Anzeichen einer Marktbelebung

Der Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) in Vietnam zeigt in den letzten Monaten des Jahres Anzeichen einer Erholung und viele Unternehmen geben den Abschluss von Transaktionen bekannt.

Der Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) wird in den letzten Monaten des Jahres wieder aktiv. Im Bild: Hung Vuong Plaza steht nach Fusion und Übernahme unter der Kontrolle von KIDO (Foto: Le Toan)

Hektik

In jüngster Zeit sind große Unternehmen auf dem Markt mit bemerkenswerten Deals ins Rampenlicht gerückt. Eine der neuen Entwicklungen besteht darin, dass die KIDO Group ihren Anteil an der Hung Vuong Group kontinuierlich erhöht und so die Kontrolle über das Hung Vuong Plaza erlangt.

Bis Ende August 2024 schloss KIDO den Deal ab und erhöhte seinen Anteil an der Hung Vuong Corporation auf 75,39 %. Durch diesen Umzug wurde die Hung Vuong Corporation zu einer Tochtergesellschaft von KIDO und die Hung Vuong Plaza ist nun im Besitz von KIDO.

KIDO hat sich außerdem in die Liste der M&A-Deals in der Lebensmittel- und Getränkeindustrie (F&B) eingereiht und 51 % der Anteile seines Mitgliedsunternehmens Kido Foods an Nutifood verkauft. Kido Foods ist einer der größten Eiscremehersteller Vietnams und besitzt zwei berühmte Marken, die Millionen vietnamesischer Verbraucher kennen: Celano und Merino.

Seit seinem Eintritt in den vietnamesischen Speiseeismarkt im Jahr 2003 hat sich Kido Foods nach einer über 20-jährigen Entwicklung zum Unternehmen mit dem größten Marktanteil im Speiseeisproduktions- und -handelssektor Vietnams entwickelt und hält seit vielen Jahren ununterbrochen den „Thron“.

Statistiken von Euromonitor zeigen, dass die Umsätze von Kido Foods von Jahr zu Jahr eindrucksvoll gewachsen sind und von 2019 bis heute trotz der starken Konkurrenz durch viele in- und ausländische „Giganten“ einen Marktanteil von über 40 % halten. Zahlen von Euromonitor zeigen außerdem, dass Kido Foods im Jahr 2023 mit einem Marktanteil von 46,7 % weiterhin führend in der Eiscremebranche sein wird. Davon entfallen allein auf Merino und Celano zwei Marken mit einem Marktanteil von 25,9 % bzw. 19,6 % und damit mehr als die Zahlen der zweit- und drittplatzierten Einheiten in der Rangliste.

Derzeit besitzt Kido Foods zwei moderne Verarbeitungsfabriken mit fortschrittlicher Technologie und Maschinen, die vollständig aus Europa und Japan importiert werden, um die Speiseeisnachfrage des gesamten Marktes zu decken. Neben Speiseeis macht das Unternehmen auch mit leckeren, hochwertigen, nahrhaften und gesunden Joghurts auf sich aufmerksam.

Laut Herrn Tran Bao Minh, stellvertretender Vorstandsvorsitzender von Nutifood, kann Nutifood durch die Investition in Kido Foods in den Bereich der gesunden Ernährung mit Produkten expandieren, die dem Genussbedürfnis dienen. Durch diesen Deal erlangt Nutifood außerdem den Besitz eines Vertriebssystems für Tiefkühlkost mit Hunderttausenden von Eistheken, die ein breites Spektrum an traditionellen und modernen Einzelhandelsgeschäften, Restaurants, Hotels und Unterhaltungsstätten im ganzen Land abdecken. Darüber hinaus ist es eine notwendige Grundlage, um Nutifood dabei zu helfen, seinen Bereich schnell und effektiv in der Tiefkühlkostbranche zu erweitern.

Die Aufnahme des neuen Mitglieds Kido Foods mit zwei Nummer-1-Marken in der Eiscremebranche in Vietnam, Celano und Merino, verspricht, Nutifood dabei zu helfen, sein Produkt-Ökosystem zu erweitern und den immer vielfältigeren Bedürfnissen der Verbraucher, insbesondere im Jugend- und Erwachsenensegment, besser gerecht zu werden.

Ein weiterer wichtiger Deal, der große Aufmerksamkeit erregte, war die kürzliche Ankündigung, dass Mitsui & Co. offiziell strategischer Anteilseigner von Tasco Auto, einer Tochtergesellschaft von Tasco, geworden ist. Der genaue Wert wurde zwar nicht bekannt gegeben, man erwartet jedoch, dass die Transaktion den Bereichen Informationstechnologie und Transport einen deutlichen Aufschwung verleihen wird.

