Frage zu den Aussichten der FPT-Aktie

Preissenkung

Die Handelssitzung am 19. März 2024 war die Sitzung mit den höchsten Verkaufszahlen ausländischer Investoren in FPT-Aktien der FPT Joint Stock Company. Ausländische Investoren verkauften mehr als 10 Millionen Aktien, kauften jedoch nur mehr als 2 Millionen Einheiten, wodurch der Nettoverkaufswert auf über mehrere Tausend Milliarden VND stieg und die Aktie damit die umsatzstärkste Aktie auf dem Markt wurde.

Dies ist die stärkste Nettoverkaufssitzung ausländischer Investoren bei FPT seit über einem Jahr. Die letzte Nettoverkaufssitzung mit einem Volumen von über einer Billion fand am 7. März 2024 statt und hatte einen Wert von über 1.436 Milliarden VND.

Unter diesem starken Druck fiel FPT um mehr als 5,4 Punkte, was einem Wert von -4,15 % entspricht, und wurde zur Aktie, die den VN-Index im Tagesverlauf am stärksten belastete.

Zuvor hatten ausländische Investoren am 14. März 2025 ebenfalls eine große Menge an FPT-Aktien verkauft. Ausländische Investoren verkauften mehr als 53,5 Millionen FPT-Aktien, kauften jedoch nur knapp 5 Millionen Aktien. Mit dieser Differenz erreichte der Nettoverkaufswert bei FPT in nur einer Sitzung 646,4 Milliarden VND.

FPT-Aktien wurden seit der Sitzung am 5. März bis heute kontinuierlich von ausländischen Investoren verkauft. Die letzte Nettokaufsitzung fand am 4. März statt und hatte einen Nettokaufwert von über 27 Milliarden VND. In der Zwischenzeit erreichte der Nettoverkaufswert zwischen dem 19. Februar und dem 18. März 3,852 Milliarden VND.

Auch der ausländische Spielraum bei FPT fiel am Ende der Sitzung am 18. März auf nur 43,96 %, wodurch eine große Lücke von bis zu 5 % und zugleich die größte Spielraumlücke seit vielen Jahren entstand. Früher waren Fremdzimmer oft bis zu 49 % belegt.

Der Rückzug ausländischer Investoren aus diesem führenden Technologiewert hat erhebliche Bedenken hinsichtlich der Investitionsaussichten von FPT ausgelöst, während das inländische Kapital nicht ausreicht, um den Druck durch den Nettoverkauf ausländischer Investoren zu verringern.

Der bisher höchste Kurs von FPT wurde in der Sitzung am 23. Januar 2025 mit einem Schlusskurs von 154.300 VND/Aktie erreicht, ein Anstieg von 87 % im Vergleich zum Jahresbeginn 2024. Anleger, die in dieser historischen Sitzung FPT-Aktien kauften, erleiden jedoch erhebliche Verluste, da der Kurs der FPT-Aktien danach kontinuierlich sank und keine Anzeichen eines Stopps zeigte.

Direkt nach den Neujahrsfeiertagen, in der ersten Handelssitzung des Jahres der Schlange, fiel FPT um 5,15 %, was zu einem Verlust der Marktkapitalisierung dieses Technologiegiganten von über 11.000 Milliarden VND führte. Dieser Abwärtsdruck trat insbesondere bei FPT und allgemein bei den Technologiewerten an der Börse auf, nachdem Chinas kostengünstiges KI-Modell DeepSeek auf den Markt gekommen war und Befürchtungen hinsichtlich eines harten Wettbewerbs aufkommen ließ.

Bislang ist der Marktpreis von FPT am Ende der Handelssitzung am 19. März nach einer weiteren rückläufigen Sitzung auf 124.600 VND/Aktie gefallen, ein Rückgang von 19 % gegenüber dem Höchststand Ende Januar 2025, und er ist im Juli 2024 wieder in den Preisbereich zurückgekehrt.

