กองทุนการลงทุนในหุ้นในเวียดนามจะมีผลงานอย่างไรในปี 2567?

ตามการอัปเดตของ FiinGroup ในปี 2024 กองทุนการลงทุนในหุ้นมีผลงานที่โดดเด่นจากกำไรเชิงบวกในช่วงครึ่งแรกของปี

ตามการอัปเดตของ FiinGroup ในปี 2024 กองทุนการลงทุนในหุ้นมีผลงานที่โดดเด่นจากกำไรเชิงบวกในช่วงครึ่งแรกของปี

ประสิทธิภาพสูงแต่ขาดเสถียรภาพ

สถิติของ FiinGroup ระบุว่าในปี 2567 อัตราการเติบโตเฉลี่ยของกองทุนการลงทุนในหุ้นจะสูงกว่า 20% สูงกว่าอัตราการเติบโตของดัชนี VN (+12.1%) โดยได้รับผลประโยชน์จากผลกำไรเชิงบวกในช่วงครึ่งปีแรก ผลงานโดยเฉลี่ยลดลง (10.3%) ในกรอบเวลา 5 ปี และติดลบ -0.8% ในช่วง 3 ปี โดยหลักแล้วเกิดจากการขาดทุนครั้งใหญ่ในปี 2565 ซึ่งแสดงถึงความไม่แน่นอนของกองทุนกลุ่มนี้ในระยะยาว แม้ว่าผลงานโดยเฉลี่ย 10.3% ในกรอบเวลา 5 ปีจะค่อนข้างคงที่ก็ตาม

กองทุนลงทุนในหุ้น 41/66 เติบโตโดดเด่นเมื่อเทียบกับดัชนี VN ในปี 2567 จากผลการดำเนินงานเชิงบวกในครึ่งปีแรก อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของกองทุนส่วนใหญ่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 เมื่อตลาดอยู่ในภาวะเคลื่อนไหวด้านข้างโดยมีสภาพคล่องที่ลดลง และยังมีแรงกดดันการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องจากนักลงทุนต่างชาติ

20 กองทุนรวมลงทุนในหุ้นที่มีผลงานดีที่สุด ในปี 2567 (เฉพาะกองทุนที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิมากกว่า 1 แสนล้านดอง) ที่มา: แพลตฟอร์ม FiinPro-X

VinaCapital Modern Economic Equity Fund (VMEEF) เป็นกองทุนใหม่ที่ก่อตั้งในปี 2566 มีอัตราการเติบโตสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 34% จากการจัดสรรจำนวนมากให้กับหุ้นธนาคารและเทคโนโลยี (FPT, FOX)

ถัดไปคือ Vietnam Long-Term Growth Fund (VFMVSF) ซึ่งมีผลงานเพิ่มขึ้น 29.7% ถือเป็นผลงานสูงสุดของกองทุนตั้งแต่ก่อตั้ง และเมื่อพิจารณากรอบเวลา 5 ปี กองทุนนี้มีผลงานที่ค่อนข้างสูงด้วยอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น 15.3% กองทุน VinaCapital Market Access Equity (VESAF) และกองทุน SSI Sustainable Competitive Advantage (SSI-SCA) รักษาอัตราการเติบโตทบต้นประจำปีที่มั่นคงในกรอบเวลาทั้งระยะสั้นและระยะยาว

ขณะเดียวกันกลุ่มกองทุนลงทุนในตราสารหนี้แม้จะไม่เติบโตสูงเท่ากลุ่มกองทุนหุ้น แต่ก็มีผลการดำเนินงานที่มั่นคงทั้งในระยะกลางและยาว

ผลการดำเนินงานของกองทุนรวมลงทุนในตราสารหนี้ (เฉพาะกองทุนที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) มากกว่า 100,000 ล้านบาท) ที่มา: แพลตฟอร์ม FiinPro-X

กองทุนการลงทุนพันธบัตรยังคงมีผลการดำเนินงานที่มั่นคงในปี 2567 โดยกองทุนพันธบัตร 19/23 มีผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์ 12 เดือนของ Vietcombank (4.6%) โดยเฉพาะกองทุน TCBF ยังคงเป็นผู้นำด้วยผลงานที่โดดเด่นเมื่อเทียบกับระดับทั่วไป (+13.7%) แต่ยังคงต่ำกว่าผลงานในปี 2566 (+32.16%) อันดับสองคือกองทุนตราสารหนี้ MB (MBBOND) ด้วย +8.3%