Im Logistiksektor hat Viconship vor Kurzem die Übernahme des Hafens Nam Hai Dinh Vu abgeschlossen. Dabei handelte es sich um eine Investition von knapp 399,99 Milliarden VND (16 Millionen US-Dollar) des gesamten Stammkapitals von 400 Milliarden VND von Nam Hai Dinh Vu Port JSC, was 99,99 % der Anteile entspricht.

Im ersten Halbjahr 2024 kam es zu einer Reihe bedeutender Transaktionen im Immobiliensektor. Davon kaufte Nishi-Nippon Railroad (Japan) 25 % der Anteile am Paragon Dai Phuoc-Projekt und Tripod Technology Corporation kaufte ein 18 Hektar großes Industriegrundstück von der Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company.

M&A-Deals mit Beteiligung großer Branchenakteure werden dem Markt in den letzten Monaten des Jahres Auftrieb geben.

Anfang September gab die Masan Group Pläne bekannt, 200 Millionen US-Dollar zu investieren, um einen Anteil von 7,1 % an WinCommerce von der SK Group zu erwerben. WinCommerce betreibt eine Einzelhandelskette, die aus mehr als 130 WinMart-Supermärkten und mehr als 3.600 WinMart+/WIN-Mini-Supermärkten besteht.

Ebenso kündigte Sabeco seine Absicht an, über 800 Milliarden VND für die Übernahme der Saigon Binh Tay Beer Joint Stock Company (Sabibeco Group) bereitzustellen. Durch die erfolgreiche Transaktion erhöht sich der Anteil von Sabeco an Sabibeco auf 59,6 %, was fast 52,2 Millionen Aktien entspricht, und Sabeco wird zur Muttergesellschaft von Sabibeco.

Nach der Übernahme des Hafens Nam Hai Dinh Vu möchte Viconship sich auch von seinem Anteil am Dinh Vu Petroleum Service Port JSC trennen. Das Unternehmen beabsichtigt, alle 8,82 Millionen seiner Aktien an Dinh Vu Petroleum JSC zu einem Mindesttransferpreis von 88,2 Milliarden VND zu verkaufen.

Darüber hinaus wurden in der ersten Septemberwoche mehrere Transaktionen angekündigt. So gab beispielsweise ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japan) seine Absicht bekannt, 35 % der Anteile an Ha Tay Pharmaceutical JSC zu erwerben.

Laut Frau Trang Bui, CEO von Cushman & Wakefield Vietnam, stehen Industrieimmobilien im Fokus ausländischer Investoren bei Fusionen und Übernahmen, nachdem der Mapletree Logistics Trust aus Singapur kürzlich mehr als 50 Millionen USD in den Kauf von zwei Lagerhäusern der Klasse A in den Provinzen Binh Duong und Hung Yen investiert hat. Darüber hinaus plant CapitaLand Investment, in den nächsten zwei Jahren weitere 70 bis 110 Millionen US-Dollar nach Vietnam zu pumpen, um Industrieparks zu entwickeln oder zu erwerben.

Kapitalfluss blockiert, Fusionen und Übernahmen angestrebt

Desinvestitionen sowie Fusionen und Übernahmen spielen für viele Unternehmen während der langen Phase blockierter Kapitalflüsse als Lösung eine wichtige Rolle.

Zu den Namen, die hier genannt werden können, gehören Construction Investment Development Corporation, Vinaconex, Phat Dat Real Estate Development Corporation, Hoa Binh Construction Group Corporation, Nam Long Investment Corporation und VRC Real Estate Investment Corporation, neben vielen anderen Namen, die sich strategisch von Tochtergesellschaften und verbundenen Unternehmen trennen und Vermögenswerte liquidieren, um den Cashflow zu stabilisieren.

Konkret hat Hoa Binh Construction erfolgreich sämtliche Anteile an seiner Tochtergesellschaft Hoa Binh Construction Design Consulting Co., Ltd. veräußert. Das Unternehmen veräußerte außerdem sämtliche Anteile an den verbundenen Unternehmen Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company und Jesco Hoa Binh Joint Stock Company.

Nam Long Investment schloss im Juni 2024 die Übertragung von 25 % der Anteile am Nam Long Dai Phuoc-Projekt (45 Hektar große Fläche) an den Partner Nishi Nippon ab und erzielte dabei einen Gewinn nach Steuern von fast 200 Milliarden VND (9,4 Mio. USD).

