Les activités de financement participatif sont à nouveau en plein essor

L’hiver des introductions en bourse est-il terminé ?

Dans un entretien avec le Bangkok Post (Thaïlande), M. Prasit Boondoungprasert, PDG de CP Foods (Thaïlande), a révélé qu'il existe des signes indiquant que la proposition d'introduction en bourse de CP Vietnam Livestock Joint Stock Company est à l'étude. La société entamera le processus d’introduction en bourse dès qu’elle aura reçu l’approbation des autorités. L'introduction en bourse au Vietnam devrait fournir de nouveaux financements et renforcer la présence de CP dans ce pays.

CP Foods n’est pas le seul acteur à placer de grands espoirs sur le marché des capitaux vietnamien pour lever des capitaux afin de financer des projets. Avec la récente relance du marché secondaire, les offres publiques de titres enregistrent un taux de succès élevé.

Au début de l'année, DNSE Securities Company a finalisé l'offre publique d'obligations, levant 300 milliards de VND. VietinBank a proposé deux lots d'obligations d'une durée de 8 ans et de 10 ans, d'une valeur d'émission totale de 4 000 milliards de VND, distribuant avec succès l'ensemble du volume d'offre à plus de 1 300 investisseurs. VPS Securities Company a mobilisé 5 000 milliards de VND et est l'organisation mobilisant le plus de capitaux de ce canal depuis début 2025.

En outre, BVBank a distribué avec succès 97 % des obligations proposées. LPBank a également achevé la mobilisation de 3 000 milliards de VND, bien que la plupart des obligations aient été distribuées aux agents émetteurs. Plus récemment, SHB et MB viennent de finaliser l'émission avec des taux de distribution réussis de 94% et 98,8% respectivement, mobilisant respectivement 2 350,6 milliards de VND et 2 198,6 milliards de VND.

Actuellement, HDBank propose au public des obligations d'une valeur totale de mobilisation de 5 000 milliards de VND en deux termes de 7 ans et 8 ans, la période d'enregistrement s'étendant du 3 au 24 mars. La banque prévoit de mobiliser un total de 10 000 milliards de VND au cours des trois premiers trimestres de 2025.

La Kien Long Bank propose au public des obligations d'une valeur totale de mobilisation de 800 milliards de VND. L'obligation a une durée de 7 ans avec un taux d'intérêt variable calculé au taux d'intérêt de référence plus une marge de 1,6%/an. La période d'inscription s'étend du 20 mars au 29 avril.

Sur le marché boursier, de nombreuses entreprises ont finalisé et annoncé leur intention d’offrir des actions aux actionnaires existants. En conséquence, Yeah1 a augmenté son capital à plus de 1 900 milliards de VND après avoir finalisé l'offre de 54,8 millions d'actions à 5 793 actionnaires, gagnant ainsi 548 milliards de VND.

Début mars 2025, le groupe Dat Xanh a annoncé la mobilisation réussie d'une offre d'actions, malgré un contexte de marché annoncé difficile. En conséquence, 150,1 millions d'actions, au prix d'émission de 12 000 VND/action, ont été achetées par plus de 20 000 investisseurs.

En outre, la vague de filiales/sociétés membres d’entreprises cotées levant des capitaux par l’émission d’actions au public et la cotation d’actions en bourse promet d’être plus passionnante cette année. Masan Consumer Joint Stock Company (Masan Consumer) a reçu l'approbation des actionnaires pour son projet d'annuler la négociation d'actions sur UPCoM pour être cotée sur HoSE.

Auparavant, ce « géant » de l'industrie de fabrication de biens de consommation avait proposé plus de 326,8 millions d'actions au public à un prix d'offre de 10 000 VND/action. La société mère directe de Masan Consumer, Masan Consumer Holdings Company Limited, a acheté plus de 69,2 millions d'actions MCH nouvellement émises et vendu un grand nombre de droits d'achat, réduisant ainsi son ratio de propriété après émission de 92,65 % à 70,4 %.

Perfectionner le cadre juridique pour protéger les investisseurs

Pour atteindre l’objectif de croissance économique de 8 %, on estime que le Vietnam a besoin de plus de 4 millions de milliards de VND de capitaux. Selon le ministre des Finances Nguyen Van Thang, pour promouvoir la croissance, le marché des capitaux est un canal de mobilisation important.

L’une des tâches clés du secteur des valeurs mobilières en 2025 est de continuer à perfectionner le cadre juridique, y compris les décrets et les documents guidant la loi sur les valeurs mobilières.

Après l'adoption de la loi n° 56/2024/QH15 modifiant 9 lois sur le secteur financier et budgétaire, les autorités continuent de solliciter des commentaires sur la modification du décret 155/2020/ND-CP détaillant la mise en œuvre d'un certain nombre d'articles de la loi sur les valeurs mobilières. Pour les activités d’émission d’obligations publiques, le décret devrait préciser les conditions de ratio d’endettement.

Parallèlement à cela, tous les cas d’émission d’obligations au public doivent avoir une notation de crédit. Ce règlement, selon l'agence de rédaction, vise à aider les entreprises à se familiariser avec la culture de la notation de crédit et à accroître l'ouverture et la transparence des offres publiques d'obligations.

Selon M. Dang Thanh Cong, directeur des services bancaires d'investissement du Nord de KB Securities Joint Stock Company, les réglementations ci-dessus créeront une pression importante sur les entreprises et les organisations de conseil pour qu'elles répondent aux nouvelles conditions. Toutefois, les changements apportés à la loi amélioreront la qualité des « biens » sur le marché, rendant les investisseurs plus confiants lorsqu’ils investissent et favorisant le développement futur du marché.