Risiken und Chancen

Tatsächlich übt die Welle billiger KI immer noch Druck auf die Technologiebranche im Allgemeinen aus. Die Marktstimmung wurde durch das Aufkommen kostengünstiger KI-Modelle beeinflusst, was Bedenken hinsichtlich des Wertverlusts des KI-Marktes aufkommen lässt – ein Bereich, in den FPT stark investiert.

Angesichts dieses Drucks bekräftigte der Vorstand von FPT, dass Modelle wie DeepSeek die Effizienz der FPT AI Factory nicht wesentlich beeinträchtigen. Das Dumping der Investoren zeigt jedoch, dass sie Angst vor einem harten Wettbewerb und einer möglichen Verringerung der Gewinnspanne von FPT in der Zukunft haben. Weltweit waren auch viele Aktien anderer Technologiegiganten wie NVIDIA erheblich betroffen.

FPT kann als „seltenes Gut“ auf dem vietnamesischen Aktienmarkt angesehen werden, da der Anteil der Technologieaktien noch gering ist und es an der Präsenz „großer Namen“ der Technologiebranche an der Börse mangelt.

Im Jahr 2024 sorgte FPT für Aufsehen, als es kontinuierlich neue Preisspitzen erreichte und jede Erhöhung einen neuen Preisrekord darstellte. Trotz einiger Gewinnmitnahmen hielt der Aufwärtstrend bei FPT recht lange an, bis Ende Januar 2025.

Billige KI könnte zu einem harten Wettbewerb führen, aber auch eine Chance für Technologieunternehmen darstellen. FPT verzeichnete im Jahr 2024 einen Umsatz- und Gewinnrekord und setzt sich für 2025 weiterhin ein Umsatzziel von 75.400 Milliarden VND und einen Vorsteuergewinn von 13.395 Milliarden VND, was einer Wachstumsrate von 20–21 % entspricht. Dieses Ziel wird der Jahreshauptversammlung von FPT im Jahr 2025 vorgestellt.

Zuletzt äußerte sich KBSV noch positiv zu den Aussichten von FPT. Der wachsende Trend, generative KI in Unternehmen und Organisationen zur Verbesserung der Geschäftsleistung einzusetzen, wird die weltweiten Ausgaben für IT-Software und -Dienste ankurbeln. Laut Gartner werden die weltweiten Gesamtausgaben für IT-Software/-Dienste bis 2025 um 14 % bzw. 9,4 % steigen, da Unternehmen ihre digitale Transformation beschleunigen, um neue Technologien einzuführen. Daher wird FPT laut KBSV voraussichtlich weiterhin neue Trends verfolgen, um die Investitionstätigkeit in Schlüsselmärkten zu fördern.

Das AI Factory-Projekt mit einer Gesamtinvestition von 100 Millionen USD soll das Produkt-Ökosystem von FPT vervollständigen und Unternehmen dabei helfen, Chancen zur Expansion auf dem japanischen Markt zu nutzen. Der geschätzte Umsatz liegt hier im Zeitraum 2025–2026 bei 15.700–20.060 Milliarden VND, was einer jährlichen Wachstumsrate von 27–29 % entspricht.

Auf dem US-amerikanischen und europäischen Markt werden die von FPT unterzeichneten Management-Service-Verträge dem Unternehmen in den nächsten drei bis fünf Jahren Arbeit sichern und die treibende Kraft für ein nachhaltiges Umsatzwachstum auf hohem Niveau von 15 bis 20 Prozent sein. Daher erwartet KBSV, dass der Informationstechnologiesektor von FPT um über 24 % wachsen wird.

Zuvor hatte SSI seine Umsatzschätzungen für das FPT AI Factory-Projekt und das Bildungssegment reduziert, da die Projektumsetzung langsamer vorankam als erwartet und es Schwierigkeiten bei der Einschreibung in das FPT-Bildungssystem im Jahr 2024 gab. SSI prognostiziert für FPT jedoch weiterhin ein zweistelliges Wachstum im Jahr 2025 (Umsatzsteigerung um 19 %), wobei das Technologiesegment weiterhin der wichtigste Wachstumstreiber bleibt.