監査後の数字の話の続き

監査済み利益の減少

監査済み財務諸表シーズンは始まったばかりだが、ベトナムの株式市場では、監査後に企業がさらなる損失を報告したり、利益が急激に減少したりするケースが相次いでいる。

最初に挙げられるのは、タイグエン鉄鋼公社（UPCoM：TIS）で、2024年の純損失は84億ドン近くとなり、監査前の損失54億ドン近くから増加している。主な理由は、当期の法人税等計算費用に含まれない費用を除いたことによるものです。

言うまでもなく、TISの2024年度連結財務諸表は、タイグエン鉄鋼工場（Tisco 2）の第2期拡張プロジェクトに関連して、無限定監査意見を継続的に受けています。このプロジェクトは2007年に開始されましたが、2013年から中断されています。

財務諸表の監査人は、前払金の価値、建設仮勘定、売主への未払金、為替レートの差異、資本化された利息費用など、プロジェクトに関連する取引が財務諸表に与える影響を完全に評価することは不可能であると述べた。

さらに、TISは、2024年にバクランカム、ナムランカム、カインティム・ファンメ鉱山の超過採掘権料510億ドン以上をその他の収入に還付したが、ナムランカム鉱山ライセンスの再発行については管轄当局とまだ協議中である。監査人はこの件に関して十分な証拠を入手できなかった。

特に、監査人はまた、TISの短期負債が短期資産（3兆4,550億ベトナムドン以上）を上回り、Tisco 2プロジェクトの停滞が、多数の延滞ローンとともに財務と運営に影響を与えていることを強調した。これらの要因により、会社が継続企業として存続できるかどうか疑問が生じます。

もう一つの名前はサイゴン港公社（UPCoM: SGP）で、連結監査済利益は自社作成の報告書と比較して8%減少し、1583億ベトナムドンとなった。主な理由は、監査前と比較して売上原価が16億6,000万ドン増加し、それに応じて売上総利益が減少したことです。また、事業管理費やその他費用などのコストの増加も純利益に影響を及ぼします。

注目すべきは、企業が自ら作成した財務諸表のデータを積極的に調整するケースもあることです。それは、ベトナムコンテナコーポレーション（HoSE: VSC）が、2024年第4四半期の財務諸表を修正し、純利益が約1,270億ベトナムドン減少すると発表したことです。この調整により、同社の通期利益は5,610億ドンから4,340億ドン以上に22%減少した。

VSCは、この変更の理由はデータ入力と確認における不注意によるものだと述べた。一方、VSCは訂正前に公表した財務諸表で、2024年第4四半期の利益の急増はナムハイディンヴー港有限公司の業績統合によるものであり、ヴィコンシップの子会社も堅調な成長を記録したと説明した。

別名ファットダット不動産開発公社（HoSE:PDR）の調整後純利益は3670億ドン減少し、1550億ドンとなった。 PDRは、これは監査とリスク管理における優れた慣行と基準に従った原則と慎重な精神に基づいており、最適な株主利益を保証するものだと述べた。

PDRの取締役会はまた、都市改修と組み合わせたバクハタン住宅地区プロジェクトのフェーズ1の不動産譲渡から生じる2024年の未認識収益と利益の調整を承認しました。これは、監査とリスク管理の優れた基準に従って、同社によって2025年に完了し、記録される予定です。

TTCK Việt Nam tiếp tục chứng kiến nhiều trường hợp doanh nghiệp lỗ thêm, hoặc lãi giảm mạnh sau kiểm toán

ベトナムの株式市場では、監査後に企業がさらなる損失を出したり、利益が急激に減少したりするケースが相次いでいる。

「アップグレードされた」資本フローを歓迎する透明性

専門家は、企業が自ら作成した財務諸表と監査後の財務諸表の食い違いは理解できると考えている。主な理由は、企業と監査人の視点の違いによるものです。ここで重要なのは、説明が合理的であるかどうかです。

しかし、世界情勢の影響により株式市場が予測不能な展開を見せるケースが多い中、監査前後の財務諸表に関する誤った情報は、投資家の心理や株主の信頼に多かれ少なかれ影響を与えることになる。

実際、ベトナムの株式市場では、特に財務諸表の品質と、一般的にガバナンスの問題が常に存在しています。 ASEANコーポレートガバナンススコアカード（ACGS）の7つの評価期間において、ベトナムは平均スコアが常にASEAN平均を下回り、継続的に低い順位を維持しているという事実からも明らかです。 2024年にベトナムで評価対象に選ばれた企業は69社のみで、前回の評価期間よりも減少しました。

ベトナム取締役協会（VIOD）の取締役兼事務局長であるファン・レー・タン・ロン氏によると、主な理由は、特に情報開示と報告の質の面で、ガバナンス基準の実施に一貫性が欠けていることにあるという。現在、ベトナムで英語でレポートを提供している企業は70社強しかありませんが、品質にばらつきがあるため平均スコアが低くなっています。

ベトナムの株式市場は新興市場への昇格の瀬戸際にあり、世界の株式市場の成長は国内金融市場への外国投資を誘致する機会をもたらすことも期待されている。

しかし、すべての人に機会が与えられるわけではありません。国内株式市場に参入する外国ファンドは、優良な株や企業を選択できるようになります。これには、情報開示、経営報告、財務報告などの透明性と品質が前提条件となります。

一方、投資家が資本フローをより安定した先進国市場に移す傾向がある中、開発途上国は国際資本フローの変動によるリスクに注意する必要がある状況では、機会を活用し、課題に対処するために、株式市場における透明性を高め、コーポレートガバナンスの効率性を向上させることが必要である。