S'exprimant lors de la conférence sur la mise en œuvre de la tâche de développement du marché boursier en 2024, le 28 février, le Premier ministre Pham Minh Chinh a passé en revue certains résultats remarquables obtenus par le marché boursier vietnamien, notamment les points forts en termes d'échelle et de liquidité.
Plus précisément, à ce jour, la capitalisation boursière du Vietnam a atteint près de 200 milliards USD, soit plus que de nombreux marchés asiatiques comme les Philippines, le Qatar, le Koweït... ou les marchés européens comme la Grèce, la République tchèque, la Hongrie... La liquidité moyenne a atteint près de 700 millions USD, soit l'équivalent de l'Indonésie, de la Malaisie, de Singapour et deuxième après la Thaïlande dans le bloc ASEAN.
La liquidité est également un plus ou un moins lorsque les organismes de notation et de classification du marché tels que FTSE Russell et MSCI examinent et évaluent. Avec les données ci-dessus, l'échelle de liquidité du marché boursier vietnamien a atteint la région de l'ASEAN, un résultat qui, sans l'initiative de « sauver » la situation de congestion des ordres à la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HOSE) au cours de la période 2020-2021, serait difficile de développer l'échelle des investisseurs comme récemment réalisée.
Plus précisément, depuis la fin du quatrième trimestre 2020, le système de négociation de HOSE a été fréquemment surchargé, « gelé » et a connu une congestion prolongée des ordres. Cette situation a eu un impact négatif sur le sentiment du marché, les intérêts des investisseurs et surtout sur la réputation du marché boursier vietnamien aux yeux des investisseurs étrangers et des organismes de notation.
Le président de la SOVICO, Nguyen Phuong Thao, lors de la réunion avec le ministre des Finances Ho Duc Phoc le 15 octobre 2021
Le 6 mars 2021, lors de la conférence « Dialogue 2045 », avec le message « Confiance dans l'économie privée », la milliardaire Nguyen Thi Phuong Thao a proposé l'initiative d'utiliser les capacités et les ressources nationales pour gérer la congestion des commandes sur HOSE, au lieu d'attendre que les experts étrangers et le système coréen KRX fonctionnent. Le gouvernement a apporté son soutien, le ministère des Finances a « acquiescé », Sovico s'est coordonné avec FPT pour lancer la « campagne de sauvetage de 100 jours pour HOSE ».
Dans les 100 jours, le nouveau système de trading de HOSE issu de l'initiative numérique de la milliardaire Nguyen Thi Phuong Thao et de M. Truong Gia Binh - Président du groupe technologique leader FPT, Sovico et HDBank avec FPT est officiellement opérationnel, avec la capacité de traiter 3 à 5 millions de commandes par jour, soit plus de 3 fois l'ancien système. Immédiatement après cela, la liquidité sur le marché boursier vietnamien a explosé, avec un volume de transactions dépassant la barre des 30 000 milliards et le record jamais enregistré atteignant plus de 56 100 milliards de VND. Jusqu’à présent, l’échelle moyenne de liquidité a atteint le niveau régional, comme l’a mentionné le Premier ministre ci-dessus.
Mme Nguyen Thi Phuong Thao et M. Truong Gia Binh sont tous deux dirigeants de sociétés cotées au groupe VN30 sur HOSE, avec des dizaines de milliers d'investisseurs institutionnels et individuels nationaux et étrangers comme actionnaires ; Les entreprises typiques apportent de la valeur et de la confiance aux investisseurs, contribuant ainsi au développement du marché boursier vietnamien.
Le ministre des Finances Ho Duc Phoc a décerné des certificats de mérite au groupe SOVICO et au groupe FPT pour leurs réalisations dans la gestion de la congestion des commandes HoSE.
Solutions et mécanismes flexibles
Lors de la récente conférence, M. Truong Gia Binh, président de FPT, a déclaré : « Nous tenons à exprimer notre gratitude au gouvernement, au ministère des Finances et à la Commission nationale des valeurs mobilières pour nous avoir donné 100 jours pour sauver HOSE ».
Envoi de gratitude, car si en suivant l'ancien mécanisme et les anciennes solutions, les initiatives numériques comme celles de la femme d'affaires Nguyen Thi Phuong Thao, ou les organisations économiques privées comme Sovico, HDBank ou FPT auraient du mal à participer, à affirmer leur capacité et à apporter de la valeur à la campagne ci-dessus. Et c’est aussi un exemple typique de flexibilité dans les solutions et les mécanismes pour améliorer le marché boursier vietnamien.
Selon les critères du FTSE et du MSCI, le marché boursier vietnamien présente encore certains critères qui n'ont pas été respectés et doivent être ajustés, selon les rapports mis à jour en 2023. Outre les critères de paiement, de diversité des produits et d'efficacité du système d'exploitation, les deux organisations mettent l'accent sur les critères d'ouverture aux investisseurs étrangers.
Actuellement, le taux de propriété des investisseurs étrangers dans les entreprises cotées au Vietnam est limité, en particulier la « marge de propriété » est limitée à 30 % dans les banques commerciales. Pendant ce temps, les « places » dans les banques telles que ACB, HDBank, MB, Techcombank… sont actuellement vides ou presque remplies. Outre les critères de mise à niveau, la création de sources de biens et d'adresses attractives comme dans les banques ci-dessus pour attirer les capitaux étrangers lors de la mise à niveau est également une réalité, mais actuellement quasi inexistante.
Face à cette réalité, en plus de viser à répondre aux critères de mise à niveau du marché, lors de la conférence du 28 février, les experts ont fait une proposition remarquable, une direction flexible comme l'initiative et la campagne pour gérer le problème de congestion des commandes HOSE mentionné ci-dessus.
Plus précisément, le conseiller de l’ambassade de Corée au Vietnam a proposé une solution flexible : assouplir les limites de propriété étrangère pour augmenter l’offre d’actions pour les investisseurs étrangers, en utilisant des certificats de dépôt sans droit de vote pour correspondre aux objectifs de gestion de l’État fixés pour chaque industrie et profession.
Le vice-ministre Nguyen Duc Chi (6e à partir de la gauche) a offert des fleurs pour remercier les membres du marché le 28 juillet 2022.
Ainsi, pour répondre aux critères, le Vietnam peut être flexible dans ses mécanismes, avoir de nouvelles solutions et réponses pour viser la mise à niveau de son marché boursier. Un objectif sur lequel le Premier ministre Pham Minh Chinh a mis l'accent du point de vue « Dire et faire ».
« Nous sommes déterminés à faire passer le marché boursier vietnamien de la frontière à l'émergence en 2025 », a souligné le Premier ministre lors de la conférence, avec une réunion pour rendre compte des tâches spécifiques en mai prochain, avant les évaluations prévues en juin et septembre 2024 par MSCI et FTSE.
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