VinaCapital, Dragon Capital et VCBF affirment que leur « secret » est de sélectionner soigneusement les actions et de les valoriser, tout en évaluant et en gérant toujours les risques de manière appropriée.
En 2023, le marché boursier a connu une reprise significative. La tendance à la hausse qui a duré de mai à septembre environ a aidé l'indice VN à se rapprocher de la zone des 1 250 points. Cependant, la forte correction de fin septembre à fin octobre s'est transformée en « crash » pour de nombreux investisseurs individuels et certaines organisations professionnelles. Mais grâce à la reprise des deux derniers mois, le VN-Index a clôturé l'année 2023 avec une performance (taux de croissance en %) d'environ 12,2 %. Le marché a enregistré de nombreux fonds d’investissement ouverts réalisant des performances bien supérieures au chiffre ci-dessus.
Le Fonds d'investissement en actions de croissance de Vietcombank Fund Management Company (VCBF-MGF) est en tête avec une augmentation de près de 32 %. Cette performance permet au fonds de regagner le terrain perdu en 2022 et de générer des gains supplémentaires en 2023.
En deuxième position, VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) a réalisé une performance de plus de 30,8 %. Ce fonds a été créé il y a plus de 6 ans, investissant principalement dans des actions cotées à petite et moyenne capitalisation, des actions avec des limites de propriété étrangère, en particulier des actions qui n'ont plus de « place » pour les investisseurs étrangers.
Suivi par le SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SCA) avec une augmentation de plus de 28,4 % en 2023. SCA investit activement, en se concentrant sur les entreprises dotées d'avantages concurrentiels durables, d'une part de marché importante, d'une bonne capacité de gouvernance, d'une situation financière solide, d'une capacité à bien fonctionner dans des conditions de marché défavorables et d'une valorisation attrayante.
En plus des trois fonds mentionnés ci-dessus avec une performance de plus de 30%, le marché a enregistré environ 10 autres fonds ouverts avec des taux de croissance supérieurs à l'indice VN.
Sélectionner soigneusement les actions est une stratégie courante des fonds pour obtenir une meilleure performance d’investissement que le niveau général du marché .
Dragon Capital a déclaré s'être concentré sur les actions de bonnes entreprises avec des valorisations bon marché mais qui ont été « survendues » en 2022, telles que les valeurs mobilières, l'acier, l'immobilier, les engrais, les produits chimiques et le pétrole et le gaz... En 2023, celles-ci deviendront des groupes industriels avec une forte reprise du cours des actions et un leadership sur le marché.
« Nous suivons toujours de près les développements macroéconomiques, les fluctuations du marché et les entreprises pour restructurer le portefeuille afin d'optimiser les bénéfices ainsi que d'équilibrer la gestion des risques du portefeuille », a ajouté M. Vo Nguyen Khoa Tuan, directeur principal des valeurs mobilières chez Dragon Capital.
S'adressant à VnExpress , Mme Nguyen Hoai Thu, directrice générale de VinaCapital Securities, a déclaré que le choix des entreprises dans lesquelles investir et la constitution d'un portefeuille optimal entre profit et risque sont des facteurs clés pour que les fonds de cette unité atteignent des performances élevées.
« Depuis 2022, alors que le marché boursier a été confronté à de nombreux inconvénients, nous avons investi dans des entreprises capables de bien résister aux difficultés économiques et de percer lorsque l'économie se redressera », a partagé Mme Thu.
Lors de la sélection d'une entreprise, la croissance n'est pas le seul facteur, VinaCapital analyse également la capacité à générer des flux de trésorerie futurs, le ratio d'endettement et le plan de développement commercial à long terme. Cette équipe se concentre sur l’évaluation de la qualité du conseil d’administration, qui doit avoir une vision stratégique, être capable d’apporter de la croissance à l’entreprise pendant de nombreuses années consécutives et, surtout, être responsable des intérêts des actionnaires.
Outre la qualité intrinsèque de l’entreprise, la valorisation est également l’un des critères importants de la philosophie d’investissement de VCBF. Après avoir analysé et acquis une compréhension approfondie de l’entreprise, l’équipe du fonds appliquera différentes méthodes d’évaluation pour savoir à quel prix acheter ou vendre une action. De plus, VCBF détermine également les investissements avec une vision à long terme, en évitant d’acheter et de vendre des actions au mauvais moment en évaluant régulièrement les entreprises du portefeuille et en les comparant à d’autres opportunités d’investissement.
« Vendre des actions au mauvais moment, surtout lorsque le marché est en forte baisse, est l'une des erreurs les plus courantes en matière d'investissement », a déclaré Nguyen Trieu Vinh, directeur adjoint des investissements.
De même, VBCF admet être patient lors de l’achat d’actions, comme l’illustre MGF, le fonds le plus performant de l’année dernière. Ce fonds a été créé au moment où le marché a atteint son apogée et où de nombreuses actions affichaient des valorisations élevées (décembre 2021). VCBF a choisi de débourser prudemment sur 6 mois, profitant de la baisse du marché pour acheter de bonnes actions.
La gestion des risques est également le secret qui aide les fonds d’investissement à surmonter la forte correction d’octobre 2023 . Dragon Capital a déclaré que les experts du fonds avaient réalisé à l'avance que le retrait des bons du Trésor pourrait affecter le marché à court terme. Ils se sont tournés vers l'augmentation du ratio de trésorerie, la prise de bénéfices et la réduction de la part de certaines actions qui avaient beaucoup augmenté, comme l'acier, les valeurs mobilières et les produits chimiques. De même, VincaCapital a également rapidement réduit la proportion de certaines actions qui avaient augmenté rapidement, dépassant le prix cible calculé avant la chute du marché.
Dans le même temps, tous les fonds partagent le même point de vue : il s’agit également d’une bonne occasion de « collecter des biens ». VCBF estime que les défis macroéconomiques ne sont que de court terme et sont principalement dus aux impacts de la conjoncture macroéconomique mondiale. À moyen et long terme, le potentiel de croissance économique du Vietnam reste très positif. « Octobre 2023 est l'une des bonnes opportunités pour acheter des actions de sociétés de haute qualité au bon prix », a déclaré M. Vinh.
Siddhartha
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