Globaler M&A-Markt und Empfehlungen für Vietnam

Der globale Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) wird im Jahr 2025 aufregende Zeiten erleben und Vietnam bildet hier keine Ausnahme.

Mehr als 500 M&A-Deals im Wert von über 1 Milliarde USD weltweit

Aktuelle globale M&A-Transaktionstrends zeigen eine starke Erholung bei großen Deals: Das Volumen von Deals im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar stieg im Jahr 2024 um 17 %, während auch der Durchschnittswert jedes Deals deutlich zunahm. Allerdings ist das Marktbild uneinheitlich, da die Zahl kleiner und mittelgroßer Transaktionen zurückgegangen ist. Darüber hinaus können einige potenzielle unerwartete Faktoren die aktuelle Situation durcheinanderbringen.

Der kürzlich von PwC veröffentlichte Bericht „PwC Global M&A Trends: Outlook 2025“ analysierte drei Schlüsselfaktoren, die die M&A-Aktivitäten im Jahr 2025 beeinflussen könnten, und die treibenden Kräfte hinter der steigenden Nachfrage nach Deal-Execution. Was den vietnamesischen Markt betrifft, sind Analysten der Ansicht, dass die M&A-Aktivitäten nicht außerhalb des globalen Trends liegen und dass es in einigen spezifischen Branchen wie dem Gesundheits- und Bildungswesen lebhafte Geschäftsaktivitäten gibt.

Der M&A-Markt verzeichnet im oberen Segment einen deutlichen Anstieg: Mehr als 500 Deals im Wert von über einer Milliarde US-Dollar, gegenüber 430 Deals im Jahr 2023. Abbildungsfoto

Dementsprechend stieg der Wert der Deals im Jahr 2024 um 5 %, hauptsächlich aufgrund einer Erhöhung des durchschnittlichen Werts jedes Deals, obwohl das Transaktionsvolumen aufgrund makroökonomischer Unsicherheiten in Bezug auf Inflation und Zinssätze um 17 % zurückging, was die M&A-Aktivität bei kleinen und mittelgroßen Deals eingeschränkt hat. Der M&A-Markt verzeichnete im höherwertigen Segment einen deutlichen Anstieg: Mehr als 500 Deals im Wert von über einer Milliarde US-Dollar (im Vergleich zu 430 im Jahr 2023). Darüber hinaus stieg die Zahl der „Megadeals“ um 18 %: Im Jahr 2024 wurden 72 Deals im Wert von über fünf Milliarden US-Dollar angekündigt (im Vergleich zu 61 im Vorjahr).

CEOs sind hinsichtlich ihrer M&A-Pläne im Jahr 2025 optimistisch. Laut der 28. Global CEO Survey von PwC planen 81 % der CEOs, die in den letzten drei Jahren mindestens einen großen M&A-Deal abgeschlossen haben, in den nächsten drei Jahren einen oder mehrere M&A-Deals abzuschließen.

Der Bericht wies insbesondere auch auf die Erwartung eines günstigeren M&A-Umfelds für den Gesundheitssektor im Jahr 2025 hin. Konkret heißt es: Im Jahr 2025 werden Produktknappheit, Lieferkettenrisiken und neue Richtlinien die M&A-Aktivitäten im Gesundheitssektor vorantreiben. In den Bereichen Pharma und Biowissenschaften konzentrierten sich die Transaktionen vor allem auf Biotechnologie, um auslaufende Patente abzuwickeln und nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte zu veräußern und so die Portfolios zu optimieren.

Gleichzeitig strukturieren diese Unternehmen im Zuge der Innovation auch ihr Portfolio um. Darüber hinaus wächst das Interesse von Private Equity an Medtech und Digital Health, was attraktive Ausstiegsmöglichkeiten für Private Equity-finanzierte Unternehmen schafft. Auch im Gesundheitsbereich tätige Einzelhändler, die rezeptfreie Arzneimittel verkaufen und dabei die Tendenz verzeichnen, sich in unabhängige juristische Einheiten aufzuspalten oder Kapital abzustoßen, beteiligen sich aktiv am Fusions- und Übernahmerennen, um ihre Geschäftsmodelle rasch umzugestalten.

In Vietnam dürften Fusionen und Übernahmen im Bildungs- und Gesundheitssektor lebhaft verlaufen.

