Ausländische Investoren ziehen das meiste Geld in der Geschichte vietnamesischer Aktien ab, viele Aktien sind „angeschlagen“

Im Jahr 2024 verkauften ausländische Investoren vietnamesische Aktien im Nettowert von über 93.000 Milliarden VND, fast viermal mehr als im Vorjahr. Dies ist der stärkste Nettoverkaufswert in der Geschichte des vietnamesischen Aktienmarktes.

Ausländische Investoren waren Nettoverkäufer und verdienten im letzten Jahr 3,7 Milliarden USD - Foto: QUANG DINH

Das Jahr 2024 endete mit einem Wachstum von über 12 % des VN-Index – dem Index, der den vietnamesischen Aktienmarkt repräsentiert.

Entgegen den Erwartungen einer Rückkehr ausländischen Kapitals war das Jahr 2024 ein Rekordjahr für den Nettoverkauf vietnamesischer Aktien durch ausländische Investoren.

Dieser Schritt erfolgt, da Grenzmärkte (einschließlich Vietnam) und Schwellenmärkte weniger attraktiv werden als entwickelte Märkte.

	Wert
2014	4744
2015	2973
2016	-4150
2017	28868
2018	44097
2019	7423
2020	-18270
2021	-60684
2022	30785
2023	-22114
2024	-93000
2025 (Stand 4-1)	-1000

Ausländeranteil sinkt auf 10-Jahrestief

Konkret heißt es in den Daten von Fiintrade , der Aktienhandelsanalyseplattform der Fiingroup, dass ausländische Investoren im Jahr 2024 vietnamesische Aktien im Wert von insgesamt mehr als 93.000 Milliarden VND (3,7 Milliarden USD) netto verkauften, wovon der Nettoumsatz an der HoSE bei etwa 90.000 Milliarden VND lag, also fast viermal so hoch wie im Jahr 2023.

Somit haben ausländische Länder in den fünf Jahren seit dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie insgesamt 167.200 Milliarden VND netto verkauft, fast das Doppelte des Wertes ihrer Nettokäufe in den vorangegangenen 13 Jahren (2007–2019).

Fiintrade wies darauf hin, dass dieser Nettokaufwert nur Sekundärtransaktionen umfasst (ohne Primärtransaktionen durch Privatplatzierungen oder Aktienemissionen börsennotierter Unternehmen).

Daher ist die Eigentumsquote ausländischer Investoren an inländischen Aktien zum 31. Dezember 2024 auf den niedrigsten Stand der letzten 10 Jahre gesunken und beträgt 12,8 % an den drei Börsen und 16,8 %, wenn nur an der HoSE berechnet.

Zuvor hatte die Eigentumsquote ausländischer Investoren an der HoSE Anfang Februar 2020 mit 21 % ihren Höchststand erreicht.

Im Gespräch mit Tuoi Tre Online sagte der Analysedirektor eines Wertpapierunternehmens, dass bei ausländischen Investoren Large-Cap-Aktien am beliebtesten seien. Angesichts der starken Bewegung des „Dumpings“ von Aktien und des Kapitalabzugs im letzten Jahr werden Large-Cap- und führende Aktien daher weiterhin stärker unter Druck stehen als im Jahr 2023.

„Vietnam ist noch immer ein Grenzmarkt und muss Anstrengungen unternehmen, um den Status eines Schwellenlandes zu erlangen und mehr neue, groß angelegte ausländische Investoren anzuziehen. Andernfalls wird es schwierig, Attraktivität zu erzeugen“, betonte der Direktor.

Einzelhandel	1185
Lager	626
Wassertransport	192
Papierproduktion	185
Haushaltsgeräte	177
Stahl	-6550
Informationstechnologie	-7098
Essen	-7358
Bank	-13049
Immobilie	-21633

Kauf- und Verkaufsbereitschaft ausländischer Investoren nach Branchen im Jahr 2024 – Daten: Fiintrade

Nach Branchen aufgeschlüsselt sind die größten Nettoverkäufer ausländischer Investoren im Jahr 2024 Immobilien, Bankwesen, Lebensmittel, Stahl, Wertpapiere und Informationstechnologie. Auf der Nettokäuferseite kauften ausländische Investoren wieder Nettoerträge in den Bereichen Einzelhandel, Logistik und Lagerwartung, Wassertransport, Papier und Wasser.

Welche Aktiengruppe wird im Jahr 2024 von ausländischen Investoren am meisten verkauft?

In Bezug auf Aktien sind ihre bemerkenswertesten Nettokaufportfolios MWG von Mobile World und STB von Sacombank, als sie 2023 von einem starken Nettoverkaufsstatus zurückkehrten, der Rest sind hauptsächlich Aktien kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung.

Darüber hinaus verzeichneten viele Aktien, die von Ausländern stark verkauft wurden, dank der starken Nachfrage von inländischen Investoren (FPT, HDB, LPB...) immer noch hervorragende Preissteigerungen, die meisten von ihnen wurden jedoch durch den Verkaufsdruck von ausländischen Investoren „geschädigt“, sagen die Experten von Fiintrade.

	Kaufen-Verkaufen
MWG	1228
SCHLUCK	714
STB	621
HAH	512
PC1	452
MSN	-3571
HPG	-4383
FPT	-6014
VRE	-6119
VHM	-13370

Das Ausmaß der ausländischen Nettoverkäufe hat sich in den letzten Monaten verringert, es gibt jedoch keine Anzeichen einer Trendumkehr, da die Kapitalströme weiterhin auf den US-Markt fließen, wo die Wirtschaft und die Anlageklassen dank der neuen Dynamik von Trump 2.0 voraussichtlich auch weiterhin besser wachsen werden als in den Grenz- und Schwellenländern.

In den ersten Handelstagen des Jahres 2025 führten ausländische Investoren weiterhin Nettoverkäufe durch. Viele Wertpapierfirmen gehen jedoch davon aus, dass sich die indirekt in den vietnamesischen Markt investierten ausländischen Kapitalströme insbesondere in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 verbessern werden.

Laut ABS wird der VN-Index im Vergleich zu südostasiatischen Ländern derzeit zu einem unterdurchschnittlichen KGV gehandelt. Dies spiegelt die Tatsache wider, dass die Eigenkapitalrendite (ROE) des VN-Index hoch ist, während die Gewinnwachstumsaussichten des VN-Index positiv bleiben.

Darüber hinaus werden die USA und die EU im Jahr 2025 ihre Geldpolitik weiter lockern. Die Zinslücke zwischen USD und VND wird sich allmählich verringern. Gleichzeitig sind Lösungen zur Modernisierung des vietnamesischen Aktienmarktes und zum Betrieb des KRX-Handelssystems Faktoren, die kurzfristig einen schnellen Cashflow aus ETF-Fonds anziehen.

Quelle: https://tuoitre.vn/khoi-ngoai-rut-tien-manh-nhat-lich-su-chung-khoan-viet-nhieu-co-phieu-bam-dap-20250104090018988.htm