L'«antidote» chinois est-il difficile de sauver le secteur immobilier ?

Selon les estimations de Goldman Sachs, la crise du marché immobilier chinois trouve son origine dans la politique des « trois lignes rouges » de Pékin, introduite en août 2020, qui a rendu la tâche difficile aux promoteurs de fonds et a provoqué plus de 160 milliards de dollars de défauts de paiement sur les obligations pourries.

La banque d'investissement a déclaré que les prix des logements secondaires ont chuté de 20 % tandis que la construction de nouveaux logements a diminué de 16 % par rapport à son pic.

Un immeuble résidentiel en construction à Jinan, en Chine, le jeudi 9 mai 2024. Photo : Bloomberg.

En réponse, Pékin a annoncé un plan de sauvetage historique, comprenant des taux d'intérêt hypothécaires et des réductions de dépôts pour relancer le marché immobilier, qui représentait un quart de la croissance économique du pays à son apogée.

Dans le même temps, le pays a également mis en place une facilité de prêt de 300 milliards de yuans, soit plus de 42 milliards de dollars, pour soutenir les projets de logements subventionnés par le gouvernement. Les provinces et les villes sont encouragées à utiliser l’argent pour acheter des maisons commerciales achevées à des prix raisonnables afin de servir les programmes de logement social.

Selon la China Real Estate Information Corporation (CRIC), en mai, 30 grandes villes chinoises ont enregistré un volume total de transactions de logements neufs de 10,8 millions de mètres carrés, soit une augmentation de 4 % par rapport à avril.

Les ventes ont augmenté de 23 % par rapport à la moyenne mensuelle du premier trimestre de 8,77 millions de mètres carrés, mais ont baissé de 34 % par rapport aux ventes de la même période l'année dernière.

« Nous estimons que les prix des logements neufs chuteront de 5 à 10 % cette année, ce qui ne représente pas beaucoup de changement par rapport à la période précédant le lancement du plan de sauvetage par Pékin », a déclaré Raymond Cheng, directeur général de CGS International Securities Hong Kong.

« Les promoteurs immobiliers constatent une amélioration de leurs ventes, mais pas aussi rapide que prévu. La fréquence des transactions et les prix n'ont pas sensiblement évolué, les acheteurs restant prudents », a-t-il déclaré, citant les réponses de six grands promoteurs immobiliers, dont China Overseas Land and Investment, China Resources Land et Longfor Group.

La semaine dernière, les principales villes chinoises, dont Shanghai, Shenzhen et Guangzhou, ont abaissé leurs taux hypothécaires et assoupli les restrictions d’achat de logements pour attirer les acheteurs. Les médias locaux ont signalé une augmentation des demandes de renseignements et des visites dans les centres de vente immobilière locaux.

Bâtiments résidentiels en construction dans le projet Elegant Lifestyle de China Vanke à Shenzhen, en Chine, le mercredi 17 avril 2024. Photo : Bloomberg.

Par exemple, les 422 appartements d'un nouveau projet de luxe dans le district de Putuo à Shanghai, dont le prix moyen est de 104 000 yuans par mètre carré, ont été vendus tous les jours deux heures après son lancement le 3 juin, a rapporté le média local Jiemian News.

Les ventes de maisons neuves dans la ville ont augmenté de 35 % au cours de la semaine se terminant le 27 mai, une semaine après que le gouvernement de la ville a assoupli les restrictions d'achat de maisons et introduit des subventions pour attirer les acheteurs, selon les données compilées par Centaline Property à Shanghai.

Mais ces points positifs sont rares car la stabilité des prix est hors de portée sur les marchés primaires et secondaires, tandis que la pression pour écouler les stocks excédentaires reste « suspendue ».

« Il y a toujours un jeu de prix entre les propriétaires et les acheteurs potentiels », a déclaré You Liangzhou, propriétaire de la société immobilière de Shanghai Baonuo, ajoutant qu'il ne s'attend pas à une reprise des prix dans un avenir proche. Les données du CRIC montrent que le marché de la ville s'est refroidi depuis le début de l'année, avec un total d'achats de maisons en baisse de 43 % au cours des cinq premiers mois de l'année par rapport à l'année précédente.

« Les prix de l'immobilier à Shenzhen n'ont pas changé et les promoteurs se précipitent pour baisser les prix afin d'écouler les stocks », a déclaré Andy Li, PDG de l'agence immobilière Centaline en Chine.

« La confiance des acheteurs est très faible et ils resteront à l’écart à moins qu’ils ne voient le prix toucher le fond », a ajouté M. Li.

Seules quatre des 30 grandes villes suivies par le CRIC ont montré des signes d’amélioration de la baisse des stocks en mai par rapport au mois précédent. Toutefois, le cycle dans les 30 villes suivies est plus long que l'année dernière, 20 d'entre elles devant mettre plus de 18 mois pour réduire leurs stocks, a indiqué le CRIC.

Les analystes de crédit ont une vision sombre des perspectives du marché immobilier chinois. Cette semaine, Fitch Ratings a abaissé ses estimations de ventes pour cette année et s'attend à une baisse des revenus de 15 à 20 pour cent cette année, par rapport à ses prévisions précédentes d'une baisse de 5 à 10 pour cent. Ils s’attendent également à ce que les prix des logements neufs chutent de 5 % cette année.

« Nous prévoyons que la demande de logements à long terme en Chine s'élèvera en moyenne à 800 millions de mètres carrés », a également déclaré Fitch Ratings, ajoutant que ce chiffre est « nettement inférieur à celui des années précédentes, ce qui suggère que la tendance à la consolidation du secteur pourrait ne pas s'atténuer avant un certain temps. »

Khanh Vy (selon SCMP)

Source : https://www.congluan.vn/thuoc-giai-cua-trung-quoc-kho-cuu-linh-vuc-bat-dong-san-post298665.html