คาดหุ้นทะลุ 1,300 จุด หลังเฟดเคลื่อนไหว

ตลาดหุ้นมีการซื้อขายคึกคักเป็นเวลา 1 สัปดาห์ โดยมีการซื้อขายเพิ่มขึ้น 4/5 จุดในการซื้อขาย ดัชนี VN ผันผวนอยู่บริเวณ 1,280 จุดในบางครั้ง แต่ถูกแรงขายอย่างหนักในช่วงปลายสัปดาห์ ทำให้ดัชนีแคบลงเหลือบริเวณ 1,270 จุด

ตลอดสัปดาห์นี้ ตลาดภายในประเทศบันทึกข้อมูลเชิงบวก เช่น กระทรวงการคลังออกหนังสือเวียนหมายเลข 68 ซึ่งมีความสำคัญในการยกระดับตลาดหุ้น และธนาคารกลางแห่งประเทศได้ลดอัตราดอกเบี้ย OMO ลงเหลือ 4% ต่อปี

ไฮไลท์อีกประการคือ เฟดได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานอย่างเป็นทางการลง 0.5 เปอร์เซ็นต์ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงมาอยู่ที่ 4.75% - 5% ถือเป็นการเริ่มต้นที่แข็งแกร่งสำหรับเฟด และยังเป็นที่ถกเถียงกันเนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เอนเอียงไปทางสถานการณ์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ก่อนการประชุม

การสนับสนุนดัชนีนั้นส่วนใหญ่มาจากกลุ่มธนาคาร ปัจจัยหลักที่หนุนตลาด ได้แก่ TCB เพิ่มขึ้น 6.1%, CTG เพิ่มขึ้น 3.2% และ ACB เพิ่มขึ้น 5.1% ตรงกันข้าม GAS ลดลง 1.6% VIC ลดลง 1.4% และ PGV ลดลง 3.2% ซึ่งเป็นรหัสที่กดดันดัชนี

ดัชนี VN ปรับตัวเพิ่มขึ้น 20.33 จุด เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า หรือ 1.62% แตะที่ 1,272.04 จุด ดัชนี HNX ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.81% แตะที่ 234.3 จุด และดัชนี UPCoM ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.7% แตะที่ 93.6 จุด

สภาพคล่องโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 32.2% เป็น 16,309 พันล้านดองต่อเซสชัน โดยเซสชันสุดท้ายของสัปดาห์นี้ก็พบว่าสภาพคล่องทะลุหลัก 20,000 พันล้านดอง ในเวลาประมาณหนึ่งเดือน

นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 1,229.4 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ทั้ง 3 แห่ง โดยซื้อสุทธิ 1,222.6 พันล้านดองบน HoSE ซื้อสุทธิ 71.1 พันล้านดองบน HNX และขายสุทธิ 64.3 พันล้านดองบน UPCoM

ประสิทธิภาพของ VN-Index สัปดาห์ที่แล้ว (ที่มา: TradingView)

เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของเฟด นาย Dinh Quang Hinh หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดและมหภาค ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ VNDirect Securities ให้ความเห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มของตลาดการเงินโลกโดยเฉพาะและตลาดหุ้นเวียดนามในอนาคตอันใกล้นี้

"มีเสียงกล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าวของเฟดนั้นเกิดจากความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะถดถอย ในความเห็นส่วนตัวของผม มุมมองนี้ยังไม่ครอบคลุมทั้งหมด เมื่อพิจารณาในบริบทของอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดและความกังวลเกี่ยวกับตลาดงาน แม้ว่าจะยังอยู่ภายใต้การควบคุม แต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.5% ของเฟดนั้นถือว่าสมเหตุสมผลมาก" ผู้เชี่ยวชาญของ VNDirect กล่าว

นายฮิงห์กล่าวว่า การลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานลง 0.5 เปอร์เซ็นต์นั้นเป็นเหมือนการ “แทรกแซงล่วงหน้า” ของเฟดมากกว่าเป็น “การดับไฟป่า” เมื่อทุกอย่างสายเกินไป