ในทางกลับกัน กองทุน HD High Yield Bond Fund (HDBond) เป็นกองทุนพันธบัตรเพียงกองทุนเดียวที่มีผลงานติดลบ (-0.3%) โดยพอร์ตการลงทุนจัดสรร 44.4% ให้กับพันธบัตร 13.7% ให้กับหุ้น และส่วนที่เหลือส่วนใหญ่เป็นใบรับฝากเงิน

ในระยะยาว ผลการดำเนินงานของกองทุนลงทุนในพันธบัตรมีความเป็นบวกค่อนข้างมาก เมื่อผลกำไรดีกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ 36 เดือน (5.3%) และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ 60 เดือน (6.8%) ของ Vietcombank

ในขณะเดียวกัน กองทุนผสมมีผลการดำเนินงานเติบโตสูงในปี 2567 โดยกลุ่มที่มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) สูง (มากกว่า 100 พันล้านดอง) มีผลการดำเนินงานดีกว่ากองทุนที่มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ต่ำ ผู้นำทางคือ VCBF Strategic Balanced Fund ซึ่งมีอัตราการเติบโต 20.2% กองทุนนี้จัดสรรเงินลงทุน 61.6% ให้กับหุ้น และ 23.1% ให้กับพันธบัตร โดยถือหุ้น FPT, TPDN ของ MEATLife (MML) และ Coteccons (CTD) ในสัดส่วนที่มาก

กระแสเงินทุนไหลกลับเข้ากองทุนตราสารหนี้

ในปี 2567 กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นเวียดนามผ่านกองทุนการลงทุนจะถูกถอนสุทธิเป็นปีที่สองติดต่อกัน โดยมีมูลค่าการถอนสุทธิประมาณ 13.8 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการถอนสุทธิ 10.5 ล้านล้านดองในปี 2566

ในด้านกลยุทธ์การลงทุน กระแสเงินสดพลิกกลับอย่างมากในกองทุนตราสารหนี้ (เกือบ 12.9 ล้านล้านดอง) ส่วนใหญ่เป็นของกองทุนลงทุนตราสารหนี้ Techcom (TCBF) ในทางกลับกัน กลุ่มกองทุนหุ้นบันทึกการถอนเงินสุทธิเป็นประวัติการณ์ (-27.5 ล้านล้านดอง) โดยส่วนใหญ่เป็นการถอนเงินสุทธิในกลุ่มกองทุนเชิงรับ (ETF DCVFMVN DIAMOND และ Fubon FTSE Vietnam ETF) ในขณะเดียวกัน กลุ่มกองทุนผสมมีกระแสเงินสดผันผวนไม่มากนัก

ในกองทุนหุ้น เงินทุนที่ไหลเข้ากองทุนเปิดโดยเฉพาะกองทุนเปิด 2 กองทุนคือ VFMVSF และ VMEEF นั้นมีกระแสเงินสดเป็นบวกและมีผลงานที่สูง เนื่องมาจากพอร์ตการลงทุนของกองทุนเหล่านี้ถือหุ้นธนาคารอยู่จำนวนมาก โดยเฉพาะกองทุน VMEEF ของ VinaCapital บันทึกกระแสเงินสดสุทธิไหลเข้าอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2566 (สะสมสูงถึงกว่า 1.4 ล้านล้านดอง) ในทางกลับกัน กองทุนที่มีขนาด NAV ขนาดใหญ่ เช่น VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF และ ETF DCVFMVN DIAMOND อยู่ภายใต้แรงกดดันการถอนเงินทุนอย่างหนักจากนักลงทุน โดยเฉพาะในช่วงเดือนแรกของปี 2567

หลังจากการถอนเงินสุทธิติดต่อกัน 3 ปี กระแสเงินสดสุทธิกลับคืนสู่กลุ่มกองทุนตราสารหนี้ในปี 2567 ในปี 2567 แนวโน้มของกระแสเงินทุนที่ไหลกลับคืนสู่กลุ่มกองทุนตราสารหนี้เกิดขึ้นอย่างกว้างขวาง โดยบันทึกใน 14/23 กองทุน แต่ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ใน Techcom Bond Investment Fund (TCBF) ของ Techcombank และ Vietnam Bond Fund (DCBF) ที่จัดการโดย Dragon Capital

ปี 2567 ถือเป็นปีที่โดดเด่นสำหรับกองทุนตราสารหนี้ โดยมีกระแสเงินสดสุทธิเป็นบวกที่กลับมาและมีผลงานที่มั่นคง แม้ว่ากองทุนอื่นๆ บางส่วนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันการถอนเงินเล็กน้อย สิ่งนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงความสำคัญของนักลงทุนไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่ปลอดภัยและมีความผันผวนน้อยลง FiinGroup กล่าว

ที่มา: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html