| La plata será más atractiva en el mercado de metales preciosos en 2024. Los precios del oro son estables, ¿está el mercado de metales preciosos entrando en una órbita estable? |
Las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) pronto cambie su política, combinadas con la escalada de conflictos geopolíticos, han hecho que los precios de los metales preciosos sean un punto brillante en el mercado de materias primas en los últimos tiempos. Los precios del oro, la plata y el platino aumentaron drásticamente. Mientras que los precios del oro continuaron alcanzando niveles récord, los precios de la plata también aumentaron más del 13% alcanzando un máximo de un año.
La volatilidad geopolítica aumenta el atractivo de los metales preciosos
Los metales preciosos son activos atractivos en tiempos de riesgo, especialmente cuando el conflicto entre Rusia y Ucrania persiste y los conflictos en el Medio Oriente siempre corren el riesgo de extenderse, se promueve el papel de refugio seguro para ayudar a que estos artículos aumenten en valor.
Desde 2022, los bancos centrales de todo el mundo se han mostrado repentinamente más interesados en aumentar la proporción de oro en las reservas de divisas. En los primeros meses de 2024, muchos bancos centrales continuaron aumentando las reservas de oro, lo que contribuyó a impulsar los precios a niveles récord.
En una tendencia similar, en medio de las crecientes tensiones entre Israel e Irán la semana pasada, los precios de la plata también brillaron nuevamente, subiendo más del 12% a 27 dólares la onza, el nivel más alto en más de un año. Esto sigue demostrando el atractivo de los metales preciosos, que se consideran un “refugio seguro”.
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| Movimiento del precio de la plata en COMEX desde 2022 hasta la actualidad |
La historia ha demostrado que los metales preciosos como el oro y la plata siempre tienen un buen desempeño cuando la situación mundial es volátil. Si bien el oro ha sido un refugio seguro familiar para el mercado a lo largo de la historia, durante la última década, muchos inversores han tendido a aumentar su elección de productos de plata para diversificar sus carteras de inversión “potenciales” en épocas de mayor riesgo. Los datos de la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV) muestran que durante la pandemia de Covid-19, en el verano de 2020, el precio de la plata aumentó por primera vez más allá de la marca de 20 USD/onza después de 4 años, lo que equivale a un aumento del 17% en comparación con principios de 2020, el precio del oro también aumentó casi un 30% de 1.575 USD a más de 2.000 USD.
MXV cree que con los conflictos geopolíticos aún potencialmente extendiéndose, combinados con desarrollos impredecibles en las elecciones de este año, especialmente las elecciones presidenciales de Estados Unidos que tendrán lugar en noviembre, los metales preciosos aún tendrán mucho espacio para aumentar su precio.
La presión de los altos tipos de interés disminuye gradualmente
El enfriamiento de las presiones macroeconómicas también actuará como una fuerza de apoyo para los precios de los metales preciosos. Además del oro, también se espera que la plata, con su doble función como refugio seguro y activo industrial, sea un punto brillante en 2024.
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| Sr. Pham Quang Anh, Director del Centro de Noticias de Productos Básicos de Vietnam |
El Sr. Pham Quang Anh, Director del Centro de Noticias de Materias Primas de Vietnam, comentó: «Los precios de la plata, al igual que el oro, tienen una relación inversa con las tasas de interés. Un entorno de tasas de interés más altas limitará la demanda de plata y oro, ya que los metales preciosos perderán atractivo en comparación con inversiones alternativas como los depósitos de ahorro y la tenencia de bonos gubernamentales de alto rendimiento. Por lo tanto, el escenario de que la Reserva Federal se prepare para recortar las tasas de interés este año se considera uno de los principales catalizadores del impulso a los precios de la plata, a medida que el costo de oportunidad de su tenencia comienza a disminuir».
Pero, en realidad, en el corto plazo, los metales preciosos aún tienen el potencial de competir con las tasas de interés y el dólar, ya que las expectativas de que la FED pronto baje las tasas de interés están flaqueando gradualmente. La razón viene del hecho de que la inflación en EE.UU. está mostrando nuevamente signos de "calentamiento".
Según un informe publicado por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos el 10 de abril, el índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos en marzo aumentó un 3,5% interanual, el nivel más alto desde septiembre de 2023, debido al aumento de los precios de la gasolina y los costos de alquiler. Inmediatamente después de que se publicaron los datos, los mercados financieros retrasaron las expectativas del primer recorte de tasas a septiembre, en lugar de junio o julio, como se había pronosticado anteriormente.
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| Las tasas de interés de la Reserva Federal y la inflación en EE.UU. |
Si bien la Reserva Federal puede demorar el recorte de las tasas de interés y el momento del cambio de política sigue siendo incierto, todavía se espera que los recortes en los costos de endeudamiento comiencen este año. Además, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano de política monetaria de la Reserva Federal, fijó tres recortes de tasas de interés para 2024 en su reunión de mediados de marzo. Como resultado, los precios de la plata aún tienen margen para subir, ya que un entorno de tasas de interés bajas es favorable para la inversión en metales preciosos.
Las aplicaciones industriales elevan los precios de la plata
Mientras que el oro representa solo el 10% de la demanda de aplicaciones industriales, y hasta el 40% corresponde a inversión, la aplicación de la plata en los sectores industrial y de inversión se sitúa en torno al 60% y el 24%, respectivamente. El impacto combinado de factores políticos, macroeconómicos y de producción probablemente convertirá a este metal blanco en un punto destacado en 2024, junto con los productos tradicionales de oro, evaluó el Sr. Pham Quang Anh.
Los precios de la plata también son más volátiles que los del oro porque son más sensibles a la salud de la economía. Una buena economía que conduzca al crecimiento de la actividad manufacturera generalmente será positiva para los precios de la plata.
Actualmente, el panorama económico mundial va superando poco a poco las dificultades que dejó la pandemia de COVID-19. Las dos economías más grandes del mundo, Estados Unidos y China, experimentaron una expansión en la actividad manufacturera después de meses de contracción. En su último informe Perspectivas de la economía mundial, publicado a principios de este año, el Fondo Monetario Internacional (FMI) aumentó su pronóstico de crecimiento económico mundial para este año en 0,2 puntos porcentuales, al 3,1%. En consecuencia, también se prevé que la demanda industrial de plata aumente considerablemente este año.
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| Demanda de consumo de plata por sector |
Se espera que la demanda mundial de plata aumente a 1.200 millones de onzas en 2024, lo que marca el segundo nivel más alto registrado, según el último informe del Silver Institute. De este total, se prevé que el consumo de plata en el sector industrial aumente un 4% hasta alcanzar un récord de 690 millones de onzas, lo que representa una cuota de mercado de alrededor del 60%.
En particular, el Instituto de la Plata cree que la demanda explosiva de este año ayudará a que los precios de la plata alcancen el hito de los 30 USD/onza, el precio más alto en los últimos 10 años. Y si lo miramos desde una perspectiva de largo plazo, el rally continuará debido a las importantes aplicaciones de este metal en la era de la energía limpia, haciendo de la plata un producto potencial en las carteras de inversión sostenible.
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