Золотая лихорадка
За последние несколько лет во всем мире разразилась золотая лихорадка, покупателями которой выступили центральные банки (ЦБ). Это также отражает потребности высшего класса.
В 2022 году спрос на золото вырос до самого высокого уровня за последние десять лет благодаря интенсивным покупкам со стороны центральных банков по всему миру.
Ожидается, что спрос на золото со стороны центральных банков немного снизится во втором квартале 2023 года, но останется «весьма позитивным». По данным Всемирного совета по золоту (WGC), мировой спрос на потребление золота (без учета внебиржевых сделок) во втором квартале 2023 года снизился на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 921 тонны, поскольку центральные банки замедлили свои закупки и потребление.
Однако спрос со стороны золотых ювелирных изделий и инвесторов остается стабильным в период глобальной нестабильности, что способствует поддержанию высоких цен на золото во втором квартале 2023 года.
По данным WGC, в первой половине 2023 года центральные банки продолжили скупать 387 тонн золота, что является рекордным показателем по сравнению с аналогичным периодом всех лет с 2000 года. Потребление золота этой группой снизилось за последние 3 месяца, но остается высоким.
Стоит также отметить, что потребление золотых ювелирных изделий во втором квартале все же выросло, несмотря на высокие цены на золото в этот период. По данным WGC, потребление золотых ювелирных изделий во втором квартале достигло 476 тонн, что на 3% больше, чем в предыдущем году, несмотря на то, что потребление золота в Китае не оправдало ожиданий рынка.
Экономика Китая восстанавливается довольно медленно. Рынок недвижимости страны не имеет достаточно сильной политики для восстановления, что отрицательно сказывается на общем росте.
Еще одна «акула»-скупщик золота — Турция. Во втором квартале стране пришлось продать золото, но при этом она все равно купила 103 тонны.
По данным WGC, с учетом операций на внебиржевом рынке (не через золотую биржу) общее потребление золота во втором квартале 2023 года выросло на 7% до 1255 тонн.
Ожидается, что в первой половине 2023 года добыча золота достигнет нового рекорда в 1781 тонну.
Общее потребление золота также снизилось отчасти из-за низкого спроса на его технологические применения, поскольку сектор потребительской электроники продолжал слабеть.
Тенденция золота неясна
Согласно некоторым недавним сообщениям, тенденция чистых покупок центральными банками, вероятно, продолжит расти в условиях высоких геополитических рисков и высокой инфляции, некоторые экономики восстанавливаются.
Ожидается, что экономика США совершит мягкую посадку. Федеральная резервная система США (ФРС) может избежать сценария, который приведет США к рецессии, поскольку инфляция замедляется, а рост укрепляется, несмотря на 11 повышений процентных ставок ФРС. По данным Goldman Sachs, вероятность рецессии в США снизилась до 20%.
По мнению экспертов, вполне вероятно, что ФРС продолжит повышать процентные ставки и может сохранять их на высоком уровне в течение длительного времени, чтобы снизить инфляцию. Если это так, то доллар США вырастет в краткосрочной и среднесрочной перспективе, что отрицательно скажется на ценах на золото.
В первую торговую сессию 1 августа спотовая цена на золото резко упала, потеряв почти 20 долларов США до 1948 долларов США за унцию из-за роста цены в долларах США.
С другой стороны, экономики Европы и Китая также демонстрируют позитивные признаки. Это замедлило рост курса доллара США.
Последние данные указывают на вероятность того, что Европа может выйти из рецессии, хотя экономическая активность в регионе еще не восстановилась в достаточной степени, чтобы стимулировать рост. По официальным данным, ВВП Франции вырос на 0,5% во втором квартале по сравнению с предыдущим кварталом благодаря активной внешней торговле. Испания сообщила о росте ВВП на 0,4%. Немецкая экономика находится в состоянии стагнации.
Между тем, ожидается, что спрос на золото в Китае увеличится во второй половине этого года благодаря политике стимулирования, направленной на увеличение потребления и спроса инвесторов на активы-убежища. Это также традиционный пиковый сезон потребления золотых ювелирных изделий, связанный с праздниками.
Пекин принимает меры по оживлению рынка недвижимости, тем самым возвращая экономику к активному росту. Восстановление второй по величине экономики мира приведет к росту курса юаня, что окажет давление на доллар.
Доллар США также переживает долгосрочный медвежий разворот после беспрецедентного цикла из 11 повышений процентных ставок на общую сумму 525 базисных пунктов.
Источник
Комментарий (0)