¿Quién es el consorcio que continuará en la licitación del aeropuerto de Long Thanh por 35.000 billones de VND?

El consorcio Vietur liderado por IC Ictas tiene experiencia en la construcción de siete aeropuertos, mientras que el grupo del Sr. Nguyen Ba Duong construye principalmente viviendas.

A principios de agosto, Vietnam Airports Corporation (ACV), inversor del proyecto del aeropuerto de Long Thanh, anunció que Vietur Joint Venture cumplió los requisitos técnicos para el paquete de construcción e instalación de equipos para la terminal de pasajeros (paquete 5.10 por un valor de 35.000 billones de VND).

El consorcio Vietur está formado por 10 empresas, lideradas por IC Ictas Construction Industry and Trade Group bajo IC Holding. Es uno de los principales contratistas de construcción de Turquía, operando desde 1969. La empresa también está involucrada en los campos de energía, turismo, gestión de aeropuertos y puertos, industria e infraestructura, atención médica con más de 30 subsidiarias. A pesar de estar en el negocio durante más de 50 años, IC Holding o IC Ictas aún no ha salido a bolsa.

Según datos de Emis, una plataforma de investigación de datos en 197 países de todo el mundo, en el período 2018-2020, los ingresos de IC Ictas aumentaron continuamente a una tasa de dos dígitos cada año. Sin embargo, la empresa aún no es rentable ya que su beneficio neto sigue siendo negativo en miles de millones de liras. En 2020, el grupo registró unos ingresos de alrededor de 17 mil millones de liras, de los cuales el 25% provino de contratos de construcción extranjeros en Rusia, Arabia Saudita, Oriente Medio y Asia Central.

IC Ictas tiene experiencia en la construcción de terminales de pasajeros, plataformas de aeronaves, calles de rodaje y obras auxiliares de terminales. La empresa ha participado en proyectos como el Aeropuerto Internacional de Pulkovo en San Petersburgo (Rusia), el Aeropuerto Rey Khaled en Riad (Arabia Saudita) y el Aeropuerto de Varna Burgas en Bulgaria. Entre ellos, el aeropuerto de Pulkovo, tras la construcción de una nueva terminal, la Galería Norte y la renovada terminal Pulkovo 1, se ha convertido en uno de los aeropuertos más grandes de Rusia. Sin embargo, los tres aeropuertos tienen menor capacidad que el aeropuerto de Long Thanh. El aeropuerto de Pulkovo tiene capacidad para 17 millones de pasajeros, el aeropuerto Rey Khaled tiene una capacidad para 12 millones de personas y el aeropuerto de Varna Burgas para alrededor de 3 millones, cifra inferior a los 25 millones de pasajeros de la fase 1 de Long Thanh.

En Turquía, IC Ictas participa en la construcción y renovación de los aeropuertos de Antalya, Zafer, Adnan Menderes y Ordu Giresun. Antalya es el tercer aeropuerto más grande del suroeste de Turquía, la zona que bordea el mar Mediterráneo. Gracias a su favorable ubicación geográfica, Antalya recibe a más de 31 millones de pasajeros, convirtiéndose en el segundo aeropuerto más transitado del país. La capacidad antes mencionada es mayor que la diseñada para la fase 1 del aeropuerto de Long Thanh.

Pero en este proyecto, a principios de este año, el Sr. Ibrahim Cecen, presidente de IC Holding, fue acusado por el Partido de Liberación del Pueblo Turco (HKP) de participar en un esquema de soborno y corrupción para ganar la licitación. El partido dijo que IC Holding se había preparado inicialmente para ofertar hasta 5 mil millones de dólares por el aeropuerto de Antalya, pero su solicitud fue rechazada debido a la falta de documentos. IC Holding finalmente ganó la licitación por 3.000 millones de dólares sobornando al presidente Recep Tayyip Erdoğan con 1.000 millones de dólares. Sin embargo, la acusación de HKP no tiene pruebas específicas y se basa únicamente en la historia de una persona cercana al presidente.

Terminal del aeropuerto de Antalya (Turquía) construida por IC Holding. Foto: RailyNews

Además de IC Holding, las unidades restantes de la empresa conjunta Vietur son todas empresas nacionales, incluidas Ricons, Newtecons, Sol E&C, Construction Corporation No. 1, ATAD, Vinaconex, Phuc Hung Holdings, Hawee Electromechanical y Hanoi Construction Corporation. De las cuales, Ricons, Newtecons y Sol E&C son tres empresas del ecosistema del Sr. Nguyen Ba Duong.

