ธนาคารสามารถจ้างบุคคลภายนอกเพื่อดำเนินกิจกรรมการซื้อขายพันธบัตรได้

ผู้สร้างตลาดอิเล็กทรอนิกส์ เช่น Citadel Securities และ Jane Street Group กำลังขยายส่วนแบ่งการตลาดของตนเพื่อแข่งขันกับธนาคารเพื่อการลงทุนที่เป็นคู่แข่ง แต่เพื่อที่จะก้าวไปข้างหน้าได้อย่างแท้จริง พวกเขาจำเป็นต้องมีแรงกระตุ้น และคงจะน่าแปลกใจหากธนาคารเหล่านี้สามารถช่วยให้พวกเขาบรรลุเป้าหมายในการขยายส่วนแบ่งการตลาดได้

HSBC กำลังพิจารณาจ้างผู้สร้างตลาดที่ไม่ใช่ธนาคารเพื่อดูแลการซื้อขายพันธบัตรบางส่วน ภาพประกอบ

HSBC Holdings ได้หารือถึงการว่าจ้างผู้สร้างตลาดที่ไม่ใช่ธนาคารมาทำการซื้อขายพันธบัตรให้กับบริษัท หากข้อตกลงดังกล่าวผ่านไปได้ จะถือเป็นชัยชนะครั้งยิ่งใหญ่ไม่เพียงแต่สำหรับบริษัทที่ได้รับสัญญาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแนวคิดการเอาท์ซอร์ส ซึ่งดึงดูดความสนใจจากผู้บริหารธนาคารในยุโรปอีกด้วย อย่างไรก็ตาม ยังมีหนทางอีกยาวไกลในการพิสูจน์ว่าโมเดลนี้จะสามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิผลหรือไม่ โดยไม่สามารถตัดทิ้งไปได้ว่าความเสี่ยงอาจจะมากกว่าที่ธนาคารได้รับ

ข้อดีของเทคโนโลยีการซื้อขาย

การซื้อขายหุ้น พันธบัตร และสกุลเงินส่วนใหญ่ทำกันทางอิเล็กทรอนิกส์มากขึ้น ซึ่งมีอัตรากำไรที่น้อยลง ดังนั้น การจัดการปริมาณการซื้อขายที่มากขึ้นโดยใช้เทคโนโลยีขั้นสูงจึงเป็นวิธีที่แน่นอนในการทำกำไร

ธนาคารที่มีแผนกตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุด เช่น Goldman Sachs และ JPMorgan Chase & Co ลงทุนด้านเทคโนโลยีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ทุกปี ธนาคารที่มีกำไรน้อยโดยเฉพาะในยุโรปต้องดิ้นรนเพื่อให้ทันกับแนวโน้มนี้ ช่องว่างนี้คือสิ่งที่ผู้สร้างตลาดอิเล็กทรอนิกส์ เช่น Citadel Securities ของมหาเศรษฐี Ken Griffin กำลังมองหาทางที่จะเติมเต็ม หลังจากที่ได้ประกาศแผนการที่จะเสนอบริการซื้อขายให้กับธนาคารเมื่อปีที่แล้ว

HSBC ไม่ได้อยู่คนเดียว ธนาคารหลายแห่งกำลังพิจารณาใช้บริการซื้อขายแบบเอาท์ซอร์ส ตามที่ Christian Schmid หุ้นส่วนอาวุโสของ Boston Consulting Group กล่าว “ ในทางทฤษฎีแล้ว สิ่งนี้เหมาะกับธนาคารขนาดเล็กมากกว่า แต่ในทางปฏิบัติ ธนาคารขนาดใหญ่บางแห่งแสดงความสนใจที่จะทำเช่นนี้มากกว่า” คริสเตียน ชมิด กล่าว

การซื้อขายพันธบัตรเหมาะกับการจ้างเหมาช่วงมากกว่า

การซื้อขายพันธบัตรเหมาะกับรูปแบบการเอาท์ซอร์สมากกว่า เนื่องจากกิจกรรมส่วนใหญ่ในยุโรปอยู่ในรูปแบบดิจิทัลและเกิดขึ้นนอกตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งทำให้ธนาคารต้องบำรุงรักษาระบบเทคโนโลยีขั้นสูง

ในทางตรงกันข้าม การซื้อขายหุ้นของยุโรปไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มนี้ เนื่องจากการซื้อขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นบนตลาดหลักทรัพย์หรือภายในแพลตฟอร์มภายในของธนาคาร นอกจากนี้ ผู้สร้างตลาดอิเล็กทรอนิกส์ยังถูกห้ามไม่ให้จ่ายค่าธรรมเนียมสำหรับการไหลของคำสั่งซื้อ ซึ่งเป็นสิ่งที่ขับเคลื่อนธุรกิจของพวกเขาในสหรัฐฯ