In ähnlicher Weise hat VRC Real Estate auch einen Abschnitt des ADC-Wohngebiets im Bezirk Phu My in Ho-Chi-Minh-Stadt erfolgreich übertragen.

Phat Dat Real Estate sagte, der Verkauf aller 49 % der Aktien der BIDICI Real Estate Investment Joint Stock Company sei fast abgeschlossen, was dem Unternehmen die Möglichkeit eröffne, mehr als 1.400 Milliarden VND anzuhäufen, um den Kapitalfluss zu stabilisieren.

Vinaconex schloss Desinvestitionen im internationalen Hafen Van Ninh im Wert von fast 199 Milliarden VND ab. Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company plant, Kapital von Luu Nguyen Cai Mep Port Services Joint Stock Company (51,54 % der Aktien, entsprechend 124 Milliarden VND) zu veräußern.

Auch andere Unternehmen wie die Trung Nam Group, Sam Holdings und Vietnam Airlines trennen sich von ihren Tochtergesellschaften.

SGI Capital betont, dass Desinvestitions- und Vermögensverkaufsstrategien für große Unternehmen von entscheidender Bedeutung sind, um sich auf ihr Kerngeschäft zu konzentrieren und ihr Gewinnwachstum aufrechtzuerhalten. In den letzten Monaten kam es im Immobilien- und Bausektor zu einer Reihe von M&A-Transaktionen.

Im Immobiliensektor sind Fusionen und Übernahmen für Unternehmen mit Liquiditätsengpässen wichtig. Der Schwerpunkt der Transaktionen liegt auf Projekten mit klarem Rechtsstatus und Wachstumspotenzial. Bis zum Jahresende dürfte die Zahl der Transaktionen stark zunehmen. Industrieimmobilien werden voraussichtlich ausländische Direktinvestitionen (FDI) aus M&A-Deals anziehen.

Auch wenn der Höhepunkt der Liquiditätsprobleme überschritten ist, wird der anhaltende Marktdruck die Unternehmen daran hindern, von den niedrigen Zinsen zu profitieren. Insbesondere das Jahresende ist die Zeit, in der Unternehmen ihre Schulden umstrukturieren, Liquiditätsrisiken steuern und verstärkte Desinvestitionen sowie Fusionen und Übernahmen in Betracht ziehen müssen, um ihre Aktienkurse aufrechtzuerhalten und ihre Großaktionäre zu behalten.

Darüber hinaus betonen Experten, dass es bei Fusionen und Übernahmen im Immobilienbereich nicht nur um die Anhäufung von Vermögenswerten geht, sondern dass es sich inzwischen um einen strategischen Schachzug zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens auf dem Markt handelt. Der Schwerpunkt verschiebt sich von Wettbewerb und Konfrontation hin zu Investitionen und Kooperation mit dem Ziel, gemeinsame Werte für eine fortschreitende Entwicklung zu schaffen.

Experten prognostizieren für den weiteren Verlauf des Jahres einen Anstieg der M&A-Aktivitäten im Immobilienbereich. Die Transaktionen werden sowohl von inländischen als auch von ausländischen Unternehmen getragen.

Tatsächlich betrachten viele vietnamesische Unternehmen Fusionen und Übernahmen noch immer als eine Möglichkeit, schnell zu wachsen, insbesondere im gegenwärtigen Kontext. Unternehmen können Projekte mit verfügbaren Plattformen, verfügbarem Personal und Benutzerdaten von konkurrierenden Unternehmen zu einem günstigeren Preis als zuvor kaufen, um sich einen Vorteil zu verschaffen und wettbewerbsfähiger zu sein.

Dies ist eine gute Strategie, die in Vietnam immer beliebter wird. Auch Start-ups folgen diesem Trend, um Zeit zu sparen. Darüber hinaus gibt es auch viele Existenzgründer, die in Schwierigkeiten stecken und ihr Unternehmen verkaufen möchten.

Frau Le Hoang Uyen Vy, Vorsitzende der Vietnam Private Capital Agency (VPCA) und CEO von Do Ventures, ist davon überzeugt, dass starke ausländische Direktkapitalströme, unterstützt durch Freihandelsabkommen (FTAs) der neuen Generation, künftig ein günstigeres Umfeld für IPO- und M&A-Aktivitäten in Vietnam schaffen werden. Diese Faktoren tragen dazu bei, die Marktattraktivität zu steigern, den Zugang zu Kapital zu verbessern und Innovation sowie strategische Kooperation zu fördern, was zu nachhaltigem Wachstum auf den IPO- und M&A-Märkten führt.

Quelle: https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html