Se rapprocher de l'objectif « sans dette »
Selon une annonce de Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company – HAGL (HoSE : HAG), l'entreprise présidée par M. Doan Nguyen Duc (Bau Duc) vient de payer le principal des obligations à deux reprises à la Banque d'investissement et de développement du Vietnam (BIDV) d'une valeur totale de plus de 1 000 milliards de VND en quelques jours seulement à la fin de 2024.
Ainsi, jusqu'à présent, Hoang Anh Gia Lai de M. Duc a payé la majeure partie du total de 6 596 milliards de VND d'obligations avec BIDV comme détenteur d'obligations, qui devraient arriver à échéance le 30 décembre 2026. Le montant restant n’est que d’environ 766 milliards de VND.
Hoang Anh Gia Lai devrait rembourser la dette restante au deuxième trimestre 2025 et atteindre l'objectif de « geler toute la dette » sur les obligations comme M. Duc l'a annoncé précédemment.
Il s'agit d'un signal positif pour l'action HAG de Hoang Anh Gia Lai. Une série de dirigeants d'entreprise ont récemment investi sans relâche dans l'achat d'actions HAG, apportant ainsi confiance aux actionnaires d'une entreprise autrefois célèbre de la ville de montagne, qui était également embourbée dans les dettes pendant une décennie.
Alors, où M. Duc a-t-il trouvé cette somme importante pour rembourser l’énorme dette, qui s’élève à des milliards de dollars ces dernières années ?
Concernant plus de 1 000 milliards de VND pour deux paiements principaux d'obligations vendues à BIDV au cours des derniers jours de 2024, partageant avec la presse, M. Doan Nguyen Duc a déclaré qu'il provenait de la société par actions agricole internationale Hoang Anh Gia Lai (HAGL Agrico - HNG) transférée à HAG pour payer BIDV.
Auparavant, HAGL, HAGL Agrico et BIDV avaient signé un accord tripartite s'engageant à payer ce montant en 2024. HAGL Agrico (HNG) était à l'origine une entreprise appartenant à l'écosystème Hoang Anh Gia Lai, puis transférée et fait désormais partie de l'écosystème Thaco du milliardaire USD Tran Ba Duong. Cependant, HAG détient toujours des actions ici. HNG vient d'être contraint de se retirer de la cote en raison de 3 années consécutives de pertes.
Fin septembre 2024, HAGL a annoncé un retard dans le paiement de plus de 4 500 milliards de VND en principal et intérêts sur les obligations en raison du manque d'argent collecté sur la dette de HAGL Agrico et de l'impossibilité de liquider certains actifs non rentables.
La situation est désormais plus positive puisque HAGL a reçu de l’argent de HNG pour rembourser la plupart de ses dettes.
Cela fait partie de l'accord d'un milliard de dollars que HAGL et Thaco du milliardaire Tran Ba Duong ont conclu en août 2018. En conséquence, Thaco et le groupe d’actionnaires détiendront des actions de HAGL Agrico. Thaco a payé de l'argent et s'est engagé à organiser la restructuration des prêts de HNG.
Signal positif
On peut constater que ces dernières années, la société par actions Hoang Anh Gia Lai de M. Duc a eu moins de difficultés lorsqu'elle a vendu son secteur agricole (HAGL Agrico) à Thaco du milliardaire Tran Ba Duong, gagnant une grosse somme d'argent pour rembourser sa dette ; Dans le même temps, recevez des capitaux des groupes LPBank et Thaiholdings de M. Nguyen Duc Thuy.
HAG a activement remboursé sa dette et a bénéficié de l'agrandissement du jardin de durians et des prix élevés du durian.
Cependant, à la fin du troisième trimestre 2024, la dette totale de HAGL est encore assez importante. Les prêts à court terme s'élèvent à plus de 4 200 milliards de VND et les prêts à long terme à près de 3 100 milliards de VND. Dont le total des obligations s'élève à plus de 4 100 milliards de VND (de BIDV et BIDV Securities JSC), y compris une dette obligataire à long terme de 2 900 milliards de VND et une dette à court terme de plus de 1 200 milliards de VND.
Au 30 juin 2024, HAG était en retard dans le paiement de plus de 4 364 milliards de VND en principal et intérêts sur les obligations en raison de revenus insuffisants provenant de la dette de HAGL Agrico.
Selon l'annonce, HAGL ne doit qu'environ 766 milliards de VND d'obligations BIDV après avoir remboursé la dette au cours des derniers jours de 2024.
Auparavant, HAGL a liquidé une série d'actifs, tels que l'hôtel Hoang Anh Gia Lai et l'hôpital universitaire de médecine et de pharmacie - HAGL. HAGL utilise cet argent pour sa restructuration. En outre, HAGL a également bénéficié d'une exonération d'intérêts sur les prêts de la part d'Eximbank, contribuant ainsi à une augmentation spectaculaire des bénéfices.
Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, M. Doan Nguyen Duc a déclaré que si Hoang Anh Gia Lai efface les pertes accumulées, de nombreux fonds d'investissement arriveront.
Jusqu'à présent, HAGL n'a pas annoncé ses résultats commerciaux pour le quatrième trimestre 2024. Cependant, avec un objectif de bénéfice de 1 320 milliards de VND en 2024, HAGL ne peut pas encore éliminer les pertes accumulées. M. Duc s'attend à ce que HAGL réalise un bénéfice de 2 000 milliards de VND par an dans les années à venir.
En fait, HAGL est toujours confrontée à de nombreuses difficultés, notamment l’utilisation de capitaux à court terme pour financer des actifs à long terme, des flux de trésorerie d’entreprise et des flux de trésorerie d’investissement négatifs.
Les actions HAG sont encore assez faibles. Lors de la séance du 31 décembre, HAG a légèrement augmenté de 50 VND à 12 050 VND/action. Lors de la séance du 2 janvier, cette action a augmenté de près de 2,1% à 12 300 VND/action.
En 2024, HAG bénéficiera grandement du modèle « 2 arbres, 1 animal » : culture de bananes, de durians et élevage de porcs pour manger des bananes. Les prix élevés du durian tout au long de l’année ont permis à HAG de réaliser de bons bénéfices. La forte hausse des prix du porc en fin d'année aidera l'entreprise de M. Duc à réaliser davantage de bénéfices.
Toutefois, dans un avenir proche, HAG devra réduire sa dette provenant des prêts bancaires. Outre la dette obligataire de 788 milliards de VND, à la fin septembre 2024, la dette d'emprunt de HAG envers LPBank s'élève à plus de 1 540 milliards de VND. En outre, faire des affaires dans le secteur agricole comporte également de nombreux risques potentiels en raison des fluctuations de prix, des coûts d’intérêt élevés et des risques liés aux conditions météorologiques et aux maladies.
Pari en fin d'après-midi, M. Duc rapporte un gros bénéfice : y a-t-il la marque du magnat Nguyen Duc Thuy ? HAGL pourrait atteindre la barre des mille milliards de dollars de bénéfices pour la troisième année consécutive après avoir affiché un bénéfice élevé au troisième trimestre grâce à son succès avec « 2 arbres, 1 animal » – le domaine sur lequel M. Duc parie dans sa vieillesse avec le soutien de LPBank dirigée par le magnat Nguyen Duc Thuy.
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