De plus en plus d'entreprises tardent à payer leurs dettes obligataires

Le marché des obligations d’entreprises a enregistré en permanence des retards dans le paiement du principal et des intérêts des obligations arrivant à échéance. Illustration : L. Giang

Les obligations immobilières sont en retard de paiement en série

Gia Duc Real Estate Company Limited est en retard dans le paiement des intérêts sur l'obligation code GDGCH2131001, les intérêts à payer étant de 35,7 milliards de VND. La date de paiement prévue est le 30 juin 2024, mais la société n'a pas encore organisé les fonds. La société prévoit d’effectuer le paiement le 10 juillet 2024.

Gia Duc Real Estate opère principalement dans le domaine de l'immobilier. Cependant, la situation commerciale de l'entreprise au cours des deux dernières années a été moins positive avec des pertes consécutives. En conséquence, Gia Duc a perdu 134 milliards de VND après impôts en 2023, l'année dernière, la société avait également signalé une perte de 92 milliards de VND.

Au 31 décembre 2023, les capitaux propres de Gia Duc s'élevaient à 3 299 milliards de VND, en baisse de 3,4 % par rapport à 2022. Le passif/capitaux propres était de 2,43 fois, ce qui équivaut au passif de la société de 8 016 milliards de VND, en légère hausse de 4 % par rapport à l'année précédente. Le ratio dette obligataire/fonds propres est de 0,39 fois, ce qui équivaut à une dette obligataire de 1 286 milliards de VND.

De même, la société par actions ADEC vient d'annoncer des informations relatives au paiement du principal et des intérêts de l'obligation code ADECH2123001, d'une valeur d'émission de 430 milliards de VND, émise le 5 avril 2021, d'une durée de 36 mois.

En conséquence, la société a payé l'intégralité des intérêts de 6,5 milliards de VND. Le montant principal à payer est de 100 milliards de VND, cependant, au 5 avril 2024, l'ADEC n'a payé que 52,7 milliards de VND, le montant restant est de 47,3 milliards de VND.

La raison du retard de paiement a été invoquée comme étant le manque de ressources financières suffisantes. ADEC a déclaré que la société rembourserait le principal restant de la dette de 47,3 milliards de VND avant le 31 décembre 2024.

ADEC est une entreprise opérant dans les domaines du M&A, de l'investissement, du développement et du négoce immobilier. Selon les états financiers de 2023, le bénéfice après impôts d'ADEC n'a atteint l'année dernière que 1,3 milliard de VND, l'année dernière, la société n'a réalisé qu'un bénéfice de 500 millions de VND.

D'ici fin 2023, les capitaux propres d'ADEC s'élèveront à 634 milliards de VND, le ratio dette/capitaux propres sera de 0,67 fois, ce qui équivaut à la dette de la société à 424 milliards de VND, soit une augmentation de 36 % par rapport à 2022. Les obligations en circulation/capitaux propres seront de 0,16 fois, ce qui équivaut aux obligations en circulation d'ADEC à 101 milliards de VND à la fin de 2023.

En outre, une série d'entreprises immobilières ont également annoncé des retards de paiement du principal et des intérêts sur les obligations, comme Hoang Cat Real Estate Group Joint Stock Company, qui a tardé à payer le principal et les intérêts de 333 milliards de VND. La société négocie actuellement avec les détenteurs d'obligations au sujet de la dette, mais n'a pas annoncé de date de remboursement prévue.

Hoang Anh Gia Lai a payé en retard 4 364 milliards de VND

Notamment, la société par actions Hoang Anh Gia Lai (HAGL - code : HAG) figure également sur la liste des entreprises qui sont en retard dans le paiement du principal et des intérêts sur les obligations arrivant à échéance avec un niveau assez élevé de dettes en souffrance.

En conséquence, la société est en retard dans le paiement du code d'obligation HAGLBOND16.26. Selon le plan, HAG doit payer des intérêts périodiques de près de 140 milliards de VND pour ce lot d'obligations le 30 juin 2024.

Il s’agit d’un lot d’obligations HAG dont le paiement est en retard sur de nombreuses périodes de paiement. Au 30 juin 2024, les intérêts de retard accumulés s'élèvent à 3 349 milliards de VND et le principal de retard accumulé s'élève à 1 015 milliards de VND. Ainsi, HAG est en retard dans le paiement d'un total de 4 364 milliards de VND d'obligations dues.

La société a déclaré que la raison du retard de paiement était due au fait qu'elle n'avait pas collecté suffisamment d'argent sur la dette de Hoang Anh Gia Lai International Agriculture JSC (Code : HNG), mais HAG a déclaré qu'elle avait un accord de remboursement de dette à trois parties pour cette dette. De plus, certains actifs non rentables qui n’ont pas été liquidés affectent également les flux de trésorerie. HAG devrait payer le montant restant au troisième trimestre 2024.

Bien que HAG soit encore en retard dans le paiement des obligations, la situation commerciale de HAG est devenue plus stable au cours des trois dernières années. Au premier trimestre 2024, le bénéfice net de HAG s'est élevé à 215 milliards de VND, en baisse de 26 % par rapport à la même période. Il s'agit également du 12e trimestre consécutif au cours duquel HAG réalise un bénéfice net, à compter du deuxième trimestre 2021.

Source : https://laodong.vn/kinh-doanh/them-loat-doanh-nghiep-cham-thanh-toan-no-trai-phieu-den-han-1362715.ldo