ในประเทศ นายฮิงห์เชื่อว่าแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจและตลาดการเงิน การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะช่วยสนับสนุนเศรษฐกิจสหรัฐฯ และกระตุ้นความต้องการของผู้บริโภค ซึ่งจะส่งผลดีต่อแนวโน้มการส่งออกของเวียดนามไปยังสหรัฐฯ

ควรเน้นย้ำว่าสหรัฐฯ เป็นตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของเวียดนาม คิดเป็นเกือบร้อยละ 30 ของมูลค่าการนำเข้าทั้งหมดของประเทศ

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังทำให้ดัชนี DXY อ่อนตัวลง ซึ่งช่วยลดความกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลให้เกิดเงื่อนไขที่ทำให้ธนาคารกลางมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการดำเนินนโยบายการเงิน โดยเปลี่ยนลำดับความสำคัญไปที่การสนับสนุนสภาพคล่องของระบบ และรักษาสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ด้วยความคาดหวังข้างต้น ผู้เชี่ยวชาญ VNDirect ยังคงมองตลาดหุ้นเวียดนามในแง่ดีในระยะกลางตั้งแต่ตอนนี้จนถึงสิ้นปี โดยสถานการณ์ที่ดัชนี VN ทะลุระดับ 1,300 จุดในปีนี้มีความเป็นไปได้อย่างแน่นอน

ปัจจัยสนับสนุน ได้แก่ นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของผลประกอบการทางธุรกิจของบริษัทจดทะเบียน และการพัฒนาใหม่ในเรื่องการอัปเกรดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

ดังนั้นการปรับตัวของตลาดในช่วงข้างหน้านี้ จะเป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนที่มีวิสัยทัศน์ระยะยาวที่จะสะสมหุ้นเพิ่ม โดยเน้นกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มเติบโตเชิงบวกในช่วงปลายปี เช่น กลุ่มธนาคาร กลุ่มหลักทรัพย์ กลุ่มนำเข้าและส่งออก (สิ่งทอ กลุ่มอาหารทะเล กลุ่มผลิตภัณฑ์จากไม้) และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ในเขตอุตสาหกรรม

พัฒนาการการค้าต่างประเทศ (ที่มา: FireAnt)

รองศาสตราจารย์ ดร. เหงียน ฮู่ ฮวน หัวหน้าภาควิชาตลาดการเงิน มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์ (UEH) ยังได้ประเมินผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อตลาดเวียดนามด้วย

ประการแรก ประเทศของเราจะลดแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยน และมีพื้นที่ในการลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะย้อนกลับการไหลของเงินทุน และเวียดนามสามารถรับกระแสการลงทุนทางอ้อมจากประเทศพัฒนาแล้วได้

“ผลกระทบเหล่านี้ไม่สามารถเกิดขึ้นได้ทันที เนื่องจากกระแสเงินทุนไม่สามารถย้อนกลับได้ในทันที และเพราะตลาดหุ้นไม่ได้น่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนต่างชาติอย่างแท้จริง” นายฮวนกล่าว

อย่างไรก็ตาม นายฮวนแนะนำให้นักลงทุนรอและดูว่าเงินทุนจากต่างประเทศจะไหลเข้าสู่ตลาดอย่างไรในช่วงเวลาข้างหน้า

นายฮวน กล่าวว่า แนวโน้มของตลาดหุ้นเวียดนามในปัจจุบันยังไม่มีปัจจัยที่ชัดเจน หากเป็นตลาดเกิดใหม่ ผลกระทบจากเฟดจะชัดเจนมากขึ้นอย่างแน่นอน ด้วยเหตุผลดังกล่าว ตลาดในปัจจุบันจึงเน้นไปที่กระแสเงินภายในประเทศเป็นหลัก

นักลงทุนควรระมัดระวังในเวลานี้ เพราะการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่ได้บอกอะไรมากนัก โดยเฉพาะเมื่อประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เน้นย้ำว่านี่ไม่ใช่แนวโน้ม

อย่างไรก็ตาม การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังสร้างช่องว่างให้เวียดนามในการรักษานโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย โดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ที่มา: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-9-ky-vong-vn-index-vuot-1300-diem-sau-dong-thai-cua-fed-204240921225000018.htm