Le 18 décembre, la Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé de réduire ses taux d'intérêt pour la troisième fois consécutive depuis septembre 2024, en réduisant de 0,25 %, abaissant le taux directeur de la Banque centrale américaine à 4,25 - 4,5 %, le niveau le plus bas depuis deux ans.
Le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprime lors d'une conférence de presse à Washington le 18 décembre - Photo : Reuters
La décision de la Fed intervient dans un contexte d'incertitude concernant l'inflation et les projets économiques du président élu Donald Trump.
L'or et les actions s'effondrent
Au cours des deux dernières années, la Fed a efficacement contrôlé l’inflation en augmentant les taux d’intérêt sans affecter de manière significative la croissance ou l’emploi. Récemment, la Fed a décidé de réduire ses taux d’intérêt pour stimuler la demande économique et soutenir le marché du travail.
Cependant, après avoir réduit les taux d’intérêt pour la troisième fois, la Fed a signalé qu’elle ralentirait le rythme des baisses en 2025, suscitant des inquiétudes quant à une inflation persistante. Le message a fait grimper le dollar à son plus haut niveau depuis plus de deux ans le 19 décembre, tandis que les actions mondiales ont chuté, reflétant l'incertitude suscitée par le signal de la Fed.
Les devises asiatiques, dont le yuan chinois et le yen japonais, ont fortement chuté face au dollar, tandis que le won sud-coréen est tombé à son plus bas niveau depuis 15 ans. Les indices boursiers de la région ont ouvert en baisse le 19 décembre, après la forte chute des actions américaines la veille.
Les actions américaines ont connu l’une de leurs pires journées de l’année le 18 décembre. Le S&P 500 a chuté de 2,9% à 5.872 points, le Dow Jones a chuté de 2,58% à 42.326 points et le Nasdaq Composite a chuté de 3,6% à 19.392 points. Selon Reuters, le prix spot mondial de l'or a chuté de 2,1% à 2 589,91 dollars l'once le 18 décembre, son plus bas niveau depuis le 18 novembre.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que de nouvelles baisses de taux dépendraient des progrès réalisés dans la réduction de l'inflation, qui reste élevée. Ces remarques suggèrent que les décideurs politiques commencent à envisager des changements économiques radicaux sous la présidence Trump.
« Nous sommes dans une bonne situation, mais je pense que nous entrons dans une nouvelle phase et nous allons être prudents quant à de nouvelles baisses de taux », a déclaré M. Powell. Cette mise en garde a provoqué une onde de choc à Wall Street, provoquant une chute des cours des actions et une hausse des rendements obligataires.
Le message de la Fed suggère que les taux d’intérêt américains pourraient rester élevés plus longtemps, détournant les capitaux des autres marchés. Cela a porté un coup dur aux marchés asiatiques et émergents, où les investisseurs s’attendaient à une baisse prochaine des taux d’intérêt.
Il est trop tôt pour le dire.
La Fed a fortement augmenté ses taux d'intérêt en 2022 et 2023 pour contrôler l'inflation élevée, mais depuis septembre de cette année, elle a entamé un cycle de réduction, commençant par une réduction de 50 points de base (0,5 %) à mesure que l'inflation ralentit. La banque centrale américaine a qualifié cette mesure de « recalibrage », démontrant ainsi son succès dans la réduction de l'inflation par rapport à son pic de 2022.
Selon de nouvelles prévisions, les responsables américains s'attendent à ce que l'indice des prix PCE (dépenses de consommation personnelle, hors alimentation et énergie) soit de 2,5 % en 2025, contre 2,8 % cette année. Ce chiffre reste toutefois nettement supérieur à l’objectif de 2 % de la Fed.
La dernière baisse des taux de la Fed intervient quelques semaines avant le retour de M. Trump à la Maison Blanche, qui apporte avec lui des promesses de droits de douane plus élevés sur les biens, d’expulsions d’immigrants et de réductions d’impôts et de réglementations.
Les économistes préviennent que ces politiques pourraient accroître l’inflation et nuire à la croissance économique, selon un sondage du Financial Times. Le Congressional Budget Office (CBO) américain prévoit également que la hausse des tarifs douaniers entraînera une hausse de l’inflation et un ralentissement de la croissance.
Alors que M. Powell s'est dit confiant que les pressions sur les prix continueraient de s'atténuer, il a également reconnu que les décideurs politiques et les membres de la Fed avaient commencé à évaluer l'impact des promesses de M. Trump - y compris les hausses de tarifs, les réductions d'impôts et les politiques d'immigration plus strictes - sur les perspectives économiques.
M. Powell a toutefois noté : « Il est trop tôt pour tirer des conclusions. Nous ne savons pas quels articles seront taxés, les pays concernés, le calendrier des droits de douane ou les droits de douane spécifiques. On ne sait pas non plus s'il y aura des droits de douane en représailles. Actuellement, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) discute de scénarios et étudie la manière dont les droits de douane pourraient affecter l'inflation. »
Y aura-t-il seulement 2 coupes en 2025 ?
