Die Hälfte der 30 Bluechip-Unternehmen verzeichnete in den ersten drei Monaten des Jahres niedrigere Gewinne als im gleichen Zeitraum 2022, ein stärkerer Rückgang als während der Covid-19-Zeit.
Die Finanzberichte der Bluechip-Unternehmen (Aktien mit großer Marktkapitalisierung, die bei Anlegern große Aufmerksamkeit auf sich ziehen) an der Börse für das erste Quartal zeigten den stärksten Gewinneinbruch der letzten drei Jahre.
Am Ende des ersten Quartals verzeichneten 15 der 30 Unternehmen der VN30-Gruppe einen niedrigeren Nettogewinn als im Vorjahreszeitraum. Diese Rate ist mehr als doppelt so hoch wie in den Jahren 2022 und 2021, als die Wirtschaft von Covid-19 betroffen war.
Der Druck auf die Unternehmen im ersten Quartal dieses Jahres ist noch immer eine Nachwirkung der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres, die mit einem Rückgang der Inlands- und Exportnachfrage sowie Schwierigkeiten auf dem Immobilienmarkt und beim Zugang zu Kapital einherging. Die Auswirkungen erstreckten sich vom Immobiliengeschäft (NVL, PDR) über den Einzelhandel (MWG, MSN), Konsumgüter (SAB, VNM), Finanzwesen – Banken (SSI, VPB) bis hin zur Fertigung (HPG, GVR).
Novaland ist das einzige Bluechip-Unternehmen, das im ersten Quartal dieses Jahres Verluste machte. Der größte Immobilienentwickler auf dem Markt erzielte in den ersten drei Monaten des Jahres lediglich einen Umsatz von über 600 Milliarden VND, weniger als ein Drittel des gleichen Zeitraums im Vorjahr. Der Nettoverlust belief sich auf über 400 Milliarden VND, verglichen mit einem Gewinn von mehreren Tausend Milliarden im gleichen Zeitraum des Jahres 2022.
Am Ende des ersten Quartals belief sich die Bilanzsumme dieses Unternehmens auf über 256.000 Milliarden VND, ein leichter Rückgang im Vergleich zum Ende des letzten Jahres. Die Kapitalstruktur wird dabei von Verbindlichkeiten dominiert und belief sich zum 31. März auf über 211.000 Milliarden VND.
In seinem Prüfungsbericht aus dem Jahr 2022 erklärte der Abschlussprüfer PwC Vietnam, dass die Annahme der Abhängigkeit von Zahlungsfähigkeit, Umschuldung und Maßnahmen zur Generierung eines ausreichenden Cashflows zur Finanzierung des Geschäftsbetriebs zu erheblichen Zweifeln an der Fähigkeit des Konzerns geführt habe, den Betrieb fortzuführen. Novaland bekräftigte jedoch, dass es über ausreichend Betriebskapital für den Geschäftsbetrieb verfügt und in der Lage ist, den in den nächsten 12 Monaten (ab April dieses Jahres) fälligen Verpflichtungen nachzukommen.
Herr Bui Thanh Nhon, Vorstandsvorsitzender von Novaland, schrieb im Jahresbericht, dass „das Unternehmen vorübergehend mit kurzfristigen Finanz- und Liquiditätsschwierigkeiten konfrontiert sei“, er sei jedoch zuversichtlich, dass sich Produktion und Geschäftstätigkeit im dritten Quartal dieses Jahres bald erholen würden.
Neben Novaland verzeichnete auch Phat Dat Real Estate (PDR) geringere Gewinne als im gleichen Zeitraum. Im ersten Quartal dieses Jahres sank der Gewinn des Unternehmens um mehr als 90 % auf knapp über 22 Milliarden VND. Diese Zahl ist jedoch immer noch positiver als der Verlust von über 200 Milliarden VND im letzten Quartal 2022.
Wie Novaland erklärte auch Phat Dat, dass seine Gewinne aufgrund der allgemeinen Schwierigkeiten des gesamten Marktes, insbesondere der Immobilienbranche, stark zurückgegangen seien. „Unsere Geschäftsinvestitionen in Immobilienprojekte sind nicht günstig“, sagte Phat Dat.
Im Einzelhandels- und Konsumgüterbereich liegt die Schwierigkeit in der sinkenden Nachfrage. Mobile World (MWG) meldete einen Rückgang des Nettogewinns um 99 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum, während Masan (MSN) seinen Gewinn ebenfalls um fast 80 % zurückgehen sah.
Dieser „Riese“ im Elektronik- und Telefonvertriebssegment der Einzelhandelskette verzeichnete im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 einen Umsatzrückgang von 26 % und aufgrund der sinkenden Bruttogewinnspanne einen Rückgang des Bruttogewinns um 36 %. Nach Abzug der Betriebskosten betrug der Nettogewinn von MWG knapp über 21 Milliarden VND, verglichen mit einem Gewinn von über 1.400 Milliarden VND im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Aufgrund der Vorteile bei Netzabdeckung und Servicequalität setzt Mobile World nach Einschätzung von VCBS die Verkaufspreise oft um etwa 5 bis 10 Prozent höher an als andere Wettbewerber in der Branche. Dies hat in den letzten Jahren zu einer überragenden Leistung sowohl bei der Bruttogewinnspanne als auch bei der Nettogewinnspanne geführt. Seit März dieses Jahres verfolgt MWG jedoch eine Strategie zur Senkung der Verkaufspreise, um mit der Konkurrenz auf dem Markt konkurrieren zu können. Die Rohertragsmarge des Unternehmens sank im ersten Quartal dieses Jahres auf unter 20 %.
Auch Masans Gewinne gingen in den ersten drei Monaten des Jahres zurück. Der Nettogewinn erreichte knapp über 430 Milliarden VND, verglichen mit fast 1.900 Milliarden VND im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Im Finanzsegment verzeichnete die Vietnam Prosperity Bank – VPBank aufgrund der Auswirkungen von FE Credit, einem im Verbraucherkreditsektor tätigen Unternehmen, den höchsten Gewinnrückgang der Bankengruppe. Neben der VPBank war auch der Gewinn der Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank) niedriger als im gleichen Zeitraum, da der Nettozinsertrag stark zurückging. Unterdessen hatte SSI, ein führendes Wertpapierunternehmen, in den ersten drei Monaten des Jahres mit der Seitwärtsentwicklung des Gesamtmarktes zu kämpfen.
Im verarbeitenden Gewerbe hatten die Schwierigkeiten des Immobiliensektors starke Auswirkungen auf die Stahlindustrie, und Hoa Phat bildet hier keine Ausnahme. Das führende Unternehmen der Stahlindustrie verzeichnete im ersten Quartal einen Gewinn von weniger als 400 Milliarden VND, ein Rückgang von 95 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Allerdings ist diese Zahl immer noch positiver als der Nettoverlust von mehreren Tausend Milliarden VND in den letzten beiden Quartalen des vergangenen Jahres.
Auch einige andere Unternehmen verzeichneten einen Gewinnrückgang, allerdings mit geringeren Margen, wie etwa Vinamilk, PV GAS oder Sabeco.
Minh Son
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