Globaler M&A-Markt und Empfehlungen für Vietnam

Der globale Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) wird im Jahr 2025 aufregende Ereignisse erleben, und Vietnam bildet bei diesem Trend keine Ausnahme.

Mehr als 500 M&A-Deals im Wert von über 1 Milliarde USD weltweit

Die jüngsten globalen M&A-Transaktionstrends zeigen eine starke Erholung bei großen Deals: Das Volumen der Deals im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar stieg im Jahr 2024 um 17 %, während auch der Durchschnittswert jedes Deals deutlich anstieg. Allerdings ist das Marktbild uneinheitlich, da die Zahl kleiner und mittelgroßer Transaktionen zurückgegangen ist. Darüber hinaus können einige möglicherweise unerwartete Faktoren die aktuelle Situation durcheinanderbringen.

Der kürzlich von PwC veröffentlichte Bericht „PwC Global M&A Trends: Outlook 2025“ analysierte drei Schlüsselfaktoren, die die M&A-Aktivitäten im Jahr 2025 beeinflussen könnten, und die treibenden Kräfte hinter der steigenden Nachfrage nach der Durchführung von Transaktionen. Was den vietnamesischen Markt betrifft, glauben Analysten, dass die M&A-Aktivitäten nicht außerhalb des globalen Trends liegen und in einigen spezifischen Branchen wie dem Gesundheits- und Bildungswesen eine rege Geschäftstätigkeit herrscht.

Der M&A-Markt hat im gehobenen Segment einen deutlichen Anstieg verzeichnet: Mehr als 500 Deals im Wert von über 1 Milliarde Dollar, gegenüber 430 Deals im Jahr 2023. Illustrationsfoto

Dementsprechend stieg der Wert der Transaktionen im Jahr 2024 um 5 %, was hauptsächlich auf eine Erhöhung des Durchschnittswerts jeder Transaktion zurückzuführen ist. Das Transaktionsvolumen ging jedoch aufgrund makroökonomischer Unsicherheiten in Bezug auf Inflation und Zinssätze um 17 % zurück, was die M&A-Aktivität bei kleinen und mittelgroßen Transaktionen eingeschränkt hat. Der M&A-Markt verzeichnete einen deutlichen Anstieg im höherwertigen Segment: Es wurden mehr als 500 Deals im Wert von über 1 Milliarde Dollar abgeschlossen, gegenüber 430 im Jahr 2023. Darüber hinaus nahm die Zahl der „Megadeals“ um 18 % zu: Im Jahr 2024 wurden 72 Deals im Wert von über 5 Milliarden Dollar angekündigt, gegenüber 61 im Vorjahr.

CEOs sind hinsichtlich ihrer M&A-Pläne im Jahr 2025 optimistisch. Laut der 28. Global CEO Survey von PwC planen 81 % der CEOs, die in den letzten drei Jahren mindestens einen großen M&A-Deal abgeschlossen haben, in den nächsten drei Jahren einen oder mehrere M&A-Deals abzuschließen.

Der Bericht wies insbesondere auch auf die Erwartung eines günstigeren M&A-Umfelds für den Gesundheitssektor im Jahr 2025 hin. Konkret heißt es: Im Jahr 2025 treiben Produktknappheit, Lieferkettenrisiken und neue Richtlinien die M&A-Aktivitäten im Gesundheitssektor voran. In den Bereichen Pharma und Biowissenschaften konzentrierten sich die Transaktionen vor allem auf die Biotechnologie, um auslaufende Patente zu bewältigen und zwecks Portfoliooptimierung den Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte zu regeln.

Gleichzeitig strukturieren diese Unternehmen im Zuge ihrer Innovationstätigkeit auch ihr Portfolio um. Darüber hinaus wächst das Private-Equity-Interesse an Medtech und Digital Health, was attraktive Exit-Möglichkeiten für Private-Equity-finanzierte Unternehmen schafft. Auch der Einzelhandel mit Gesundheitsprodukten, der rezeptfreie Medikamente verkauft und dabei die Tendenz zur Ausgliederung in unabhängige juristische Personen oder zur Veräußerung von Kapital zeigt, beteiligt sich aktiv am Fusions- und Übernahmerennen, um seine Geschäftsmodelle rasch umzugestalten.

In Vietnam dürften Fusionen und Übernahmen im Bildungs- und Gesundheitssektor lebhaft verlaufen.

