ETF-Fonds steigern Nettoabflüsse am Aktienmarkt

Im Global Investment Flow Report von SSI vom November 2024 heißt es, dass am vietnamesischen Aktienmarkt die Intensität der Nettoabzüge bei ETF-Fonds zunimmt.

Nettoentnahmeintensität steigt bei ETF-Fonds

SSI sagte, dass ETF-Fonds auf dem vietnamesischen Markt nach zwei Monaten der Verlangsamung im November ihre Kapitalabzüge beschleunigten, mit einem Gesamtwert von bis zu 1,48 Billionen VND, verglichen mit 700 Milliarden VND im September und 300 Milliarden VND im Oktober. Dies ist der elfte Monat in Folge mit Nettoabzügen in diesem Jahr, wodurch der Nettoabzugswert seit Jahresbeginn auf -22,78 Billionen VND anstieg, was einem Rückgang der Gesamtaktiva um 30 % bis Ende 2023 entspricht, wodurch die Gesamtaktiva der ETF-Fonds auf 56,5 Billionen VND ansteigen.

Der Druck zum Kapitalabzug nahm in der US-europäischen Fondsgruppe, insbesondere im VanEck-Fonds (642 Milliarden) und im Xtrackers FTSE Vietnam ETF-Fonds (214 Milliarden), stark zu, ähnlich wie im Kontext starker Bargeldabzüge in den Entwicklungsmärkten. Darüber hinaus haben die inländischen Fonds DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond und MAFM VNDIAMOND ETF in diesem Monat ebenfalls Nettoabhebungen im Wert von 301 Milliarden VND, 204 Milliarden VND bzw. 82 Milliarden VND rückgängig gemacht.

Andererseits wurde der Fubon-Fonds nach 6 aufeinanderfolgenden Monaten starker Verkäufe aktiver gehandelt, der Nettoabzugswert sank im November deutlich auf -28 Milliarden. Der SSIAM VNFIN Lead Fund verzeichnete nach 8 aufeinanderfolgenden Monaten mit Nettoabzügen einen leichten Rückgang des Nettozuflusses um 16 Milliarden VND. KIM Growth VN30 ist der einzige Fonds, der seit vielen Monaten positive Kapitalzuflüsse aufweist.

Weitere positive Signale vom Fubon-Fonds – dem ETF-Fonds mit den größten Gesamtvermögenswerten auf dem vietnamesischen Markt in der zweiten Novemberhälfte oder das Finanzministerium ändert Dekret 155 mit einem Entwurf, der es Wertpapierfirmen erlaubt, sich als Market Maker von ETF-Zertifikaten zu registrieren, um zur Schaffung von Liquidität für inländische ETF-Fonds beizutragen und mehr Möglichkeiten für neue, am Markt notierte ETF-Fonds zu eröffnen, so die Einschätzung von SSI.

Quelle: SSI

Bei aktiven Fonds ist die Handelsperformance inzwischen differenzierter. Während aktive Fonds, die nur in Vietnam investieren, ihre Nettoabzüge auf lediglich 500 Milliarden VND reduzierten, verzeichneten multinationale Investmentfonds im Gegensatz dazu weiterhin starke Nettoabzüge von etwa 1,2 Billionen VND, wodurch sich die gesamten Nettoabzüge aus aktiven Fonds im November auf 1,7 Billionen VND beliefen.

Keine großen Erwartungen hinsichtlich des Cashflows im Dezember

SSI hat festgestellt, dass die Transaktionen sowohl von aktiven Fonds als auch von ETFs zu Nettoabzügen aus den Entwicklungsmärkten tendieren und die Aussichten für Dezember nicht allzu vielversprechend sind, da der US-Markt immer noch die meiste Aufmerksamkeit auf sich zieht.

Auf dem Weltmarkt haben die Ergebnisse der US-Präsidentschaftswahlen dazu beigetragen, die Sorgen zu lindern und den Geldfluss in risikoreiche Anlagen anzukurbeln. Der Trend zu Geldflüssen in globale Aktienfonds setzte sich im November stark fort, konzentrierte sich jedoch hauptsächlich auf den US-Markt, während andere wichtige Märkte, mit Ausnahme von Japan, Nettoabflüsse verzeichneten. Die Nettomittelzuflüsse in andere Finanzanlagen wie Anleihen und Geldmarktfonds blieben im November 2024 positiv.

Positive Kapitalflüsse fanden hauptsächlich in den entwickelten Märkten statt. Im November 2024 erreichten die Kapitalzuflüsse in Aktienfonds der entwickelten Märkte einen Höchststand von 144 Milliarden US-Dollar. Insgesamt wurden in 11 Monaten 506 Milliarden US-Dollar Kapital in Fonds der entwickelten Märkte ausgezahlt, wobei der US-Markt weiterhin Cashflows anzog (+143 Milliarden US-Dollar bzw. 448 Milliarden US-Dollar für 11 Monate).

Der Technologiekonzern zieht dank der Unterstützung von Privatanlegern weiterhin den größten Teil des Cashflows an, während Investmentfonds ebenfalls aktiver in den US-Markt investieren. Umfrageergebnisse der Bank of America (BofA) zeigen, dass die Allokationsquote für den US-Aktienmarkt ihren höchsten Stand der vergangenen elf Jahre erreicht hat.

In den Schwellenmärkten war das Gegenteil der Fall, da sich die Kapitalflüsse in Nettoabflüsse umkehrten. Die Stärkung des US-Dollars, Sorgen hinsichtlich der Zollpolitik und die Abkühlung der psychologischen Auswirkungen des chinesischen Konjunkturpakets führten im November zu starken Nettokapitalabflüssen im Wert von bis zu 8 Milliarden USD – dem höchsten Nettoabfluss seit Juni 2020. Die meisten Märkte verzeichneten negative Ergebnisse, etwa China (-4 Milliarden USD) und Indien (659 Millionen USD).

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Quelle: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html