Der Chefökonom von VinaCapital sagte, dass die Erholung der Exporte das BIP-Wachstum Vietnams von etwa 5 % im Jahr 2023 auf 6,5 % im Jahr 2024 steigern werde.
Herr Michael Kokalari, Chefökonom von VinaCapital, hat gerade die Exportsituation Vietnams analysiert. Er kommt zu dem Schluss, dass der jüngste Rückgang seinen Tiefpunkt erreicht hat und sich die Exporte ab Ende dieses Jahres verbessern könnten.
Eines der Hindernisse für die vietnamesische Wirtschaft sei die sinkende Nachfrage nach Produkten „Made in Vietnam“, so der Experte. Die Exporte erlitten den stärksten Rückgang seit über einem Jahrzehnt und sanken in den ersten sieben Monaten des Jahres um 10 Prozent. Es gibt jedoch einige Anzeichen dafür, dass sich diese Aktivität im vierten Quartal erholen wird, da die Lagerbestände der US-Einzelhändler ihren Tiefpunkt erreicht haben und multinationale Unternehmen ihre Produktion zunehmend von China nach Vietnam verlagern.
„Wir erwarten, dass sich Vietnams Fertigungs- und Exportaktivitäten im nächsten Jahr vollständig erholen und ein Wachstum von 8-9 % verzeichnen, wodurch sich das BIP-Wachstum von rund 5 % im Jahr 2023 auf 6,5 % im Jahr 2024 erholen wird“, heißt es im Bericht von VinaCapital.
Gleichzeitig kann dieser Faktor die Einkommenswachstumsdynamik der im VN-Index gelisteten Unternehmen in der kommenden Zeit unterstützen, mit einem Anstieg von 6 % im Jahr 2023 auf über 20 % im Jahr 2024.
Den Experten von VinaCapital zufolge sind die USA Vietnams größter Exportmarkt und machen etwa ein Viertel des gesamten Exportwertes aus. Allerdings bestellten Einzelhändler und Konsumgüterunternehmen in den USA im vergangenen Jahr in Erwartung einer wirtschaftlichen Erholung nach der Pandemie zu viele Produkte „Made in Vietnam“. Aber das ist nicht passiert.
Anstatt mehr Konsumgüter zu kaufen, geben die Amerikaner lieber mehr für Dienstleistungen wie Reisen und Essengehen aus. Die Lagerbestände von Walmart, Target und Nike waren gegen Ende 2022 im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 20 % gestiegen.
Um mit den hohen Lagerbeständen fertig zu werden, haben multinationale Konzerne ihre Bestellungen bei vietnamesischen Fabriken gekürzt. Diese Maßnahme führte zu einem starken Rückgang der vietnamesischen Exporte; dieser ist jedoch fast vorbei und die vietnamesischen Exporte in die USA stiegen im vergangenen Juli im Vergleich zum Juni um fast 7 % stark an.
„Vietnams Exporte in die USA haben sich deutlich verbessert, von einem Rückgang von 26 % im Juni auf 14 % im Juli. Dies hat zur Erholung des Gesamtexportwerts Vietnams beigetragen“, kommentiert Michael Kokalari, Chefökonom von VinaCapital.
Es wird erwartet, dass die Lagerbestände des US-Einzelhandels im Vergleich zum Vorjahr im weiteren Jahresverlauf ihren Tiefpunkt erreichen werden.
Darüber hinaus profitiert Vietnam auch von der Produktionsverlagerung multinationaler Konzerne. Alle asiatischen Exporteure profitierten bis zu einem gewissen Grad vom Tiefpunkt des US-Lagerzyklus, aber Vietnam war das einzige asiatische Land, das erheblich von der Eröffnung neuer Fabriken profitierte.
Ebenso kann die Markteinführung einer neuen Smartphone-Generation erhebliche Auswirkungen auf die Exporte und Produktionsaktivitäten Vietnams haben.
Samsung erklärte, die Smartphone-Verkäufe seien im zweiten Quartal dieses Jahres um 12 Prozent zurückgegangen, erwartet aber dank der Einführung neuer Modelle in der zweiten Jahreshälfte eine Erholung. Auch Apple und Google planen große Produkteinführungen. Obwohl diese neuen Telefone nicht in Vietnam hergestellt werden, werden viele der für die neuen Telefone verwendeten Komponenten in Vietnam von Foxxconn, Luxshare, Goertek und anderen Zulieferern hergestellt.
Ein weiterer Grund, warum VinaCapital an einer Verbesserung der vietnamesischen Exporte glaubt, ist die Wiederbelebung der ausländischen Direktinvestitionen.
Die FDI-Unternehmen scheinen bereit zu sein, ihre Produktionsaktivitäten in Vorbereitung auf das Weihnachtsgeschäft zu steigern. Dies zeigt sich daran, dass die Rohstoffbestände der Unternehmen laut S&P Global zum ersten Mal seit Ende 2022 gestiegen sind und dass Vietnams Importe und Exporte im Juli im Vergleich zum Vormonat jeweils um 2 % gestiegen sind.
Der Rückgang bei den Exportaufträgen in Vietnam besserte sich, und die Industrieproduktion stieg im Juli um 4 % gegenüber dem Vormonat. Dies trug dazu bei, dass der vietnamesische Einkaufsmanagerindex (PMI) von 46,2 im Juni auf 48,7 im Juli anstieg.
„Wir glauben, dass die Unternehmen begonnen haben, den Import von Vormaterialien zu erhöhen, da man mit einer Erholung der Exportaufträge im weiteren Jahresverlauf rechnet“, sagte der Chefvolkswirt von VinaCapital.
Minh Sohn
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