Ricons tiene casi 20 años de experiencia operando principalmente en los campos de la construcción y la ingeniería electromecánica. En la década de 2010, esta empresa perteneció al ecosistema de construcción del Sr. Nguyen Ba Duong con Coteccons como marca líder. En aquella época, el logotipo de Ricons solía colocarse junto al de Coteccons. Muchos proyectos de Coteccons ganaron licitaciones y eligieron a Ricons como subcontratista y viceversa. Este "imperio" es famoso por muchos grandes proyectos inmobiliarios residenciales en todo el país, en particular el edificio Landmark 81 en la ciudad de Ho Chi Minh.

Después de la "guerra civil" que duró de 2017 a 2020, el Sr. Duong se retiró de Coteccons y estableció un nuevo ecosistema con Ricons como líder, junto con otras empresas como Newtecons, SOL E&C, BM Windows, Boho Décor, DB. El nuevo ecosistema del Sr. Duong continúa recibiendo muchos proyectos grandes. Pero tanto antes como después del incidente, este grupo de empresas no ha participado en ningún proyecto de aviación.

En cuanto a la situación comercial, en el período 2013-2018, los ingresos y las ganancias de Ricons aumentaron continuamente y alcanzaron una ganancia máxima de más de 430 mil millones de VND. Después de esto, los resultados empresariales tienden a retroceder. El año pasado, los ingresos se recuperaron, pero las ganancias todavía estaban por debajo de los cien mil millones.

Anteriormente, Ricons y todo el antiguo ecosistema del Sr. Duong (incluido Coteccons) eran conocidos a menudo como "un imperio de la construcción que dice no a la deuda". Sin embargo, los resultados empresariales en los últimos años han fluctuado. La empresa también comenzó a buscar apalancamiento financiero, lo que contribuyó a que sus pasivos totales a menudo fuesen el doble del capital. El punto positivo es que la deuda representa una proporción no demasiado alta del pasivo total en comparación con otras empresas del sector.

Además de Ricons, Vietur Joint Venture también cuenta con la participación de Vinaconex (VCG), un gran nombre en el campo de la construcción de proyectos de inversión pública. La empresa era anteriormente una empresa estatal que operaba desde 1988. A finales de 2018, Viettel y SCIC se habían desinvertido por completo. La empresa se centra en el negocio de construcción e inmobiliario.

Vinaconex tiene experiencia en la construcción de aeropuertos a través del proyecto de la terminal T2 de Noi Bai, el aeropuerto de Phu Bai, el aeropuerto de Cam Ranh... Además, la compañía también participa en una licitación conjunta para el paquete de construcción de la terminal T3 de Tan Son Nhat con un valor de 9.000 billones de VND. En particular, en el proyecto del aeropuerto de Long Thanh, Vinaconex y otros cinco contratistas ganaron anteriormente el paquete 4.6: construcción, instalación de equipos y diseño de planos de construcción para pistas, calles de rodaje, estacionamientos de aeronaves y otras obras. Este paquete tiene un valor de más de 8,1 billones de VND, el segundo proyecto más grande después del paquete de construcción de la estación.

Los resultados comerciales de Vinaconex no son muy estables, pero nunca ha registrado ganancias negativas desde que anunció la información en 2004. En los últimos 10 años, los ingresos de la compañía han fluctuado fuertemente alrededor de 5.000-11.000 billones de VND, con el beneficio más bajo siendo de alrededor de 370 mil millones y el más alto llegando a casi 1.630 billones de VND.

En cuanto a la situación financiera, la deuda de VCG ha aumentado casi continuamente, a un ritmo de alrededor del 280% en el período 2018-2022. A fines de junio, el apalancamiento financiero representaba casi dos tercios de los pasivos totales. Esto obligó a las empresas a gastar casi 2.400 millones de VND por día para pagar intereses en el primer semestre de este año.

Otro miembro con un predecesor empresarial estatal en Vietur Joint Venture es Construction Corporation No. 1 (CC1). La empresa ha participado en muchos proyectos importantes como la refinería de petróleo de Nghi Son, la refinería de petróleo de Dung Quat, la planta hidroeléctrica de Tri An, la planta de energía térmica de Phu My, el puente Thu Thiem, el ferrocarril urbano Ben Thanh - Suoi Tien de la ciudad de Ho Chi Minh y la autopista Da Nang - Quang Ngai. Esta empresa no tiene experiencia en construcción de aeropuertos o proyectos de aviación.

