米連邦準備制度理事会（FRB）は12月18日、2024年9月以来3回目となる利下げを決定し、中央銀行の主要貸出金利を0.25％引き下げた。米中央銀行は過去最低の4.25～4.5％に2年でレベルアップ。
ジェローム・パウエルFRB議長が12月18日にワシントンで記者会見で発言 - 写真：ロイター
ＦＲＢの今回の措置は、インフレとドナルド・トランプ次期大統領の経済計画をめぐる不確実性の中で行われた。
金、株価急落
過去2年間、FRBは成長や雇用に大きな影響を与えることなく金利を引き上げることでインフレを効果的に抑制してきた。最近、FRBは経済需要を押し上げ、労働市場を支えるために金利を引き下げる方向に動いた。
しかし、FRBは3度目の利下げ後、2025年には利下げペースを緩める意向を示しており、インフレが長引くことへの懸念が高まっている。このメッセージを受けて、ドルは12月19日に2年ぶりの高値に急騰したが、FRBのシグナルに対する不確実性を反映して、世界の株価は急落した。
中国元や日本円を含むアジア通貨はドルに対して急落し、韓国ウォンは15年ぶりの安値に落ち込んだ。同地域の株価指数は、前日の米国株の急落を受けて、12月19日に下落して始まった。
12月18日、米国株は今年最悪の日を迎えた。 S&P 500は2.9%下落して5,872ポイント、ダウは2.58%下落して42,326ポイント、ナスダック総合指数は3.6%下落して19,392ポイントとなった。ロイター通信によると、世界の金現物価格は12月18日に2.1％下落し1オンス当たり2,589.91ドルとなり、11月18日以来の最低水準となった。
連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、さらなる利下げは依然として高いインフレ率の抑制の進展次第だと述べた。この発言は、政策立案者がトランプ大統領の下で抜本的な経済改革を検討し始めていることを示唆している。
パウエル氏は「われわれは良い状況にあるが、新たな段階に入っていると考えており、さらなる利下げには慎重になるつもりだ」と述べた。この警告はウォール街に衝撃を与え、株価は急落し、債券利回りは急上昇した。
連邦準備制度理事会からのメッセージは、米国の金利が長期間高止まりし、他の市場から資金が流出する可能性があることを示唆している。これは、投資家が金利がすぐに低下すると予想していたアジア市場と新興市場に打撃を与えた。
まだ判断するのは早すぎる。
連邦準備制度理事会（FRB）は、高インフレを抑制するために2022年と2023年に金利を大幅に引き上げたが、今年9月からはインフレ率の低下に伴い50ベーシスポイント（0.5%）の利下げから利下げサイクルを開始した。米中央銀行はこれを政策の「再調整」と呼び、インフレ率を2022年のピークから引き下げることに成功したことを示した。
新たな予測によると、米国当局はコアPCE物価指数（食品とエネルギーを除く個人消費支出）が2018年の2.8％から2025年には2.5％に低下すると予想している。しかし、この数字は依然としてFRBの2%目標を大幅に上回っています。
ＦＲＢによる最新の利下げは、トランプ大統領が商品への関税引き上げ、移民の強制送還、その他の減税や政策、規制の公約を携えてホワイトハウスに戻るわずか数週間前に行われた。
フィナンシャル・タイムズの世論調査によると、経済学者たちはこれらの政策がインフレを増大させ、経済成長に悪影響を及ぼす可能性があると警告している。米議会予算局（CBO）も、関税の引き上げによりインフレが加速し、成長が鈍化すると予測している。
パウエル氏は、物価上昇圧力が緩和し続けると自信を示したが、政策担当者やFRBメンバーが、金利引き上げを含むトランプ大統領の公約が経済に与える影響を考慮し始めていることを認めた。関税、減税、移民制限政策から経済見通しまで。
しかし、パウエル氏は「結論を出すのは時期尚早だ。どの品目が課税されるのか、どの国が影響を受けるのか、関税の時期や具体的な関税額はまだ分からない。報復関税が課されるかどうかも不明だ」と述べた。連邦公開市場委員会（FOMC）は現在、シナリオを議論し、関税がインフレにどのような影響を与えるかを検討している。」
2025年には削減は2回だけでしょうか?
