ทองคำไม่ใช่ช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจอีกต่อไปหลังจากช่วงการเติบโตที่รวดเร็ว

ตลาดทองคำนครโฮจิมินห์มีความคึกคักมากในช่วงเวลาที่ราคาทองคำพุ่งสูงอย่างน่าตกใจ (ภาพ: Hua Chung/VNA)

แม้ว่าราคาทองคำคาดว่าจะยังคงเพิ่มขึ้นในระยะยาว แต่การลงทุนในทองคำในเวลานี้ไม่ได้ผลสำหรับนักลงทุนหน้าใหม่อีกต่อไป

เนื่องจากราคาทองคำอาจมีการปรับเปลี่ยนได้หลังจากช่วงที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็นเวลานาน แม้ว่าราคาทองคำจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป แต่ผลตอบแทนจะไม่น่าดึงดูดอีกต่อไป

ราคาทองคำในประเทศพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันอีกครั้งในช่วงเที่ยงวันที่ 26 มีนาคม แตะที่เกือบ 99 ล้านดอง/ตำลึง หลังจากที่ไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเช้าเมื่อเทียบกับราคาปิดเมื่อวานตอนบ่าย ที่น่าสังเกตคือ บริษัทซื้อขายทองคำรายใหญ่ส่วนใหญ่ได้ปรับราคาซื้อขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับราคาขาย

โดยราคาทองคำแท่ง SJC ของบริษัท SJC, DOJI... ปรับเพิ่มขึ้นพร้อมกัน 300,000-600,000 ดอง/ตำลึงในช่วงบ่ายนี้ บริษัทเหล่านี้ปรับราคาซื้อขึ้น 600,000 ดอง/แท่ง เป็น 96.5 ล้านดอง/แท่ง ในขณะที่ราคาขายเพิ่มขึ้นเพียง 300,000 ดอง/แท่ง เป็น 98.2 ล้านดอง/แท่ง

ในทำนองเดียวกัน ราคาแหวนทองยังได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจาก 100,000 เป็น 600,000 ดอง/ตำลึงอีกด้วย ราคาแหวนทองค่อยๆ ขยับเข้าใกล้ระดับ 99 ล้านดอง/ตำลึงแล้ว

ในตลาดโลก วันที่ 25 มีนาคม ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อคู่ค้ารายใหญ่ทำให้เกิดความผันผวนอย่างมากในราคาทองคำ

แม้ว่าราคาทองคำจะฟื้นตัว และมีการคาดการณ์ว่าราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มเติบโตในระยะยาว แต่ผลตอบแทนจากการลงทุนทองคำในช่วงสามไตรมาสที่เหลือของปี 2568 อาจไม่น่าดึงดูดอีกต่อไป

สถิติแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ต้นปีราคาทองคำโลกเพิ่มขึ้นมากกว่า 14% ราคาทองคำในประเทศมีความผันผวนมากขึ้น โดยเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 18 ทองคำได้กลายมาเป็นหนึ่งในช่องทางการลงทุนที่มีผลงานดีที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับช่องทางการลงทุนยอดนิยมอื่นๆ เช่น การออม หุ้น อสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น อย่างไรก็ตาม นี่ก็เป็นสิ่งที่ทำให้การลงทุนในทองคำไม่น่าดึงดูดอีกต่อไป โดยส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในปีนี้จะสูงถึง 3,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ในรายการทอล์คโชว์ล่าสุดที่จัดโดยหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong ในนครโฮจิมินห์ ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำ Tran Duy Phuong กล่าวว่าราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งและยาวนานนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2566 จนถึงปัจจุบัน โดยเฉพาะในไตรมาสแรกราคาทองคำมีความผันผวนอย่างรุนแรงและแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์มากกว่า 100 ล้านดอง/ตำลึงในสัปดาห์ที่แล้ว

ตลาดทองคำนครโฮจิมินห์มีความคึกคักมากในช่วงเวลาที่ราคาทองคำพุ่งสูงอย่างน่าตกใจ (ภาพ: Hua Chung/VNA)

โดยจุดเปลี่ยนสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อราคาทองคำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา คือ การเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ของโดนัลด์ ทรัมป์ พร้อมด้วยนโยบายที่ไม่สามารถคาดเดาได้ นโยบายภาษีของสหรัฐฯ และความตึงเครียดด้านการค้าโลกคาดว่าจะทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อสูงในบริบทของอัตราดอกเบี้ยต่ำ ส่งผลให้มีความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มมากขึ้น

ในประเทศคนจำนวนมากมองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ทำกำไรได้ การซื้อทองคำจะนำมาซึ่งกำไร จึงรีบซื้อแม้ว่าราคาจะสูงก็ตาม ทำให้ราคาทองคำในประเทศเพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคาทองคำโลก หลายครั้งที่ราคาทองคำในประเทศและราคาทองคำในตลาดโลกแตกต่างกันถึง 4-5 ล้านดองต่อแท่งทองคำ SJC

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญรายนี้กล่าวไว้ แม้ว่าความเป็นไปได้ที่ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาข้างหน้า แต่ทองคำจะเคลื่อนไหวในรูปแบบไซน์เวฟเสมอ และจะมีการปรับฐานอย่างรุนแรง ก่อนที่จะเข้าสู่การปรับขึ้นราคาครั้งใหม่

“ผลกระทบจากภาษีศุลกากรและอัตราดอกเบี้ยยังสะท้อนให้เห็นบางส่วนในราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ ผมคิดว่าทองคำจะมีการปรับตัวอย่างมีนัยสำคัญ และอย่างช้าที่สุดภายในเดือนพฤษภาคม ราคาทองคำอาจกลับมาอยู่ที่ประมาณ 2,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์” นายฟองกล่าว

ตามที่เขากล่าวไว้ หลังจากการปรับปรุงนี้ ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง อาจเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 3 อย่างไรก็ตามราคาทองคำกลับเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสแรก ดังนั้นราคาทองคำจะไม่มีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นรวดเร็วอีกต่อไป ราคาทองคำอาจพุ่งถึง 3,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปีนี้ ดังนั้นหากเริ่มต้นลงทุนในทองคำในเวลานี้ผลตอบแทนจากการลงทุนก็จะไม่สูงเหมือนเมื่อก่อนอีกต่อไป

ดร.ดิงห์ เธียน ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน กล่าวว่า แม้ว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นในไตรมาสแรก แต่ประสิทธิภาพการลงทุนทองคำยังคงต่ำกว่าช่องทางการลงทุนอื่นๆ ในระยะยาว หากพิจารณาจากวัฏจักรเศรษฐกิจตั้งแต่ปี 2010 ถึงปัจจุบัน ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 50% เท่านั้น ในขณะเดียวกันช่องทางการลงทุนอื่น เช่น หุ้น ก็มีประสิทธิภาพการลงทุนที่ดีกว่ามาก

นายเหงียน เดอะ มินห์ ที่ปรึกษาด้านการลงทุน เชื่อว่าทองคำมีไว้เพื่อการเก็บรักษาเท่านั้น และจะสร้างกระแสในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ไม่มั่นคงเท่านั้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นได้อย่างชัดเจนในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์และหุ้น ทองคำไม่ได้สร้างมูลค่าเพิ่มให้กับเศรษฐกิจและตลาดในระยะยาว

ดังนั้น เพื่อเป็นเครื่องมือประกันเชิงป้องกันในกรณีที่ตลาดการเงินตกต่ำซึ่งมีปัจจัยที่ไม่สามารถคาดเดาได้มากมาย นักลงทุนจึงควรใช้เงินลงทุนในทองคำเพียงเล็กน้อยเท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ไม่ควรใช้เลเวอเรจในการลงทุนทองคำ

ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำกล่าวว่า แม้ว่ากลยุทธ์การลงทุนในทองคำยังคงมีประสิทธิผล แต่ผู้ลงทุนจำเป็นต้องเลือกเวลาที่เหมาะสมในการลงทุนในทองคำเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น สำหรับนักลงทุนที่ทำยอดลงทุนแตะระดับสูงสุด 100 ล้านดอง/ตำลึงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การลงทุนในระดับนี้ถือว่ามีความเสี่ยงค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตาม ในกรณีของการซื้อสะสมโดยไม่ใช้เลเวอเรจ ก็สามารถถือไว้ได้ในระยะยาว

สำหรับผู้ลงทุนรายใหม่ไม่ควรซื้อในช่วงนี้โดยเด็ดขาด เนื่องจากราคาทองคำตลาดโลกมีความเสี่ยงที่จะปรับฐานหลังจากช่วงขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งและยาวนาน นักลงทุนสามารถรอให้ตลาดปรับตัวแข็งแกร่งก่อนจึงจะเข้าร่วมเพื่อสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นได้

ตามรายงานของ VNA

ที่มา: https://baothanhhoa.vn/vang-khong-con-la-kenh-dau-tu-hap-dan-sau-giai-doan-tang-nong-243664.htm