金融専門家は2025年に米国の金融政策変更のリスクとなる4つの変数を指摘

2025年、TS。グエン・トリ・ヒュー氏は、インフレ上昇のリスクに直面した場合、FRBは金融緩和から引き締めに転換すると予測している。この専門家の見解は、来年の世界情勢においてはそれほど楽観的ではない。

2025年、TS。グエン・トリ・ヒュー氏は、インフレ上昇のリスクに直面した場合、FRBは金融緩和から引き締めに転換すると予測している。この専門家の見解は、来年の世界情勢においてはそれほど楽観的ではない。

為替レートは2024年末までに5％上昇し、今後も上昇し続ける可能性があります。

12月12日、Investment Newspaperは「投資2025：変数の解読 - 機会の特定」をテーマにワークショップを開催しました。このワークショップでは、一流の経済専門家が既存および潜在的な投資チャネルを評価し、ビジネス界や投資家に対して機会とリスクに関する提言を行います。

「投資2025ワークショップ：変数の解読 - 機会の特定」で共有された、グローバル金融・不動産市場研究開発研究所所長のグエン・トリ・ヒエウ博士によると、2024年はベトナムにとって変動と課題に満ちた年となる。そして、これらの課題は 2025 年も続きます。

「来年の世界情勢、特に対外貿易に関しては、私はあまり楽観的ではないとみています。近年、トランプ大統領の選挙勝利、政治的対立や緊迫した戦争、そして二期目のトランプ大統領の政策の未知数など、世界的な地政学的、経済的変化が数多く起きている。トランプ政権が金融緩和政策を継続するとは信じていない。ベトナムは為替レート、対外貿易、地政学的緊張、国内経済問題などの課題に直面している」と経済専門家のグエン・トリ・ヒュー氏も強調した。

したがって、2025年はベトナム経済にとって厳しい年になる可能性があるため、上記には慎重な準備が必要です。その中で、ベトナム経済の4つの主な「変数」が指摘されています。

国際金融・不動産市場研究開発研究所所長のグエン・トリ・ヒュー博士は、来年の世界情勢についてあまり楽観的ではない。

「第一に、為替レートの変動が激しい傾向にあることです。現在までに、USD/VND為替レートは4.5%上昇しており、年末までに5%上昇する可能性があります。ヒュー氏は「為替レートは来年上昇し、上向きに変動するだろうが、それは米国の金融政策に大きく左右されるだろう」と語った。

この専門家は、2025年にFRBが金融緩和から引き締めに転換すると予測している。トランプ大統領は最近、FRB議長の立場は変えていないと発表したが、FRBはインフレ上昇に直面する可能性がある。その理由は、税金が課されると商品の価格が上昇するからです。同時に、トランプ大統領の新たな移民政策により、米国の労働市場は人材不足に陥るだろう。トランプ氏の富裕層減税は米国の財政赤字を増大させ、予算の均衡を図るために米国政府に高金利の債券発行を強いる可能性もある。債券価格を押し上げるには金利が上昇する必要がある。

「上記の要因を考慮すると、米国の金利は上昇し、FRBの金融政策の転換につながると予測します。当時、ドルの価値が上昇し、為替レートに圧力がかかり、商品の価格が上昇した」とヒュー氏は強調した。

それに加えて、対外貿易の変数にも特別な注意が必要です。ベトナムは輸出入が大きいので大きな影響を受けます。トランプ氏は「アメリカ第一主義」をスローガンに掲げ、ベトナムを含む対米貿易黒字国に高い輸入税を課す可能性がある（ベトナムは対米貿易黒字が最も大きい10カ国のうちの1つ）。米国が中国に対する関税を60％に引き上げ、他の国に対する関税を引き下げ（少なくとも25％）れば、ベトナムの対米輸出は大きな打撃を受け、ベトナムの経済成長に影響を及ぼすだろう。ベトナムは最大の輸出相手国である米国市場に大きく依存している。トランプ氏の貿易保護主義政策が実施されれば、ベトナムにとって非常に不利となるだろう。

ベトナムの対外貿易は近年力強く成長しており、輸出入総額はGDPのほぼ2倍となっている。しかし、米国市場に大きく依存することもリスクとなります。トランプ氏の保護主義政策は、特に前回のようにベトナムが為替操作リストに載せられた場合には、大きな課題を生み出すだろう。この専門家によると、均衡をとる一つの方法は、米国からの輸入を増やして貿易黒字を減らすことだ。同時に、特にハイテクや半導体製造の分野で、中国からベトナムに移転する米国企業の機会を捉えることも必要だ。

それに加えて、地政学的状況も注目すべき変数です。ウクライナ、中東、そして最近では朝鮮半島における紛争は予測不可能な展開を生み出し、世界の通貨やベトナムの経済政策に影響を及ぼすだろう。シリアの新政府と韓国の状況は世界的な混乱を引き起こし、ベトナムの状況にも確実に影響を及ぼすだろう。

経済面では、中小企業を中心に多くの企業が依然としてCOVID-19からの回復に苦戦しています。ヒュー氏の実際の観察によれば、多くの企業が借り入れができないと言い、不良債権が増加した。政府と国立銀行からの支援だけでは、企業の完全な回復には不十分です。より強力な支援策がなければ、2025年には企業倒産が増加する可能性がある。

チャンスだが注意が必要

多くの課題に直面しているにもかかわらず、ベトナムは、特にハイテクおよび半導体分野で米国企業から投資資金を受け取る機会を持っています。これにより産業の近代化が促進される可能性があります。最近、米国の大手半導体技術企業であるNvidiaは、ASEANにおける同社初のR&Dセンターの所在地としてベトナムを選択することを決定した。

米中間の貿易戦争が勃発した場合、中国で事業を展開する米国企業の一部は、生産や事業活動をベトナムを含む近隣諸国に移転しようとする可能性がある。

ベトナム製品は米国に輸出される場合、中国製品よりも低い関税の恩恵を受けることができる。しかし、トランプ氏の第1期目の過去の教訓から、中国から米国に直接輸入される商品には非常に高い関税が課せられるため、ベトナムが注意を怠り、中国から米国への商品の中継地点になった場合、ベトナムは監視され、処罰される可能性が高い。

ベトナムの第2位の輸出市場であるヨーロッパも大きなチャンスを提供しているが、ウクライナの戦争状況はヨーロッパの商品需要に悪影響を及ぼす可能性がある。しかし、ベトナムの消費財の多くはヨーロッパの人々の嗜好やニーズを満たしており、ヨーロッパ国内で生産される商品よりも安価であるため、ヨーロッパは依然として米国に次ぐベトナム最大の輸出市場となっている。

ベトナムは経済の再構築を進めており、新たな発展段階の基盤を築いている。しかしヒュー氏はまた、世界経済の動向により、ベトナムはリスクや障壁に効果的に対応しながら、国際統合から得られる利益を最大化するために、常に変化する世界情勢や環境に適応し続ける必要があるとも強調した。「人生において決して変わらないものが一つある。それは、人生の絶え間ない変化である」という哲学者ヘラクレイトスの格言が、ワークショップでこの専門家によって繰り返されました。

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出典: https://baodautu.vn/chuyen-gia-tai-chinh-chi-ra-4-bien-so-nam-2025-rui-ro-my-xoay-chuyen-cstt-d232290.html