Insbesondere wird erwartet, dass „der M&A-Markt im vietnamesischen Gesundheitssektor bis 2025 lebhaft sein wird, vor allem aufgrund der steigenden Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Gesundheitsdienstleistungen und dem Aufstieg der Mittelschicht.“ „Private Krankenhäuser und spezialisierte medizinische Einrichtungen, insbesondere in den Bereichen Augenheilkunde und Onkologie, werden im Mittelpunkt der M&A-Aktivitäten stehen“, sagten die PwC-Analysten.

Neben dem medizinischen Bereich wächst und verändert sich auch der Bildungsbereich ständig. Weltweit verzeichnen Fusionen und Übernahmen im Bildungssektor ein starkes Wachstum. Private Equity-Fonds sind aktiv beteiligt und machen 50 bis 70 Prozent des gesamten Investitionsportfolios aus. Im Mittelpunkt steht dabei die Bildungstechnologie (EdTech), insbesondere im Bereich der Digitalisierung der Grund- und Hochschulbildung. Die rasante technologische Entwicklung und die ständig steigende Nachfrage nach qualitativ hochwertiger Bildung führen zu einem starken Wachstum der M&A-Aktivitäten in diesem Sektor.

Auf dem vietnamesischen Markt werden Fusionen und Übernahmen im Bildungssektor zunehmend attraktiv, da dort eine starke Anreizpolitik für ausländische Investitionen herrscht und es keine Beschränkungen für Investitionskapital in Bildungseinrichtungen gibt. Im Jahr 2025 dürfte es in Vietnam aufgrund von Investitionsanreizen und einer steigenden Nachfrage nach privater Bildung zu lebhaften M&A-Aktivitäten kommen. Strategische Partnerschaften und Investitionen in die Hochschul- und Berufsbildung werden Qualität und Infrastruktur verbessern. Die staatliche Förderpolitik wird ein günstiges Umfeld für in- und ausländische Investoren schaffen und zahlreiche Möglichkeiten für M&A-Aktivitäten eröffnen.

Laut der 28. jährlichen Global CEO Survey von PwC zeigten sich 53 % der befragten CEOs „ziemlich“ oder „sehr zuversichtlich“, was die Wachstumsaussichten ihres Unternehmens in den nächsten drei Jahren angeht, und gaben an, dass sie aufgrund aktueller oder künftiger Maßnahmenpläne mit einer Steigerung des Umsatzes ihres Unternehmens rechnen. Zusätzlich zu den wachstumsfördernden Akquisitionen erwarten wir, dass Desinvestitionen, darunter auch Ausgliederungen aus großen Unternehmen, die Geschäftstransformation vorantreiben.

PwC empfiehlt, dass Anleger in einem volatilen Geschäftsumfeld über umfassende Kenntnisse und Fähigkeiten verfügen müssen, um komplexe Probleme anzugehen. Dazu gehören die Auswirkungen künstlicher Intelligenz und der Druck auf die Anlagerenditen in Märkten mit hohen Bewertungen und geringem Wachstum. Zudem müssen sie die Auswirkungen komplexer geopolitischer Faktoren auf Transaktionen berücksichtigen.

Ong Tiong Hooi, Leiter der Deal Advisory Services bei PwC Vietnam, erklärte: „Mit Blick auf das Jahr 2025 sind die weltweiten M&A-Aktivitäten auf dem Weg zu einer starken Erholung, angetrieben von Anzeichen einer wirtschaftlichen Verbesserung und strategischen Akquisitionen. Dieser Trend spiegelt sich auch in Vietnam wider, wo wir in zahlreichen Sektoren eine Zunahme der Geschäftsaktivitäten beobachten konnten. Inländische Unternehmen übernehmen bei hochkarätigen Transaktionen eine proaktive und führende Rolle, und auch ausländische Investoren interessieren sich wieder stärker für den Markt und konzentrieren sich dabei insbesondere auf zwei potenzielle Sektoren: das Gesundheitswesen und die Bildung. Um in diesem dynamischen Markt erfolgreiche Geschäfte abzuschließen, müssen Investoren die Branchentrends genau kennen und sich strategisch auf die Schaffung von Kernwerten konzentrieren. Die Verhandlungsführer müssen wachsam bleiben und Bewertungen, Zinssätze und geopolitische Faktoren im Auge behalten, um neue Chancen zu nutzen.“

Quelle: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html