Desde 2018 hasta la actualidad, los ingresos de CC1 rondan los 5.000-6.000 billones de VND. Mientras tanto, el beneficio después de impuestos fluctuó con más fuerza, con un beneficio máximo de unos 310.000 millones de VND en 2021. El flujo de caja operativo fue negativo durante tres años consecutivos, principalmente debido a la imposibilidad de cobrar deudas de clientes y socios.

CC1 tiene pasivos totales elevados en comparación con su patrimonio, a menudo 4-5 veces superiores. De los cuales, el apalancamiento financiero representa la mitad de la deuda. El año pasado, la compañía duplicó su capital, lo que ayudó a acortar su relación deuda-capital. Sin embargo, CC1 todavía tuvo que gastar más de mil millones de VND para pagar intereses cada día en los primeros seis meses de este año.

Las dos empresas restantes que cotizan en Vietur son Hanoi Construction Corporation (HAN) y Phuc Hung Holdings Construction Joint Stock Company (PHC). HAN ha llevado a cabo la construcción de muchos grandes proyectos de inversión pública en todo el país, pero no ha tenido ningún proyecto en el sector de la aviación. Mientras tanto, Phuc Hung Holdings es fuerte en la construcción civil con grandes proyectos inmobiliarios residenciales. En el sector de infraestructura, esta empresa tiene un proyecto relacionado con la aviación, que es la torre de control de tráfico aéreo del aeropuerto de Tan Son Nhat.

En cuanto a los resultados comerciales recientes, ambos tienen ingresos y beneficios bastante modestos en comparación con otros miembros de Vietur. Pero HAN tiene un punto positivo en su menor ratio de deuda a capital, con la deuda financiera siempre mantenida por debajo del 20% de los pasivos totales. PHC, por otra parte, utiliza el apalancamiento de forma "agresiva", y sus pasivos totales suelen ser tres o cuatro veces superiores al capital, y la deuda financiera por sí sola siempre representa más de la mitad.

Además de los contratistas de construcción, Vietur tiene dos empresas encargadas de la estructura de acero ATAD y electromecánica Hawee. ATAD es una unidad especializada en brindar soluciones de diseño, producción e instalación de productos de estructura de acero para proyectos industriales y de infraestructura. La empresa ha participado en la construcción de numerosos aeropuertos como Phu Bai, Cam Ranh, Phu Cat, Phu Quoc, Da Nang y la ampliación de Wattay, el aeropuerto más grande de Laos.

Hawee es una empresa especializada en diseño, construcción y mantenimiento de sistemas mecánicos y eléctricos (ME). La experiencia de la empresa se centra a menudo en proyectos inmobiliarios residenciales y edificios de oficinas y comerciales.

Perspectiva del aeropuerto de Long Thanh desde arriba. Foto: ACV

El paquete 5.10 - construcción e instalación de equipos de terminal de pasajeros con un valor total de más de 35.000 billones de VND es el elemento más grande del proyecto del aeropuerto de Long Thanh. En la primera ronda de licitación sólo participó un contratista: Coteccons - Vinaconex - Centra - Phuc Hung Holdings - REE - Hoa Binh - Hawee Joint Venture. Este consorcio reúne a todas las empresas nacionales. ACV fracasó porque no cumplía los requisitos de experiencia en la ejecución de contratos similares. El inversor del proyecto realiza la segunda licitación.

La segunda vez, Coteccons se separó para establecer Hoa Lu Joint Venture, que incluía Hoa Binh. Vinaconex y Phuc Hung Holdings se unieron a Vietur Joint Venture.

En agosto se evaluará la propuesta financiera de Vietur Joint Venture para el paquete de construcción de la terminal del aeropuerto de Long Thanh. Este es el segundo paso de un proceso de licitación de dos sobres en una sola etapa: técnica y financiera.

En la etapa de evaluación de la documentación financiera, el inversionista abrirá la oferta de propuesta financiera. Si hay varios contratistas en la "ronda interna", el inversor normalmente elegirá al contratista con el precio más bajo. Si sólo hay un contratista, el inversor comparará el precio de la oferta y el precio del paquete. El precio de la oferta del contratista es inferior al precio del paquete de oferta del inversor, y se le adjudicará la oferta.

Después de esto, el contratista negociará con el inversor sobre el tiempo de implementación, el cronograma de pagos, el tiempo de entrega del sitio... Si las dos partes no pueden negociar los términos, el contrato no se puede firmar, lo que significa que el paquete de licitación no se puede implementar.

Siddhartha

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