Avec une faible liquidité commerciale, l'effet d'entraînement des flux de trésorerie vers les groupes industriels sera affecté, des fluctuations peuvent apparaître entrecoupées de séances de reprise, affectant la psychologie des investisseurs.
Perspectives boursières pour la dernière semaine de novembre : le bon moment pour commencer à débourser et à accumuler des actions
Avec une faible liquidité commerciale, l'effet d'entraînement des flux de trésorerie vers les groupes industriels sera affecté, des fluctuations peuvent apparaître entrecoupées de séances de reprise, affectant la psychologie des investisseurs.
Après 2 semaines de forte pression de correction, le VN-Index s'est bien redressé la semaine dernière sur un support solide autour de 1 200 points. Il s'agit d'une zone de soutien psychologique forte, ainsi que de la ligne de tendance reliant les zones de prix bas d'avril à août 2024, la ligne de tendance de croissance de 2020 à aujourd'hui. Au cours de la semaine, il y a eu 2 séances de hausse positives après la percée initiale de la barre des 1 200 points en milieu de semaine. Les groupes immobiliers, les valeurs mobilières et les banques attirent des flux de trésorerie qui se propagent ensuite à d’autres groupes industriels.
Le marché a connu une pression de vente accrue lors de la séance de l'après-midi du 22 novembre en raison de l'offre de stocks de pêche de fond T+ dans la zone des 1 200 points sur le compte. Cependant, l'évaluation générale est que l'offre n'est pas trop importante et se situe dans la capacité d'absorption naturelle du marché.
En prévoyant l'évolution des échanges la semaine prochaine, la mentalité d'attente des investisseurs pourrait revenir lors de la première séance de la semaine. Dans le scénario positif, si l'offre continue d'être faible au cours de cette séance, le marché pourrait alors rapidement remonter vers la zone de 1 240-1 250 points, correspondant à la moyenne mobile sur 20 jours, et créer un équilibre à court terme dans cette zone.
Toutefois, l’histoire de la faible liquidité reste un sujet de préoccupation, démontrant la prudence du sentiment des investisseurs.
Les experts d'Agrisesco estiment que la faible liquidité reflète une mentalité défensive face à des facteurs macroéconomiques négatifs qui perdurent : différentiels de rendement des obligations d'État, pression sur le taux de change à court terme, escalade des tensions entre l'Ukraine et la Russie, etc., alors que le marché manque d'informations favorables.
Toutefois, il faut noter que le marché a continuellement intégré les informations ci-dessus dans les cours des actions et les indices au cours des deux derniers mois, de sorte que le niveau d'impact psychologique peut être proche de la saturation et la marge d'un impact à la baisse peut ne pas être grande s'il n'y a pas de nouveaux risques qui surgissent et s'ajoutent à la résonance.
La pression des ventes nettes étrangères se poursuit. La semaine dernière, les investisseurs étrangers ont vendu pour plus de 3 800 milliards de VND sur l'ensemble du marché. La pression de vente étrangère s'est produite sur les actions piliers, dans lesquelles VHM a vendu net 1 522 milliards de VND, SSI et HPG ont également été fortement vendus nets avec des valeurs de 722 milliards de VND et 541 milliards de VND. Ainsi, depuis le début de l'année, les capitaux étrangers ont retiré un montant net de plus de 90 000 milliards de dôngs, soit l'équivalent de 3,5 milliards de dollars, du marché boursier vietnamien.
Les ventes nettes à l'étranger sont une tendance non seulement au Vietnam, mais également sur d'autres marchés de la région tels que la Thaïlande, les Philippines et la Malaisie, dans le contexte du renforcement du DXY lorsque le président Donald Trump a été élu président. Les flux de trésorerie reviennent sur le marché boursier américain, ce qui amène les indices Dow Jones et S&P 500 à battre continuellement de nouveaux records. L'augmentation de l'indice DXY et des rendements des obligations du gouvernement américain continuera d'exercer une pression sur le taux de change du VND dans les temps à venir, affectant en partie la tendance au retrait net des investisseurs étrangers.
Dans le cas où l’indice VN présente une décote suffisamment importante pour amener la valorisation du marché à un niveau considéré comme attractif pour les investisseurs étrangers, la dynamique de vente nette des investisseurs étrangers pourrait ralentir, voire s’inverser.
Les experts d'Agrisesco ont déclaré qu'en termes de valorisation, le PER de l'ensemble du marché à la fin de la séance du 22 novembre était de 12,9x, nettement inférieur à la moyenne des 5 dernières années (15,x fois). En outre, de nombreuses actions de premier ordre dotées d’une solide base de croissance à long terme ont été réduites à des prix attractifs, ce qui permet aux investisseurs d’augmenter leurs avoirs et d’accumuler des actions au cours de la période actuelle. Avec la performance positive de l'indice VN au cours des deux dernières séances, la zone de 1 200 points agit comme un niveau de support fiable, activant avec succès la demande de « pêche de fond » à court terme.
Cependant, avec une faible liquidité commerciale, l'effet d'entraînement des flux de trésorerie vers les groupes industriels sera affecté, des fluctuations peuvent apparaître entrecoupées de séances de reprise, affectant la psychologie des investisseurs. Par conséquent, bien que ce soit le bon moment pour commencer à débourser et à accumuler des actions pour les portefeuilles à moyen et long terme, les investisseurs doivent toujours veiller à maintenir une faible proportion de positions de trading et de surf T+ pour assurer la sécurité du compte et se conformer à la discipline de réduction des pertes dans le scénario où le marché recule pour retester des niveaux de support plus profonds à court terme.
Selon les experts de SHS Securities Company, le marché a connu une année de fluctuations dans une fourchette étroite, sous la pression des ventes nettes soudaines des investisseurs étrangers, la pression du taux de change, la pression des flux de trésorerie des actions à grande capitalisation telles que l'immobilier... VN-Index a également testé à plusieurs reprises la zone de support solide autour de 1 200 points, correspondant à la capitalisation boursière totale d'environ 62 % du PIB 2024. Il s'agit d'une zone de capitalisation relativement attractive du marché par rapport à la taille de l'économie lorsque la croissance du PIB en 2025 devrait augmenter de 6,5 à 7 %. Avec les développements actuels, cela montre que la qualité intrinsèque à moyen terme du marché s'améliore progressivement après une longue période d'accumulation avec de nombreux codes et groupes de codes à des prix relativement attractifs, ouvrant de nombreuses bonnes opportunités.
SHS estime que le marché sera fortement différencié. Sauf nouvelles incertitudes, l'indice VN devrait atteindre un plancher dans la fourchette de prix de 1 200 points, correspondant à la fourchette de prix la plus élevée de 2018, et soutenir les lignes de tendance de croissance à moyen et long terme. Les investisseurs maintiennent des proportions raisonnables. Poids inférieur à la moyenne, bonne gestion des risques, donc envisager de débourser des actions avec de bons fondamentaux, une bonne croissance au troisième trimestre, devrait continuer à maintenir la croissance. L’objectif d’investissement est de se tourner vers des actions leaders présentant de bons fondamentaux.
Source : https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-11-thoi-diem-phu-hop-de-bat-dau-giai-ngan-tich-luy-co-phieu-d230823.html
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