กำจัดกลุ่มที่ไม่ทำกำไร

ภายใต้การนำของ Georges Elhedery ซึ่งเป็นซีอีโอคนใหม่ HSBC กำลังมองหาวิธีลดต้นทุนและถอนตัวออกจากพื้นที่ที่ไม่มีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันหรือที่มีกำไรต่ำเกินไป HSBC ให้ความสำคัญกับลูกค้าองค์กรมากกว่าสถาบันการเงิน ดังนั้น จึงสมเหตุสมผลที่นาย Georges Elhedery จะต้องพิจารณาลดการลงทุนในธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าความต้องการการลงทุนจะลดลง แต่ HSBC อาจไม่สามารถประหยัดต้นทุนการดำเนินงานได้มากนัก ธนาคารต้องการจ้างบุคคลภายนอกสำหรับธุรกรรมที่มีมาร์จิ้นต่ำที่สุด เช่น การซื้อขายพันธบัตรของรัฐบาล ในขณะที่ยังคงรักษาพื้นที่การซื้อขายที่มีมาร์จิ้นสูง เช่น พันธบัตรขององค์กรที่ไม่มีสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม ทั้งสองปฏิบัติการใช้ระบบเทคโนโลยีและเจ้าหน้าที่บริหารร่วมกัน

“ ธนาคารต่างๆ กำลังคิดที่จะจ้างบุคคลภายนอก (outsource) ในพื้นที่ที่มีอัตรากำไรต่ำที่สุด เช่น พันธบัตรของรัฐบาล แต่พวกเขาไม่ได้คำนวณอย่างละเอียดถี่ถ้วนว่าสามารถลดต้นทุนได้จริงเท่าใดในระบบการซื้อขายส่วนที่เหลือ ” คริสเตียน ชมิด หุ้นส่วนอาวุโสของ Boston Consulting Group กล่าว “ หากพวกเขาทำแบบทีละส่วน พวกเขาก็อาจจะต้องติดอยู่กับต้นทุนด้านไอทีและการดำเนินงานที่ไม่สามารถขจัดออกไปได้ ”

นอกจากนี้ หากธนาคารมีกองทุนการลงทุนขนาดใหญ่เป็นลูกค้า ธนาคารอาจเผชิญกับปัญหาอีกประการหนึ่ง นั่นก็คือ เหตุใดกองทุนเหล่านี้จึงซื้อขายผ่านธนาคาร ในขณะที่ธนาคารเองต้องการจ้างผู้สร้างตลาดแบบอิเล็กทรอนิกส์มาดำเนินการดังกล่าว HSBC และธนาคารที่เน้นกลุ่มธุรกิจอื่นๆ อาจไม่กังวลเรื่องนี้มากนัก แต่ความเสี่ยงยังคงอยู่

การแข่งขันระหว่างธนาคารและผู้สร้างตลาด

บริษัทผู้สร้างตลาดที่ไม่ใช่ธนาคารยังคงเติบโตต่อไป ตามรายงานของ Bloomberg รายได้การซื้อขายของ Citadel Securities เมื่อปีที่แล้วแซงหน้า Barclays Bank (สหราชอาณาจักร) และ Deutsche Bank (เยอรมนี) อย่างไรก็ตาม ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ที่สุดกำลังตอบโต้ด้วยการเสนอบริการสนับสนุนเพิ่มเติมและขยายไปสู่ข้อตกลงที่ซับซ้อนและมีมาร์จิ้นสูงขึ้น

ข้อตกลงการจ้างงานภายนอกขนาดใหญ่เช่นที่ HSBC กำลังพิจารณาอยู่นั้นอาจเป็นตัวเปลี่ยนเกมสำหรับบริษัทเทคโนโลยีทางการเงิน แต่การจากแนวคิดสู่ความเป็นจริงเป็นกระบวนการที่ท้าทาย

การซื้อขายพันธบัตรเหมาะกับรูปแบบการเอาท์ซอร์สมากกว่า เนื่องจากกิจกรรมส่วนใหญ่ในยุโรปอยู่ในรูปแบบดิจิทัลและเกิดขึ้นนอกตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งทำให้ธนาคารต้องบำรุงรักษาระบบเทคโนโลยีขั้นสูง

มินห์ เฮียน

ตามข้อมูลของ AFR

ที่มา: https://congthuong.vn/ngan-hang-co-the-thue-ngoai-hoat-dong-giao-dich-trai-phieu-380285.html