SJC金価格が9000万ドンを超え、専門家が多くの緊急解決策を提案

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5月9日、SJC金地金の国内価格は1タエルあたり8,950万VNDと新たな高値を記録した。今朝早く（5月10日）、金が1両あたり100万ドン急騰して9050万ドンとなり、この記録はすぐに破られました。

一方、ベトナム国家銀行（SBV）は市場への供給を増やすため、金の延べ棒のオークションを継続的に開催している。 5回のオークションの後、2回のオークションが成功し、合計6,800両のSJC金が市場に供給されました。

問題は、供給を増やして市場に介入しようとする入札にもかかわらず、SJC 金地金の国内価格がなぜ急騰したのかということです。

入札が増えるほどSJC金価格が上昇する理由

ベトナム金ビジネス協会副会長でベトナムの世界金協会顧問のフイン・チュン・カーン氏は、VietNamNet記者に対し、SJCの5回の金塊オークションのうち、わずか2回で合計6,800タエルの落札があったと語った。この結果から、金の供給は限られている一方で、需要は依然として高く、月間数万両に達していることがわかります。

さらに、世界の金価格は年末までに1オンスあたり2,500〜2,600ドルに上昇すると予想されているため、人々は依然として金を購入し、保管しています。供給は多くなく、需要は依然として増加しており、金の延べ棒はますます希少になり、価格の高騰につながっているとカーン氏は説明した。

W-金価格.jpg — 金市場のパラドックスとして、入札が増えると供給が増え、価格も上昇します。写真: ミン・ヒエン

カーン氏は、専門家の意見を受け入れ、国立銀行は入札可能な最小ユニット数を1,400タエルから700タエルに調整したと述べた。しかし、預金の基準価格に関しては、国立銀行は依然として市場価格を下回らず適正価格で販売するという見解を持っている。したがって、基準価格は金取引企業の買値よりも高く、売値よりも低くなります。

「ベトナム国家銀行の金オークションの目的は供給を創出することだが、国内の金価格を世界価格に近づけるという目標はまだ達成されていない。」「ベトナム国家銀行が1タエル当たり8000万ドンで売却を入札するたびに、すべての金塊がその価格で2～3倍に増えて買いあさり、市場でのSJC金の価格はすぐにリング金の価格と同じレベルまで下がるだろう」とベトナム金ビジネス協会の副会長は語った。

一方、経済専門家のヴー・ディン・アン氏は、いくつかの疑問に答える必要があると述べた。市場で金の価格を決めているのは誰か？国内の金価格を引き下げる必要があるのか？

「金のオークション目標は単なる一つの手段に過ぎず、他にも多くの手段がある。そして、価格をどこまで引き上げるか、世界価格である約7000万～7100万VND/タエルに近づけるか、それとも目標は世界価格より500万VND/タエルだけ高い価格か？「目標は明確でなければなりません！」とアン氏は語った。

さらに、アン氏は、SJCの金の延べ棒の価格が高騰しているこの時期に、人々は金の指輪の購入に切り替える傾向があると述べた。その結果、市場では金の指輪が不足し、人々は金を受け取るためにお金を払って数日待たなければならなくなりました。

「明らかに、SJC金地金の価格が急騰している現在の状況は、金の指輪を取引する人にとって非常に有利です。これまでは供給不足のためSJC金の価格が上昇したとだけ言われていましたが、入札により供給量が増加したため、市場にはこの供給量が必要なかったという結果が出ました。問題はありますか、SJC ゴールドの増加はゴールドリングの消費を促進するためだけでしょうか?金の指輪は通貨の一種であるのに、なぜその管理を緩めるのでしょうか。「指輪用の金は宝飾品用の金ではなく、“変形”された形なのに、なぜこの市場は無視されているのか？」とアン氏は多くの疑問を投げかけた。

専門家は緊急の解決策を提案

VietNamNetの准教授とも共有しています。経済専門家で、財務省価格市場研究所の元副所長であるゴ・トリ・ロン博士は、金のオークションでは20%しか売れず、80%は「売れ残り」だったため、市場への供給はまだ少なすぎると述べた。需要と供給の不均衡により、国内価格と世界価格の差が拡大しています。一方、金入札預託金の参考価格は、入札時の市場価格に近づくものとなります。

「世界の金価格の動向をみると、今後も上昇を続けるとの予想が依然として多い。したがって、市場への供給を時間内に増やすことができず、入札価格が常に現在の市場価格に基づいている場合、国内の金地金の価格は1タエルあたり9000万ドンに達する可能性があり、それは明らかです」とロン氏は述べた。

この専門家によると、現在の市場の不安定さは、国内価格が世界価格からかけ離れていることにある。これにより、金の密輸の増加、外貨の「流出」、税金の損失、不健全な経済環境など、さまざまな結果が生じます。この不安定さは経済に影響を及ぼします。

2023年末の首相電報や最近の政府文書には、国内金価格と世界金価格の差を縮小することなど、金市場の安定化に向けた要請が盛り込まれている。しかし、現在SJC金の価格はまだ上昇しており、世界価格との差は1タエルあたり最大1600万VNDにまで大きくなっています。

「これにより国立銀行は再考を余儀なくされました。なぜなら、5回の入札ラウンドの後、落札者の2倍しか商品を売りに持ち込んだものの、その商品は「売れなかった」、つまり成功しなかったため、変更を検討する必要があるからです。
たとえば、入札できる最小単位数量を 500 タエルに下げます。特に、基準価格を国内市場価格より低く設定することを検討し、具体的な価格はセッションごとに算出する」とロン氏は示唆した。

ロン氏はそれとともに、緊急に改正・置き換えが必要な最も重要なものは、長年議論されてきたがまだ実施されていない政令24号（金市場管理に関するもの - PV）であると強調した。