| ستكون الفضة أكثر جاذبية في سوق المعادن الثمينة في عام 2024. أسعار الذهب مستقرة، فهل يدخل سوق المعادن الثمينة في مدار مستقر؟ |
إن التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي سوف يغير سياسته قريباً، إلى جانب الصراعات الجيوسياسية المتصاعدة، جعلت أسعار المعادن الثمينة بمثابة نقطة مضيئة في سوق السلع الأساسية في الآونة الأخيرة. ارتفعت أسعار الذهب والفضة والبلاتين بشكل حاد. في حين واصلت أسعار الذهب تسجيل مستويات قياسية مرتفعة، ارتفعت أسعار الفضة أيضًا بأكثر من 13% إلى أعلى مستوى لها في عام.
التقلبات الجيوسياسية تعزز جاذبية المعادن الثمينة
تعد المعادن الثمينة أصولاً جذابة في أوقات المخاطرة، وخاصة عندما يستمر الصراع بين روسيا وأوكرانيا وتكون الصراعات في الشرق الأوسط معرضة دائمًا لخطر الانتشار، ويتم الترويج لدور الملاذ الآمن للمساعدة في زيادة قيمة هذه العناصر.
منذ عام 2022، أصبحت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم مهتمة فجأة بزيادة نسبة الذهب في احتياطيات النقد الأجنبي. وفي الأشهر الأولى من عام 2024، واصلت العديد من البنوك المركزية زيادة احتياطياتها من الذهب، مما ساهم في دفع الأسعار إلى مستويات قياسية مرتفعة.
وفي اتجاه مماثل، وسط تصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران الأسبوع الماضي، تألقت أسعار الفضة أيضًا مرة أخرى، حيث قفزت بأكثر من 12% إلى 27 دولارًا للأوقية، وهو أعلى مستوى في أكثر من عام. ويستمر هذا في إظهار جاذبية المعادن الثمينة، التي تعتبر "ملاذاً آمناً".
 |
| حركة أسعار الفضة في بورصة كومكس من عام 2022 إلى الوقت الحاضر |
لقد أثبت التاريخ أن المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة تحقق أداءً جيدًا دائمًا عندما يكون الوضع العالمي متقلبًا. في حين كان الذهب ملاذًا آمنًا مألوفًا للسوق عبر التاريخ، إلا أن العديد من المستثمرين مالوا خلال العقد الماضي إلى زيادة اختيارهم لمنتجات الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية "المحتملة" خلال أوقات زيادة المخاطر. تظهر بيانات بورصة السلع الفيتنامية (MXV) أنه خلال جائحة كوفيد-19، في صيف عام 2020، ارتفع سعر الفضة لأول مرة إلى ما يزيد عن 20 دولارًا أمريكيًا للأونصة بعد 4 سنوات، وهو ما يعادل زيادة بنسبة 17٪ مقارنة ببداية عام 2020، كما ارتفع سعر الذهب أيضًا بنحو 30٪ من 1575 دولارًا أمريكيًا إلى أكثر من 2000 دولار أمريكي.
وتعتقد شركة MXV أنه مع استمرار انتشار الصراعات الجيوسياسية، إلى جانب التطورات غير المتوقعة في الانتخابات هذا العام، وخاصة الانتخابات الرئاسية الأمريكية التي ستجري في نوفمبر/تشرين الثاني، فإن المعادن الثمينة لا تزال لديها مجال كبير للارتفاع في الأسعار.
يتراجع ضغط أسعار الفائدة المرتفعة تدريجيا
ومن المتوقع أن يعمل تبريد الضغوط الكلية أيضًا كقوة داعمة لأسعار المعادن الثمينة. إلى جانب الذهب، من المتوقع أن يكون المعدن الفضي، بدوره المزدوج كملاذ آمن وأصل صناعي، نقطة مضيئة في عام 2024.
 |
| السيد فام كوانغ آنه، مدير مركز أخبار السلع في فيتنام |
علق السيد فام كوانغ آنه، مدير مركز أخبار السلع في فيتنام، قائلاً: "أسعار الفضة، شأنها شأن الذهب، ترتبط عكسياً بأسعار الفائدة. فارتفاع أسعار الفائدة سيحد من الطلب على الفضة والذهب، إذ ستصبح المعادن النفيسة أقل جاذبية مقارنةً بالاستثمارات البديلة، مثل ودائع الادخار والاحتفاظ بالسندات الحكومية عالية العائد. لذلك، يُعدّ احتمال استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة هذا العام أحد العوامل الرئيسية المحفزة لأسعار الفضة، مع بدء انخفاض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بها."
