นั่นคือความขัดแย้งที่มีอยู่ในตลาดปัจจุบันเมื่อกระแสเงินทุนหลักสองกระแสคือการเบิกจ่ายการลงทุนสาธารณะที่ล่าช้า และสินเชื่อในระบบธนาคารที่ยังคงคับคั่ง
หากในไตรมาสแรกของปี 2566 ปัญหาใหญ่ที่สุดคือการส่งเสริมการเบิกจ่ายการลงทุนสาธารณะเป็น "ทุนเริ่มต้น" เพื่อกระตุ้นอุปทานรวมและอุปสงค์รวมในระบบเศรษฐกิจ ในปัจจุบัน อุตสาหกรรมการธนาคารก็มีความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนเงินทุนเช่นกัน
สิ่งนี้ฟังดูผิดเล็กน้อย เพราะตั้งแต่ปลายปีที่แล้วจนถึงปัจจุบัน ธุรกิจต่างๆ ต่างร้องขอความช่วยเหลือเพราะไม่สามารถกู้ยืมเงินได้ บริษัทหลายแห่ง "ล้มละลายทางคลินิก" เพียงเพราะว่าพวกเขากระหายเงินทุนและหิวโหยเงินทุน ถึงขนาดที่เมื่อเร็วๆ นี้ นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh ต้องออกมาพูดและเรียกร้องให้ธนาคารต่างๆ พิจารณาผ่อนปรนนโยบายการเงินเพื่อจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน ธนาคารก็กล่าวอีกว่า "ไม่สามารถหาลูกค้า" ได้อย่างเต็มศักยภาพเช่นกัน
เพราะเหตุใดอุปสงค์และอุปทานจึงไม่สามารถตอบสนองกันได้? ธนาคารอยากจะปล่อยสินเชื่อจริงหรือ?
คำตอบก็คือธนาคารต้องการที่จะให้สินเชื่อโดยธรรมชาติ เพราะนั่นเป็นธุรกิจพื้นฐานที่สุดของธนาคาร คือการระดมเงินเพื่อให้สินเชื่อและได้รับผลประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน กำไรของธนาคารก็มาจากรายการนี้เป็นส่วนใหญ่เช่นกัน น่าเสียดายที่ในบริบทเฉพาะพิเศษ เงื่อนไขการให้สินเชื่อยังคงใช้ได้ตามปกติ ดังนั้นจึงไม่สามารถไหลเงินทุนออกได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเศรษฐกิจ ประชาชน และธุรกิจต่างเผชิญความยากลำบากติดต่อกันมากกว่า 3 ปี ทั้งการเผชิญกับโรคระบาด และได้รับผลกระทบจากสงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ส่งผลกระทบต่ออุปทานทั่วโลก ไม่ต้องพูดถึงปัญหาภายในประเทศ...
เราทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่าความยากลำบากในปัจจุบันถือเป็นเรื่องสำคัญทางประวัติศาสตร์และไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แต่คนและธุรกิจที่ต้องการกู้ยืมยังคงต้องมีหลักทรัพย์ค้ำประกัน โดยเฉพาะอสังหาริมทรัพย์ ธนาคารบางแห่งยังเข้มงวดยิ่งขึ้นเมื่อตกลงที่จะจำนองอสังหาริมทรัพย์เฉพาะในนครโฮจิมินห์เท่านั้น แต่ไม่ตกลงในพื้นที่อื่น ส่วนโครงการที่มีความเป็นไปได้เซ็นสัญญากับพันธมิตรแล้ว... “ลืมมันไป” อย่าหวังเลย แล้วธุรกิจก็ต้องทำกำไรให้ได้ภายใน 1 ปี 2 ปี 6 เดือน แต่ตามที่ได้กล่าวไปข้างต้นว่าความยากได้เข้าสู่ปีที่ 4 แล้ว ดังนั้นในเวลานี้ธุรกิจส่วนใหญ่ก็แค่พยายามจะยืนหยัด ไม่ได้คาดหวังที่จะทำกำไร... ดังนั้นใบสมัครสินเชื่อจึงถูกปฏิเสธก่อนที่จะถึงธนาคาร เมื่อธุรกิจค่อยๆ หยุดชะงัก ก็จะพยายามทำทุกวิถีทางเท่าที่จะทำได้ และหากยากเกินไป ก็จะหยุดดำเนินการชั่วคราว
ส่งผลให้รายได้แรงงานลดลง อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น และอำนาจซื้อลดน้อยลง และเมื่อกำลังซื้ออ่อนแอ ก็ไม่จำเป็นต้องขยายกิจกรรมทางธุรกิจ เพิ่มผลผลิต... ฉะนั้น ณ จุดนี้คงพูดได้ถูกว่าธุรกิจอ่อนแอเกินกว่าที่จะดูดซับทุนได้ แต่ธรรมชาติและกระบวนการก็เป็นแบบนั้น แต่การ "สรุป" ไว้เพียงประโยคเดียวนั้นไม่ถูกต้อง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งคอขวดสินเชื่อจะยิ่งเข้มงวดยิ่งขึ้นเมื่อถึงเดือนกันยายนที่จะถึงนี้ จะมีประกาศฉบับที่ 06 ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีผลบังคับใช้ โดยเพิ่มเรื่องอีก 4 เรื่องที่ธนาคารไม่อนุญาตให้กู้ยืมเงินทุนจากธนาคาร... ประกาศฉบับที่ 06 ได้รับการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญและภาคธุรกิจแล้วว่าไม่สมเหตุสมผล รวมถึงผลกระทบเมื่อนำไปปฏิบัติจริง ที่สำคัญกว่านั้น หนังสือเวียนที่ 06 ขัดต่อคำขอล่าสุดของรัฐบาลที่ต้องการผ่อนคลายนโยบายการเงิน
เพื่อย้ำอีกครั้งว่าการขาดแคลนเงินทุนในธนาคารจะยังคงเป็นเรื่องที่ขัดแย้งกันต่อไปหากอุปสรรคที่อุตสาหกรรมนี้สร้างขึ้นให้กับตัวเองยังไม่ถูกขจัดออกไป ในบริบทที่พิเศษและมีเอกลักษณ์ จำเป็นต้องใช้การคิดและวิธีแก้ปัญหาที่พิเศษ มิฉะนั้นความพยายามทั้งหมดจะไม่ประสบผลสำเร็จเท่าที่ควรเมื่อเราผูกเท้าของเราเอง
ลิงค์ที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)