ＦＲＢは現在、２０２５年に４回の利下げを予定していた当初の計画からさらに２回に減らした。貿易関税と労働市場への圧力を緩和している移民の減少によりインフレが再び上昇するリスクがある中、ブラックロック・インベストメント・インスティテュートのディレクター、ジャン・ボワヴァン氏は次のようにコメントした。「2025年までにあと2回の利下げという市場の予想は、今や妥当なものに思える。」 。
SJC金地金価格が100万VND/両消滅
12月19日、FRBが金利を引き下げるというニュースを受けて国内の金価格は急落した - 写真: THANH HIEP
連邦準備制度理事会が金利を0.25%引き下げた後、世界の金価格は大きく変動した。当初、価格は1オンスあたり2,650ドルから2,590ドルまで60ドル近く下落しましたが、12月19日の終わりには1オンスあたり40ドル上昇して2,624.9ドルまで回復しました。銀行為替レートで換算すると、金の価格は1タエルあたり約8,070万VNDとなる。
国内でも金価格が急落した。 SJC社は12月19日、SJC金地金の販売価格を12月18日比100万VND/両で8,410万VND/両と発表しました。購入価格もそれに応じて下がり、1タエルあたり8210万VNDとなった。この価格は一日の終わりまで同じままです。
一方、9999個の金の指輪の価格も1両あたり8450万ドンから8380万ドンに急落し、70万ドンの減少に相当し、購入価格は1両あたり90万ドン減少した。しかし、12月19日の終わりまでに、9999個の金の指輪の価格は再び10万VND/タエル上昇しました。
他のいくつかの金取引業者も同時に金の指輪の売買価格を引き下げた。 Bao Tin Minh Chau Company Limitedは、金の指輪の販売価格を1両あたり8,503万VNDから1両あたり8,403万VNDに引き下げました。これは1両あたり100万VNDの値下げに相当します。買付価格は1両当たり8283万VNDで、1両当たり90万VNDの値下がりとなる。
同日終了時点で、バオ・ティン・ミン・チャウでの金の指輪の販売価格は、7万VND/両わずかに上昇し、8,410万VND/両（販売）、8,310万VND/両（購入）となった。 DOJI社は12月19日の末に金の指輪の価格を1両当たり8405万ドンで発表し、買付価格は1両当たり8305万ドンだった。
現在の価格では、SJC金地金の価格は世界の金価格より1両あたり340万VND高く、金の指輪の価格は1両あたり320万VND高くなっています。
ベトナム株はFRBの情報を受けて「赤く染まる」
連邦準備制度理事会は金利をさらに0.25％引き下げたが、来年は金融緩和のペースを緩め、その頻度を減らすことも示唆した。これによりアジアの株式市場はマイナスに反応し、ベトナムも例外ではなかった。
12月19日の午前の取引開始時に、VN指数は12ポイント近く下落し、その後、正午に向けてその変動幅は縮小した。午後の取引では、買いと売りの勢力が徐々に均衡し、パニック売りは見られなかった。終値では、VN指数は1,254.67ポイントまで下落した。これは前日比11ポイント以上の下落であり、過去1か月間で最大の下落となった。
取引終了時の統計によると、3つの取引所すべてで441銘柄が値下がりし、243銘柄が値上がり、900銘柄近くが「変わらず」だった。 HoSEだけでも、値下がり銘柄数が値上がり銘柄数の4.3倍となり、市場幅がマイナスに傾いた。
このセッションでは、外国人投資家はSSI、VPBankのVPB、VietcombankのVCB、VietcapのVCI、BIDVのBIDなどの証券および銀行株を中心に、市場全体で5,000億VND以上を売り越した。その他の不動産Phat Dat Real EstateのPDT、Hoa PhatのHPGなどの鉄鋼コード。
株式市場の動向を踏まえ、ベトコムバンク証券（VCBS）のアナリストは、投資家はパニックに陥って安値で株を売却するのではなく、今後のセッションで市場の動向を観察すべきだと推奨している。
さらに、専門家は、投資家は長期投資ポートフォリオにおいて、ファンダメンタルズが良好な株式の割合を増やすことを検討できるとも考えています。変動の可能性はまだあるが、底値買いの需要が出てきたことから、相場はまもなく1,250ポイントのサポートゾーンで均衡し回復するとみられる。
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出典: https://tuoitre.vn/chao-dao-vi-fed-20241220080124248.htm
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