ที่ลดลงในธุรกิจผู้บริโภคที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก Masan Group จะสามารถลดแรงกดดันทางการเงินได้อย่างมาก
ตามข้อมูล ณ วันที่ 17 เมษายน มูลค่าตลาดของ Masan Consumer ที่ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐ สูงกว่าของ Masan Group (รหัสหุ้น MSN) ในขณะเดียวกัน ตามวิธีการประเมินมูลค่า SOPT (ผลรวมมูลค่าส่วนประกอบ) HSBC ประเมินมูลค่า Masan Consumer ที่ 52% ของมูลค่าของ Masan Group
รายงานการวิเคราะห์บางฉบับจากหน่วยงานในประเทศยังประเมินแนวโน้มของ MSN ในเชิงบวกอีกด้วย บริษัทหลักทรัพย์ บีเอสซี คาดว่าในปี 2567 กลุ่มผู้บริโภคจะยังคงเป็นกลุ่มการเติบโตหลัก โดยนำแนวโน้มการเพิ่มมูลค่าควบคู่กับกลยุทธ์ "Go Global" มาใช้ พร้อมทั้งปรับปรุงสินค้าคงคลังและต้นทุนการดำเนินงาน ขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จากโปรแกรมสมาชิก WIN ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อสร้างมูลค่าให้กับระบบนิเวศ
BSC ประเมินว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการชำระหนี้ที่ครบกำหนดและแรงกดดันในการชำระหนี้ที่ครบกำหนดไม่มากนักสำหรับ MSN ในปี 2567 โดยต้องขอบคุณการดำเนินงานของภาคผู้บริโภคหลักที่เข้าใกล้ประสิทธิภาพ กลยุทธ์ลดอัตราส่วนทางการเงินของ MSN ในปี 2567 และความคาดหวังว่านโยบายผ่อนคลายการเงินของ FED จะถูกนำไปปฏิบัติในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเงินกู้ USD
ที่ WinCommerce รูปแบบร้านค้ารูปแบบใหม่กำลังพิสูจน์ถึงประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องและขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกันก็ปรับปรุงอัตรากำไรด้วยการใช้ประโยชน์จากผลิตภัณฑ์ตราสินค้าส่วนตัว เพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุน และได้รับประโยชน์จากต้นทุนค่าเสื่อมราคาที่ลดลง
ตามรายงานทางการเงินไตรมาสที่ 4 ปี 2023 ของ Masan Group ในปัจจุบัน บริษัทนี้มีเงินสดและเงินฝากธนาคารเกือบ 17,000 พันล้านดอง กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ของ Masan ปรับปรุงขึ้นเป็น 7,454 พันล้านดองในปี 2023 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับ 887 พันล้านดองในปี 2022
คาดว่าเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจะเพิ่มขึ้นเกือบ 7 ล้านล้านดอง หลังจากการลงทุนในหุ้นที่นำโดย Bain Capital รวมไปถึงเงินปันผลที่ได้รับจาก MCH และ TCB (Techcombank) ส่งผลให้ยอดเงินรวมที่กลุ่มบริษัทสามารถถือครองได้เพิ่มขึ้นเป็น 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในอนาคตอันใกล้นี้
จากการอัปเดตล่าสุด เมื่อแนวโน้มของ Masan มีความชัดเจน HSBC จึงปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้น MSN เป็น 98,000 ดองต่อหุ้น
บีน ลินห์
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)