لكن في الواقع، على المدى القصير، لا تزال المعادن الثمينة تتمتع بالقدرة على التنافس مع أسعار الفائدة والدولار الأميركي، مع تراجع التوقعات بقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بخفض أسعار الفائدة قريباً تدريجياً. السبب يأتي من حقيقة أن التضخم في الولايات المتحدة يظهر علامات "التسخين" مرة أخرى.
وبحسب تقرير أصدرته وزارة العمل الأميركية في 10 أبريل/نيسان، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأميركي في مارس/آذار بنسبة 3.5% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر/أيلول 2023، بسبب ارتفاع أسعار البنزين وتكاليف الإيجار. وبعد نشر البيانات مباشرة، أجلت الأسواق المالية توقعات أول خفض لأسعار الفائدة إلى سبتمبر/أيلول، بدلا من يونيو/حزيران أو يوليو/تموز كما كان متوقعا في السابق.
 |
| أسعار الفائدة الفيدرالية والتضخم في الولايات المتحدة |
ورغم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض أسعار الفائدة، ويظل توقيت التحول في السياسة غير مؤكد، فإن من المتوقع أن تبدأ تخفيضات تكاليف الاقتراض هذا العام. علاوةً على ذلك، حددت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، وهي الهيئة المسؤولة عن صنع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي، ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول عام 2024 في اجتماعها المنعقد في منتصف مارس. ونتيجةً لذلك، لا يزال أمام أسعار الفضة مجالٌ للارتفاع، إذ تُعدّ بيئة أسعار الفائدة المنخفضة بيئةً استثماريةً مواتيةً للمعادن النفيسة.
التطبيقات الصناعية ترفع أسعار الفضة
في حين أن الذهب لا يمثل سوى 10% من الطلب على التطبيقات الصناعية، وما يصل إلى 40% منه استثماري، فإن استخدام الفضة في القطاعين الصناعي والاستثماري يبلغ حوالي 60% و24% على التوالي. ومن المرجح أن يجعل التأثير المشترك للعوامل السياسية والاقتصاد الكلي والإنتاجية هذا المعدن الأبيض نقطة جذب في عام 2024، إلى جانب منتجات الذهب التقليدية، وفقًا للسيد فام كوانغ آنه.
كما أن أسعار الفضة أكثر تقلبًا من الذهب لأنها أكثر حساسية لصحة الاقتصاد. إن الاقتصاد الجيد الذي يؤدي إلى نمو نشاط التصنيع سيكون إيجابيا بشكل عام لأسعار الفضة.
في الوقت الحالي، تتغلب الصورة الاقتصادية العالمية تدريجياً على الصعوبات التي خلفتها جائحة كوفيد-19. وشهد أكبر اقتصادين في العالم، الولايات المتحدة والصين، توسعا في نشاط التصنيع بعد أشهر من الانكماش. في أحدث تقرير له حول آفاق الاقتصاد العالمي والذي صدر في وقت سابق من هذا العام، رفع صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو الاقتصادي العالمي هذا العام بمقدار 0.2 نقطة مئوية إلى 3.1%. وبناء على ذلك، من المتوقع أن يرتفع الطلب الصناعي على الفضة بشكل حاد هذا العام أيضاً.
 |
| الطلب على استهلاك الفضة حسب القطاع |
من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على الفضة إلى 1.2 مليار أوقية بحلول عام 2024، وهو ثاني أعلى مستوى على الإطلاق، وفقًا لأحدث تقرير صادر عن معهد الفضة. ومن المتوقع أن يرتفع استهلاك الفضة في القطاع الصناعي بنسبة 4% ليصل إلى مستوى قياسي يبلغ 690 مليون أوقية، وهو ما يمثل حصة سوقية تبلغ نحو 60%.
ويرى معهد الفضة أن الطلب الهائل هذا العام سيساعد أسعار الفضة على الوصول إلى مستوى 30 دولارا أمريكيا للأونصة، وهو أعلى سعر في السنوات العشر الماضية. وإذا نظرنا إلى الأمر من منظور طويل الأجل، فإن الارتفاع سيستمر بسبب التطبيقات المهمة لهذا المعدن في عصر الطاقة النظيفة، مما يجعل الفضة منتجًا محتملاً في محافظ الاستثمار المستدامة.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)