مخاوف بعد خسارة ما يقرب من مليون مليار دونج

تشير إحصاءات وزارة المالية إلى أنه بحلول نهاية عام 2023، من إجمالي حوالي 29000 شركة ذات استثمار أجنبي، أبلغت ما يصل إلى 16292 شركة عن خسائر، وتكبدت 18140 شركة خسائر متراكمة، وبلغت قيمة الخسائر المتراكمة ما يقرب من مليون مليار دونج؛ انخفضت مدفوعات ميزانية الدولة في عام 2023 بنحو 4000 مليار دونج مقارنة بعام 2022.

ويقول الخبراء إن أكثر من 50% من مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر التي تبلغ عن خسائر هو رقم مثير للقلق.

وفي حديثه مع مراسل فييتنام نت، قال الخبير الاقتصادي الدكتور فو دينه آنه إن مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر تعاني من الخسائر بسبب العديد من الأسباب، الذاتية والموضوعية. تواجه بعض الشركات مخاطر تجارية وتعاني من الخسائر أو حتى الإفلاس - وهذا أمر طبيعي ووفقًا لقواعد السوق.

ومع ذلك، فإن العديد من مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر تعاني من الخسائر بشكل مستمر ولكنها لا تزال تعمل لسنوات عديدة، حتى أنها توسع الإنتاج، وهو ما يتعارض مع قواعد السوق، بسبب التسعير التحويلي، وبالتالي هناك خسائر وهمية وأرباح حقيقية.

بنك W-VP (58).jpg
إن أكثر من 50% من مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر التي تبلغ عن خسائر هو رقم مثير للقلق. الصورة: نام خانه

وبحسب السيد آنه، فإن تسعير التحويل ظاهرة شائعة في العالم، وخاصة في الشركات العابرة للحدود الوطنية الكبرى بهدف تعظيم الأرباح وتجنب التزامات ضريبة الدخل على الشركات من خلال تحسين فروق معدلات الضرائب.

أشار السيد آنه إلى أن "التسعير التحويلي والخسائر الناجمة عنه لا تقتصر على الخسائر الضريبية فحسب، بل تُشوّه أيضًا مستوى الأسعار، مما يحول دون إثبات الأسعار لدورها كمؤشرات سوقية وأدوات للمنافسة العادلة. كما يُشوّه التسعير التحويلي السوق، سواءً السوق المحلية أو سوق الاستيراد والتصدير، ويُلحق ضررًا جسيمًا بالشركات المحلية، في حين تتمتع شركات الاستثمار الأجنبي المباشر بحوافز استثنائية عديدة".

ماجستير وقال نجوين بينه مينه، المحاضر بجامعة التجارة، إن تحديات تسعير التحويل لا تواجهها فيتنام فحسب، بل تواجهها أي دولة تتلقى استثمارات أجنبية.

"من منظور الاستثمار، إذا استمرت مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر في التوسع من حيث الحجم، واستمرت في خلق فرص العمل، واستمرت في النمو، فمن الطبيعي أن يزداد الاستثمار أيضًا، ومن الطبيعي أن تحدث خسائر متراكمة.

وقال السيد مينه "إذا لم تعمل الشركة على توسيع نطاق استثماراتها، ولم تعمل على توسيع سوقها، ولم تبلغ عن أي زيادة في المبيعات ولكنها لا تزال تبلغ عن الخسائر، فمن المحتمل جدًا أن تقوم الشركة بتحويل الأسعار للتهرب من الضرائب".

علق الخبير في التحول الرقمي والتحول الأخضر والشركات الناشئة المبتكرة، فو توان آنه، على أن تسعير التحويل هو قضية معقدة في الإدارة المالية والضريبية للشركات المتعددة الجنسيات، خاصة عندما تحدد الشركات الأم والشركات التابعة تكاليفها الخاصة لبعضها البعض. وهذا يجعل من الصعب وضع معيار مشترك وإطار قانوني للسيطرة على التكاليف وخفضها بطريقة معقولة.

وقال السيد توان آنه: "غالباً ما تميل الشركات إلى تعديل قيمة المعاملات الداخلية لتحسين الالتزامات الضريبية، وهو ما قد يتسبب في خسارة الإيرادات للبلاد".

الحلول الوقائية المقترحة

واقترح السيد فو توان آنه ثلاثة حلول لمنع تسعير التحويل.

الأول هو دراسة موافقة الاستثمار الأجنبي المباشر بعناية. قبل الموافقة على مشروع الاستثمار الأجنبي المباشر، يجب على وكالة الإدارة أن تمتلك آلية تفتيش وتقييم صارمة.

إن إلزام الشركات بالإفصاح عن معدلات الضرائب في الأسواق التي تستثمر فيها يعد إجراءً مهمًا. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة لديها مشروع مماثل في تايلاند، فإنها تحتاج إلى الإبلاغ عن الضريبة المدفوعة هناك للمقارنة مع معدل الضريبة المتوقع في فيتنام. ويساعد هذا على ضمان الشفافية ويقلل من خطر استغلال الاختلافات في السياسات الضريبية بين البلدان.

ثانياً، يتعين على مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر أن تقدم إلى وكالات الإدارة خططاً مفصلة بشأن آليات التسعير بين الشركات الأم والشركات التابعة.

تحتاج الشركات إلى التنبؤ بمدفوعات الضرائب لمدة تتراوح بين 5 و10 سنوات مع سيناريوهات مختلفة، بما في ذلك عندما تحقق الشركة ربحًا أو خسارة. ويساعد هذا السلطات على تقييم الأثر المالي الطويل الأمد وتقليل مخاطر التهرب الضريبي.

ثالثا، توازن القواعد بين مصادر الاستثمار.

إن المبدأ المهم في سياسة جذب الاستثمار هو عدم التمييز بين الاستثمار الأجنبي المباشر ورأس المال المحلي. ينبغي حساب الحوافز الاستثمارية على أساس إجمالي الالتزام الرأسمالي وليس على أساس مصدر التدفقات النقدية. ويساعد هذا في خلق بيئة عادلة، وضمان بيئة عمل شفافة، مع الحفاظ على المنافسة الصحية بين الشركات المحلية والأجنبية.

وبحسب الخبير نجوين بينه مينه، فإن مؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر التي تبلغ باستمرار عن الخسائر عندما لا تقوم بتوسيع نطاق استثماراتها وسوقها، تحتاج إلى أن يكون لدى وكالات الإدارة تدابير تفتيش وتدقيق.

أي مشروع استثماري عند إنشاء مشروع استثماري له فترة استرداد متوقعة وفترة ربح. يمكن لوكالة الإدارة مقارنة الشركات وإلزامها بالامتثال للقوانين الفيتنامية ودفع الضرائب بالكامل.

وقال الدكتور فو دينه آنه: "إن إجراءات مكافحة التسعير التحويلي كاملة ومتنوعة نسبيًا، ولكن تطبيقها لا يتطلب مهارات وقدرات إدارية فحسب، بل يتطلب أيضًا التصميم والأخلاق".

انكشف الجانب المظلم لرأس المال الأجنبي في فيتنام: فقد خسرت عشرات الآلاف من الشركات ما يقرب من مليون مليار دونج. لقد تزايد عدد الشركات ذات الاستثمار الأجنبي التي تبلغ عن خسائر وخسائر متراكمة وخسائر في حقوق الملكية على مدى سنوات عديدة. بلغت قيمة الخسائر المتراكمة ما يصل إلى 908,211 مليار دونج. لقد أعلنت العديد من الشركات عن خسائر لسنوات عديدة ولكنها لا تزال تعمل على توسيع رأس مالها الاستثماري...