IPOに最適な時期でしょうか?

今後、好ましいマクロ環境と漸進的な規制変更が IPO を支える要因となるでしょう。

デロイトの東南アジアIPOレポート2024は、昨年の資本市場が静かな一年を経て、数字を更新した。

デロイトは、2024年には東南アジア市場で136件のIPOが行われ、37億ドルの資金が調達され、時価総額は191億ドルに達すると述べた。

東南アジアのIPO市場は2024年も低迷しており、IPOの総数は2023年の163件から今年は136件に減少する見込みだ。その結果、IPOの総収益は36%減少し、IPOの総時価総額は54%減少しました。

IPO市場では、調達資金総額と時価総額の両方が2年連続で減少した。また、IPO 1 件あたりの平均調達額は 2021 年以降、着実に減少しており、株式公開を取り巻く厳しい環境を反映しています。

IPO件数は依然としてプラスだったものの、調達総額は2023年に163件のIPOで調達された58億ドルより減少し、過去9年間で最低となった。

同地域では、主に大規模な上場が不足したことにより、前年に比べてIPO活動が減少した。 2024年には、5億ドルを超えるIPOが1件のみであったが、2023年には同様の上場が4件あった。

マレーシアは東南アジアの明るい兆しとして浮上した。この国は、IPO の数と IPO で調達された資本の総額においてこの地域をリードしています。一方、ベトナムでは2024年にIPOが上場されるのはDNSEのみで、約3,700万米ドルを調達する予定です。

ベトナム市場では、2021年から2023年までのIPOの平均資金調達額はわずか709万ドルでした。ベトナムで最後に3,000万ドルを超える取引が記録されたのは2019年（Viglacera – 6,800万ドルを調達）でした。 2024年に行われた唯一のIPOは、ベトナムのフィンテック分野における初のIPOでもあり、2023年全体のベトナムの市場パフォーマンスを上回り、2021～2023年の期間にIPOで調達された平均資本の約5倍となった。

2023年から2024年にかけてのベトナムのIPO状況。出典：デロイト

デロイトの報告書では、ベトナム企業は証券取引所に上場するという伝統的なIPOの道筋に加え、従来の募集方式によるIPOという非典型的だが人気のある道筋も辿っていると言及されている。この方向では、企業はまず国家証券委員会による公開会社になるための申請を承認され、その後HNXが監督する二次取引所、つまりUpcomで取引するために登録する必要があります。 2年後、これらの公開企業は、証券法第54/2019/QH14号に基づき、2つの主要証券取引所であるHSXとHNXのいずれかに上場を申請できます。

デロイトベトナム副総裁ブイ・ヴァン・トリン氏「2024年のベトナム経済は様々な課題に直面していますが、既存投資家と潜在投資家の双方にとって、市場参入には依然として好機だと考えられています。この期待は、インフレ抑制や低金利といった好ましいマクロ経済環境だけでなく、より多くの外国投資を誘致し、世界経済への統合をさらに進めるための進歩的な法改正にも支えられています。最も明るい時期はまだこれからだという見方が一般的です」と、同氏は述べた。

市場では、2025年の実施に向けてIPO計画も準備されている。

例えば、マサングループは2025年にマサン・コンシューマー・グッズ・コーポレーション（MCH）の株式をホーチミン証券取引所に上場する計画があり、株式を一般公開し、ホアセングループの子会社であるホアセン鋼管株式会社とホアセンプラスチック株式会社を株式市場に上場するという方針だ。以前、2024年の定時株主総会で、ホアン・アン・ザライ株式会社の取締役会長は、ザライ家畜株式会社のIPOと上場計画も明らかにしました。...

また、Vingroup Corporation (VIC) の子会社である Vinpearl JSC も、2024 年 11 月に上場企業としての地位を確立した後、証券取引所に復帰する計画に近づいています。

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出典: https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html