La Fed ne prévoit désormais que deux baisses de taux supplémentaires en 2025, contre quatre initialement prévues. « Avec le risque d'une nouvelle hausse de l'inflation en raison des tarifs douaniers et un ralentissement de l'immigration qui réduit la pression sur le marché du travail, les attentes du marché de seulement deux autres baisses de taux d'ici 2025 semblent désormais raisonnables », a commenté Jean Boivin, directeur du BlackRock Investment Institute.
Le prix du lingot d'or de SJC s'évapore de 1 million de VND/tael
Le prix de l'or sur le marché intérieur a chuté le 19 décembre après l'annonce de la baisse des taux d'intérêt de la Fed - Photo : THANH HIEP
Les prix mondiaux de l’or ont fortement fluctué après que la Fed a réduit ses taux d’intérêt de 0,25 %. Initialement, le prix a chuté de près de 60 USD/once, passant de 2 650 à 2 590 USD/once, mais s'est ensuite redressé à 2 624,9 USD/once à la fin décembre 19, soit une augmentation de 40 USD/once. Converti au taux de change bancaire, le prix de l'or est d'environ 80,7 millions de VND/tael.
Au niveau national, les prix de l’or ont également chuté. La société SJC a indiqué le prix de vente des lingots d'or SJC le 19 décembre à 84,1 millions de VND/tael, en baisse de 1 million de VND/tael par rapport au 18 décembre. Le prix d'achat a également diminué en conséquence, à 82,1 millions de VND/tael. Ce prix reste le même jusqu'à la fin de la journée.
Dans le même temps, le prix des bagues en or 9999 a également chuté de 84,5 millions de VND/tael à 83,8 millions de VND/tael, soit une baisse de 700 000 VND, tandis que le prix d'achat a diminué de 900 000 VND/tael. Cependant, à la fin du 19 décembre, le prix des bagues en or 9999 a encore augmenté de 100 000 VND/tael.
Plusieurs autres entreprises de négoce d’or ont également réduit simultanément les prix d’achat et de vente des bagues en or. Bao Tin Minh Chau Company Limited a réduit le prix de vente des bagues en or de 85,03 millions de VND/tael à 84,03 millions de VND/tael, soit une baisse de 1 million de VND/tael ; Le prix d'achat est de 82,83 millions de VND/tael, soit une baisse de 900 000 VND/tael.
À la fin de la journée, le prix de vente des bagues en or à Bao Tin Minh Chau a légèrement augmenté de 70 000 VND/tael, à 84,1 millions de VND/tael (vente) et 83,1 millions de VND/tael (achat). La société DOJI a coté le prix des bagues en or à la fin du 19 décembre à 84,05 millions de VND/tael, le prix d'achat était de 83,05 millions de VND/tael.
Au prix actuel, le prix des lingots d'or SJC est de 3,4 millions de VND/tael plus élevé que le prix mondial de l'or, tandis que le prix des anneaux d'or est de 3,2 millions de VND/tael plus élevé.
Les actions vietnamiennes « teintes en rouge » après les informations de la Fed
Bien que la Fed ait réduit ses taux d’intérêt de 0,25 % supplémentaire, elle a également indiqué qu’elle ralentirait et réduirait la fréquence de l’assouplissement monétaire l’année prochaine. Cela a provoqué une réaction négative des marchés boursiers asiatiques, et le Vietnam n’a pas fait exception.
A l'ouverture de la séance matinale du 19 décembre, le VN-Index a chuté de près de 12 points, puis l'amplitude s'est rétrécie vers midi. Au cours de la séance de l'après-midi, les forces d'achat et de vente se sont progressivement équilibrées et aucune vente de panique n'est apparue. À la clôture, l'indice VN est tombé à 1 254,67 points, soit une baisse de plus de 11 points par rapport à la veille et il s'agit également de la plus forte baisse du mois dernier.
Les statistiques de fin de séance ont montré que les trois bourses comptaient 441 actions en baisse de prix, contrebalançant 243 actions en hausse de prix, avec près de 900 actions restant « immobiles ». Sur HoSE uniquement, le nombre d'actions perdant des points était 4,3 fois plus élevé que le nombre d'actions gagnant en valeur, ce qui a fait pencher la balance du marché vers le côté négatif.
Au cours de cette séance, les investisseurs étrangers ont vendu pour plus de 500 milliards de VND sur l'ensemble du marché, en se concentrant sur les titres et les actions bancaires tels que SSI, VPB de VPBank, VCB de Vietcombank, VCI de Vietcap, BID de BIDV et quelques autres actions immobilières et sidérurgiques telles que PDT de Phat Dat Real Estate, HPG de Hoa Phat.
Compte tenu de l'évolution du marché boursier, les analystes de Vietcombank Securities (VCBS) recommandent aux investisseurs de ne pas paniquer et de vendre leurs actions à bas prix, mais d'observer l'évolution du marché au cours des prochaines séances.
En outre, les experts estiment également que les investisseurs peuvent envisager d’augmenter la proportion d’actions présentant de bons fondamentaux pour les portefeuilles d’investissement à long terme. Bien que la probabilité de fluctuations existe toujours, l'apparition d'une demande de pêche de fond montre que le marché va bientôt s'équilibrer et se rétablir dans la zone de support de 1 250 points.
Source : https://tuoitre.vn/chao-dao-vi-fed-20241220080124248.htm
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