การซื้อขายล่าสุดบันทึกกิจกรรมการปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอของกองทุน ETF ซึ่งเป็นปัจจัยที่มักส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปสงค์และอุปทานของตลาด อย่างไรก็ตาม ตรงกันข้ามกับที่คาดหวังว่าการซื้อขายจะคึกคัก กระแสเงินสดกลับมีแนวโน้มที่จะ "อยู่ข้างสนาม" ส่งผลให้ตลาดซบเซาและขาดโมเมนตัมในการฟื้นตัว
แรงขายมีกระจาย โดยเฉพาะหุ้นหลัก หุ้นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง เช่น GAS, POW, PPC, BWE... ต่างก็ปรับตัวลดลงหลายจุด ประกอบกับการอ่อนตัวลงของหุ้นกลุ่มธนาคารและหลักทรัพย์ ส่งผลให้ดัชนีได้รับแรงกดดันอย่างมาก ดัชนี VN-Index สูญเสียไปมากกว่า 8 จุดหลายครั้งในระหว่างเซสชั่น เห็นได้ชัดว่าการไม่มีหุ้นชั้นนำเป็นสาเหตุที่ทำให้ตลาดไม่สามารถฟื้นตัวได้แม้จะมีความพยายามฟื้นตัวบางประการก็ตาม
จุดสว่างที่หายากมาจากกลุ่มไอที FPT เพิ่มขึ้น 2.4% SMT เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 4.6% แสดงให้เห็นว่าหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดียังคงมีความต้องการ
ที่น่าสังเกตคือ หุ้น HQC ซึ่งเป็นหุ้นขนาดเล็ก ทะลุเพดานอย่างไม่คาดคิด โดยมีสภาพคล่องมากกว่า 16.3 ล้านหน่วย โดยได้รับความต้องการจำนวนมากจากนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดยังคงมองหาโอกาสในหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะตัว แม้ว่าแนวโน้มตลาดทั่วไปจะอ่อนตัวลงก็ตาม
 |
| จุดสนใจหลักอยู่ที่ HQC หุ้นขนาดเล็กที่จู่ๆ ก็สร้างกระแสใหญ่ |
ณ สิ้นภาคการซื้อขายวันที่ 21 มี.ค. นักลงทุนต่างชาติมีการขายสุทธิตลอดสัปดาห์โดยมีมูลค่ารวมสูงถึง 4,319 พันล้านดอง ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่ากังวลสำหรับนักลงทุนในประเทศ หุ้นที่ถูก “เทขาย” มากที่สุด ได้แก่ FPT, TPB, SSI, MWG, VPB แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในรสนิยมของนักลงทุนต่างชาติ
เฉพาะหุ้น FPT มียอดขายสุทธิเกือบ 2,000 พันล้านดอง แม้ว่าจะเป็นรหัสที่มีแนวโน้มดีในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีก็ตาม การถอนเงินทุนต่างชาติอย่างต่อเนื่องถือเป็นจุดลบใหญ่ในบริบทที่ตลาดขาดปัจจัยสนับสนุนที่ชัดเจน ในขณะเดียวกัน กลุ่มการซื้อขายเฉพาะของบริษัทหลักทรัพย์ก็มีแนวโน้มที่จะไปในทิศทางตรงกันข้ามเมื่อยังคงซื้อสุทธิ โดยมุ่งเน้นไปที่หุ้นเช่น SSI, SHB, TCB, VHM แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างในความคาดหวังของกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่
จากมุมมองด้านเทคนิคและกระแสเงินสด การเคลื่อนไหวในปัจจุบันถือได้ว่าเป็นการแก้ไขที่จำเป็นหลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่กินเวลานานตั้งแต่ต้นปี ตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 4.3% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 และทะลุเกณฑ์จิตวิทยาสำคัญที่ 1,300 จุด ซึ่งเป็นระดับที่ล้มเหลวมาหลายครั้งแล้ว
ตามที่นายฮาน ฮูเฮา นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ VPS กล่าว การปรับเปลี่ยนนี้เป็นเพียงระยะสั้นและจำเป็นต่อการสะสมของตลาด แรงกดดันการขายทำกำไรหลังจากที่ราคาพุ่งสูงถือเป็นเรื่องปกติ ที่สำคัญ เงินยังไม่ถูกถอนออกจากตลาดไปหมด แต่หมุนเวียนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมเท่านั้น การเพิ่มขึ้นของกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นเก็งกำไรขนาดเล็กเช่น HQC ถือเป็นเครื่องพิสูจน์
นอกจากนี้ ช่วงปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนเมษายน 2568 อาจยังคงทำให้ผู้ลงทุนเกิดความระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจากรอข้อมูลเกี่ยวกับนโยบายภาษีใหม่จากสหรัฐฯ รวมถึงผลประกอบการไตรมาสแรกของบริษัทจดทะเบียน
แม้ว่าดัชนี VN จะอยู่ในช่วงปรับฐาน แต่ผู้เชี่ยวชาญยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระยะกลางและระยะยาว คาดการณ์กำไรองค์กรปีนี้จะเติบโต 17-20% ระบบ KRX กำลังจะเริ่มทำงาน ควบคู่ไปกับการคาดหวังว่าตลาดจะอัพเกรดในปีนี้ ถือเป็นปัจจัยสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับกระแสเงินสดที่จะกลับมา
ผู้เชี่ยวชาญด้านหลักทรัพย์ เล ทิ ฮอง ญุง กล่าวว่า “หากเราพิจารณาดูต่อไป ตลาดยังคงสามารถบรรลุเป้าหมาย 1,400 จุดได้ภายในสิ้นปีนี้ โดยเฉพาะเมื่อเข้าสู่ฤดูกาลประชุมผู้ถือหุ้นตั้งแต่เดือนเมษายนถึงพฤษภาคม และคาดหวังว่ากระแสเงินสดจากต่างประเทศจะกลับมาหลังจากการปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอ”
ตลาดในปัจจุบันถือเป็นการทดสอบจิตวิทยาและกลยุทธ์ของนักลงทุน สำหรับนักลงทุนระยะยาว นี่ถือเป็นโอกาสในการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนโดยเลือกหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี ได้รับผลกระทบจากกระแสเงินทุนต่างชาติน้อย และมีพื้นที่สำหรับการเติบโตในไตรมาสที่สอง
ระยะสั้นอาจไม่สามารถคาดเดาได้ แต่ด้วยวิสัยทัศน์ในระยะกลาง ตลาดก็ยังคงน่าดึงดูดหากคุณอดทนและเลือกโอกาสที่เหมาะสม ดังที่นายเฮาแสดงความเห็นว่า "สิ่งสำคัญคือผู้ลงทุนต้องสงบสติอารมณ์ ไม่ตื่นตระหนกกับความผันผวนในระยะสั้น แต่ควรเน้นที่หุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว"
ในตลาดที่มีความผันผวน การติดตามตัวบ่งชี้ทางเทคนิคและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคอย่างใกล้ชิดจะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจลงทุนได้อย่างรอบรู้มากขึ้น
การแสดงความคิดเห็น (0)