Insbesondere „wird erwartet, dass der M&A-Markt im vietnamesischen Gesundheitssektor bis 2025 florieren wird, vor allem aufgrund der steigenden Nachfrage nach hochwertigen Gesundheitsdienstleistungen und des Aufstiegs der Mittelschicht. Private Krankenhäuser und spezialisierte medizinische Einrichtungen, insbesondere in den Bereichen Augenheilkunde und Onkologie, werden im Mittelpunkt der M&A-Aktivitäten stehen“, so die PwC-Analysten.

Neben dem medizinischen Bereich wächst und verändert sich auch der Bildungsbereich ständig. Weltweit verzeichnen Fusionen und Übernahmen in der Bildungsbranche ein starkes Wachstum. Private-Equity-Fonds sind aktiv beteiligt und machen 50 bis 70 Prozent des gesamten Investitionsportfolios aus. Im Mittelpunkt steht die Bildungstechnologie (EdTech), insbesondere im Bereich der Digitalisierung der Grund- und Hochschulbildung. Die rasante technologische Entwicklung und die ständig steigende Nachfrage nach qualitativ hochwertiger Bildung führen zu einem starken Wachstum der M&A-Aktivitäten in diesem Sektor.

Auf dem vietnamesischen Markt werden Fusionen und Übernahmen im Bildungssektor aufgrund der starken Anreizpolitik für ausländische Investitionen und der fehlenden Beschränkungen für Investitionskapital in Bildungseinrichtungen immer attraktiver. Im Jahr 2025 wird in Vietnam mit einer lebhaften M&A-Aktivität gerechnet, die auf Investitionsanreize und eine steigende Nachfrage nach privater Bildung zurückzuführen ist. Strategische Partnerschaften und Investitionen in die Hochschul- und Berufsbildung werden Qualität und Infrastruktur verbessern. Die staatliche Förderpolitik wird ein günstiges Umfeld für in- und ausländische Investoren schaffen und zahlreiche Möglichkeiten für Fusions- und Übernahmeaktivitäten eröffnen.

Laut der 28. jährlichen Global CEO Survey von PwC zeigten sich 53 % der befragten CEOs „ziemlich“ oder „sehr zuversichtlich“ hinsichtlich der Wachstumsaussichten ihres Unternehmens in den nächsten drei Jahren und gaben damit an, dass sie aufgrund aktueller oder künftiger Maßnahmenpläne mit einer Steigerung des Umsatzes ihres Unternehmens rechnen. Zusätzlich zu Akquisitionen zur Förderung des Wachstums erwarten wir, dass Desinvestitionen, darunter Ausgliederungen aus großen Unternehmen, die Geschäftstransformation vorantreiben.

PwC empfiehlt, dass Anleger in einem volatilen Geschäftsumfeld über umfassendes Wissen und Fähigkeiten verfügen müssen, um komplexe Probleme anzugehen, darunter die Auswirkungen künstlicher Intelligenz, den Druck auf die Anlagerenditen in Märkten mit hohen Bewertungen und geringem Wachstum. Zudem müssen sie die Auswirkungen komplexer geopolitischer Faktoren auf Geschäfte berücksichtigen.

Ong Tiong Hooi, Leiter der Deal Advisory Services bei PwC Vietnam, erklärte: „Die globalen M&A-Aktivitäten erholen sich bis 2025 deutlich, angetrieben von Anzeichen einer wirtschaftlichen Verbesserung und strategischen Akquisitionen. Dieser Trend spiegelt sich auch in Vietnam wider, wo wir einen Anstieg der Transaktionsaktivitäten in verschiedenen Sektoren beobachten. Inländische Unternehmen agieren proaktiv und führend bei hochkarätigen Transaktionen, während auch ausländische Investoren auf den Markt zurückkehren und sich insbesondere auf zwei potenzielle Sektoren konzentrieren: Gesundheit und Bildung. Um in diesem dynamischen Markt erfolgreiche Transaktionen abzuschließen, benötigen Investoren ein tiefes Verständnis der Branchentrends und einen strategischen Fokus auf die Schaffung von Kernwerten. Verhandlungsführer müssen stets versiert sein und Bewertungen, Zinssätze sowie geopolitische Faktoren im Auge behalten, um neue Chancen zu nutzen.“

Quelle: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html