株式市場は依然横ばい傾向にあり、キャッシュフローは突破口を欠いている。市場の回復を待つ間、投資家は利益を最適化するために何をすべきでしょうか?
株式市場は依然横ばい傾向にあり、キャッシュフローは突破口を欠いている。市場の回復を待つ間、投資家は利益を最適化するために何をすべきでしょうか?
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横ばい状態が続いています。
2025年1月末、VN指数は1,265.05ポイントで終了しました。市場は1月前半にやや楽観的でない状態で新年を迎え、1月後半にはいくらか回復したものの、2024年末と比べるとほぼ横ばいのスコアで月末を迎えました。
流動性の低さは依然として市場における問題です。 2025年1月のHoSEフロアの平均注文マッチング流動性は9兆5,000億ドン/セッションと低く、同時期より37%低く、2024年の平均より42%低い。投資家は予測不可能なリスク要因により、買い方向と売り方向の両方で取引を狭める傾向がある。
外国人投資家は4カ月連続で売り越しを記録し、HoSEでの売り越し額は6兆5,000億ドン近くに達した。このうち4兆3,000億ドンは注文マッチングによる売り越し、2兆2,000億ドンは交渉による売り越しで、VIC、FPT、STBの銘柄が大きく売り越された。しかし、国内投資家の購買力により、上記銘柄の価格は月中はわずかな変動にとどまりました。一方、純購入額が最も高かったのは、HDB（4,040億VND）とLPB（3,620億VND）の2つの銀行コードだった。
技術的な観点から見ると、一部の証券会社は、今後のVN指数の動向は依然として主に横ばいになると考えています。 SSIは、VN指数の中期トレンドは依然として1,180～1,300ポイントの価格チャネルでの蓄積段階にあると予測しています。しかし、価格チャネルのテストセッション中はキャッシュフローが弱まり続けているため、VN-Indexが上限を突破するという期待は高くありません。
SSIの2025年2月の市場シナリオでは、横ばい市場の蓄積のシナリオが最大60％の確率を占め、主な変動範囲は1,260〜1,275ポイントです。 KBSV は、VN 指数は依然として横ばい傾向にあるものの、キャッシュフローは依然として潜在的銘柄を積極的に探していると考えています。多くの主要銘柄・銘柄グループは依然としてかなり好調な展開を見せており、中期的なピークを上回っています。
KBSVは、VN指数が上昇の勢いを維持し、強い揺れ圧力が現れる前に1,315ポイント（+/-10）前後の中期抵抗ゾーンに近づくというシナリオに傾いています。残りのシナリオ（確率 30%）では、指数は 1,290 ポイント（+/-5）付近のレジスタンス ゾーンで弱体化して反転するリスクに直面し、バランスの状態を再び確立する前に 125 倍のサポート ゾーンまで下落する可能性があります。
資本、ポートフォリオから取引方法までの防御
ダイ・ベト証券（DVSC）のブローカー・ディレクターであるヴー・ホン・ニュン氏は、株式市場は現在非常に静かで、流動性が低く、キャッシュフローに活気がないと評価した。この動きは、国内外の動向に関する新たなニュース、特に外国人投資家による止まらない強力な純売りの動きを再評価し、蓄積段階の兆候に相当する。
「したがって、投資家が今目指すべき戦略は防御だ。 「資金源からポートフォリオ、取引方法まで防御する」とニュン氏は語った。
資本防衛においては、投資家は証券の資本を再評価し、長期資本を優先し、市場調整の場合のリスクを回避するためにレバレッジの使用を制限する必要があります。市場が期待通りに動かない場合、短期資本を使用すると大きなプレッシャーがかかる可能性があります。
ポートフォリオ防御では、堅固な基盤、長期的な成長の可能性、業界内での競争上の優位性を備えたビジネスに焦点を当て、ポートフォリオ内の株式を見直し、選択し、再評価する時期です。さらに、投資家は、ポートフォリオを多様化し、投資効率を最適化するために、信頼できる組織のファンド証明書などの他の金融商品に資本の一部を割り当てることを検討できます。
この期間の取引方法について、DVSCの専門家は、投資家は調整セッション中にお気に入りの株を低価格で優先的に購入し、FOMO感情をコントロールし、規律ある取引を維持することに重点を置くべきだと提案しています。これにより、長期にわたる市場の低迷による落胆感を回避することができ、将来の多くの魅力的な市場機会を逃す可能性がなくなります。
「市場の低迷は多くの投資家の意欲を削ぐが、市場が新たな成長サイクルに入る前にポジションを積み上げるチャンスでもある」とヴー・ホン・ニュン氏は述べた。
蓄積段階で利益を保全するための戦略を準備しますが、今年2月は市場に影響を及ぼすプラス要因がまだあります。
KBSVは、上場企業の利益水準が過去1年間でプラスの上昇傾向を示していることから、市場全体のEPSが押し上げられ、VN指数のPER評価が比較的魅力的な水準に達すると予測している。 2024年第4四半期の決算シーズンの好調な結果が、徐々に市場の動向に反映されつつあります。特にテクノロジーおよび銀行セクターからの好業績報告は投資家心理をさらに強化し、市場へのさらなる資本流入を促すとの期待を生み出した。
安定した為替レート、またはわずかに下落傾向にある為替レートは、輸入を行って多額の外貨建て負債を抱える企業のリスクを軽減し、外国投資資本を誘致するための好ましい条件を作り出すのに役立ちます。為替レートの安定はインフレの抑制にも役立ち、より安全な投資環境を作り出し、株式市場にプラスの影響をもたらします。
特に、FTSEによると、今後の市場の焦点はベトナム株式市場のアップグレードプロセスとなるだろう。市場は新たな情報を待ち続けているが、ベトナムは2025年9月にアップグレード検討リストに載せられ、2026年3月に正式にアップグレードされる可能性がある。 KBSVは、この展開により楽観的な見通しが維持され、市場に多くの前向きな投資機会が生まれると予想されると断言した。
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出典: https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html
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